佳禾智能IPO：向大客戶銷售額竟超該產(chǎn)品全年銷售額，且多處財務(wù)數(shù)據(jù)“打架”、財務(wù)真實性成疑
來源：領(lǐng)航財經(jīng)資訊網(wǎng) 作者：喬民 發(fā)布時間：2019-08-26 16:16:10
號稱為“國內(nèi)領(lǐng)先的電聲產(chǎn)品制造商”， 佳禾智能科技有限公司（以下簡稱佳禾智能）正在沖刺IPO。在過去兩年，佳禾智能業(yè)績迎來了爆發(fā)式增長。2017年，公司凈利潤大增106.71%，達到約6200萬元。
但在“高光”業(yè)績背面，這家公司披露向客戶銷售數(shù)據(jù)卻令人起疑。目前，佳禾智能主要銷售耳機、音響、音頻線等，而公司卻頻頻存在向某單一客戶銷售音頻線的金額，大于當(dāng)年音頻線總銷售額的情況。
此外，佳禾智能招股書披露的財務(wù)數(shù)據(jù)，也存在與“打架”的情況。即公司披露的采購數(shù)據(jù)，與供應(yīng)商披露的相應(yīng)銷售數(shù)據(jù)存在較大差異。這背后的原因為何？種種跡象，讓外界不得不對佳禾智能產(chǎn)生懷疑。
多處數(shù)據(jù)“打架” 財務(wù)真實性遭質(zhì)疑
佳禾智能披露的銷售數(shù)據(jù)，與公司客戶披露向其的采購數(shù)據(jù)存在明顯不一致。招股書顯示，萬魔聲學(xué)是佳禾智能的前五大客戶之一，2016年和2017年，佳禾智能分別向萬魔聲學(xué)銷售了6009.75萬元和1.195億元；
2016年和2017年，萬魔聲學(xué)卻披露，公司向佳禾智能采購了6490.73萬元和1.1415億元，二