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豪爾賽IPO:財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)變動(dòng)頻頻 靠“非正?!笔侄潍@取訂單?
來(lái)源:領(lǐng)航財(cái)經(jīng)資訊網(wǎng)  作者:喬民  發(fā)布時(shí)間:2019-09-03 08:44:03

景觀亮化工程施工企業(yè)------豪爾賽科技集團(tuán)股份有限公司(以下簡(jiǎn)稱(chēng)豪爾賽)于8月29日通過(guò)證監(jiān)會(huì)的審核。但在過(guò)去兩年,豪爾賽業(yè)績(jī)總是大起大落。2016年,公司凈利潤(rùn)下降了27%,而2017年公司凈利潤(rùn)卻大增413.77%。

作為一家景觀亮化領(lǐng)域企業(yè)。豪爾賽的主要是客戶(hù)是政府單位或政府旗下的公司,因此,豪爾賽的主要通過(guò)招投標(biāo)來(lái)開(kāi)拓業(yè)務(wù)。但這種招投標(biāo)也特別容易滋生腐敗,為了拿下業(yè)務(wù)企業(yè)可能會(huì)采取不正當(dāng)競(jìng)爭(zhēng)手段。

值得一提的是,招股書(shū)顯示,豪爾賽拿下的部分政企類(lèi)客戶(hù),并非通過(guò)招投標(biāo)的方式獲得的,而是通過(guò)商務(wù)談判獲取的。而實(shí)際上,這類(lèi)客戶(hù)本應(yīng)該是經(jīng)過(guò)招投標(biāo)程序的。

大量政府類(lèi)客戶(hù),雖然給豪爾賽帶來(lái)了較快的凈利潤(rùn)增長(zhǎng),但卻給公司帶來(lái)了大量的應(yīng)收賬款。截止2018年6月底,豪爾賽的應(yīng)收賬款達(dá)到4.2億元,占總資產(chǎn)的約半數(shù)左右,而公司2017年全年的營(yíng)收也不過(guò)4.86億元。

近年來(lái),豪爾賽凈利潤(rùn)暴漲暴跌背后,其審計(jì)機(jī)構(gòu)是“臭名昭著”的正中珠江會(huì)計(jì)所,ST康美(600518.SH)財(cái)務(wù)造假數(shù)百億,而這家會(huì)計(jì)所多次給予ST康美“標(biāo)準(zhǔn)無(wú)保留”的審計(jì)意見(jiàn),是ST康美的“幫兇”,致使股民損失慘重。同樣由正中珠江會(huì)計(jì)所審計(jì)的豪爾賽財(cái)報(bào),又能否經(jīng)得起檢驗(yàn)?zāi)兀?/p>

高度依賴(lài)政府項(xiàng)目 應(yīng)收賬款連年暴增

豪爾賽成立于2000年,主要經(jīng)營(yíng)照明工程施工等,包括超高層建筑照明、文旅表演/藝術(shù)景觀照明、城市空間照明等景觀照明領(lǐng)域。近年來(lái),豪爾賽的營(yíng)收呈快速增長(zhǎng)趨勢(shì),2015年~2017年,公司營(yíng)收分別為2.4億元、2.81億元和4.86億元,2018年公司上半年?duì)I收達(dá)到4.42億元,接近2017年全年水平。

這背后主要是豪爾賽“拿下”了幾個(gè)大的項(xiàng)目。尤其是2018年上半年公司承接“美麗青島行動(dòng)”重要道路沿線亮化項(xiàng)目,該項(xiàng)目是為迎接2018“上合組織青島峰會(huì)”所做景觀提升行動(dòng),總金額達(dá)2.94億元,項(xiàng)目招標(biāo)方為青島市市政建設(shè)發(fā)展有限公司,后者是青島市政府旗下公司。

實(shí)際上,豪爾賽多數(shù)客戶(hù)均是政府類(lèi)客戶(hù),依賴(lài)于政府項(xiàng)目的支持。比如2018年上半年,豪爾賽前五大客戶(hù)分別為青島市市政建設(shè)發(fā)展有限公司、瓊海市城市管理局、濟(jì)南文旅發(fā)展集團(tuán)和武漢旅游發(fā)展投資集團(tuán)。

依靠多個(gè)政府類(lèi)大項(xiàng)目,雖然為豪爾賽業(yè)績(jī)的“火速”提升提供了助力,但公司要賬卻很難。這表現(xiàn)在財(cái)務(wù)上,公司時(shí)時(shí)刻刻都處在“錢(qián)緊”的狀態(tài)下,且應(yīng)收款高企。2015年~2017年,豪爾賽應(yīng)收款分別達(dá)到1.41億元、2.07億元和2.85億元,到2018年6月底,公司應(yīng)收款高達(dá)4.39億元。

豪爾賽經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~極不穩(wěn)定。2015年~2017年,公司經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~分別為1621.82萬(wàn)元、-6688.62萬(wàn)元和1545.45萬(wàn)元。其中,2016年末其經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~為負(fù),且絕對(duì)額超過(guò)2015年和2017年之和。

真實(shí)財(cái)務(wù)情況欠佳,這也是為何豪爾賽欲到A股來(lái)“圈錢(qián)”的重要原因之一。實(shí)際上,由于豪爾賽的商業(yè)模式本身存在一定的風(fēng)險(xiǎn),此前公司規(guī)模更大、實(shí)力更強(qiáng)的同行-----北京新時(shí)空科技股份有限公司IPO事宜,就遭到證監(jiān)會(huì)的否決。

通過(guò)“非正常”手段獲取訂單?

招股書(shū)顯示,豪爾賽2015年、2016年原始財(cái)務(wù)報(bào)表與申報(bào)財(cái)務(wù)報(bào)表間,出現(xiàn)較多不一致的地方,會(huì)計(jì)差錯(cuò)更正較多。為此,證監(jiān)會(huì)發(fā)審委還在反饋意見(jiàn)中,要求公司說(shuō)明原始報(bào)表與申報(bào)報(bào)表的主要差異情況、產(chǎn)生原因、相關(guān)調(diào)整是否符合《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則》規(guī)定等。

值得一提的是,豪爾賽的審計(jì)機(jī)構(gòu)正是廣東正中珠江會(huì)計(jì)師事務(wù)所(以下簡(jiǎn)稱(chēng)正中珠江),這家會(huì)計(jì)所因給ST康美做財(cái)務(wù)審計(jì),為后者造假數(shù)百億的財(cái)報(bào)出具“標(biāo)準(zhǔn)無(wú)保留”的審計(jì)意見(jiàn),致使投資者損失慘重而造人詬病。

如今,正中珠江會(huì)計(jì)所已遭證監(jiān)會(huì)立案調(diào)查,在資本市場(chǎng)上,正中珠江的聲譽(yù)遭已垮掉,正中珠江幾乎是“騙子”的代名詞。

鑒于正中珠江“惡劣”的造假歷史,由其拿出的豪爾賽財(cái)報(bào),很難不讓外界對(duì)其的真實(shí)性產(chǎn)生懷疑。而豪爾賽本身財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)頻頻出錯(cuò),并被證監(jiān)會(huì)質(zhì)疑,又讓這種懷疑更生一層。

前面說(shuō)到,豪爾賽主要客戶(hù)是政府或政府旗下公司,并主要通過(guò)招投標(biāo)來(lái)進(jìn)行業(yè)務(wù)拓展。不過(guò),這也特別容易滋生腐敗,總有人向“鉆空子”,為了拿下業(yè)務(wù)采取不正當(dāng)競(jìng)爭(zhēng)手段。那么,豪爾賽是否存在這種情況呢?

招股書(shū)顯示,豪爾賽拿下的部分政企類(lèi)客戶(hù),并非通過(guò)招投標(biāo)的方式獲得的。據(jù)披露,2012年6月,豪爾賽與彭水九黎文化旅游投資有限公司(以下簡(jiǎn)稱(chēng)彭水旅投)簽訂了合同,主要負(fù)責(zé)重慶彭水九黎城景區(qū)的創(chuàng)意、設(shè)計(jì)、建設(shè)、經(jīng)營(yíng)。彭水旅投由重慶九黎旅游控股集團(tuán)全資控股,而后者是彭水苗族土家族自治縣國(guó)有資產(chǎn)管理局旗下公司。

按理說(shuō),豪爾賽應(yīng)該通過(guò)招投標(biāo)方式來(lái)獲得重慶彭水九黎城景區(qū)的項(xiàng)目合同,但實(shí)際上公司是通過(guò)商務(wù)談判獲取的。該用招投標(biāo)而不用,這背后原因只有豪爾賽才清楚了。

關(guān)于豪爾賽是否存在通過(guò)“非正常”手段獲取訂單,本網(wǎng)將持續(xù)深入挖掘,敬請(qǐng)各位網(wǎng)名和投資者關(guān)注本網(wǎng)下回分解,謝謝!

 

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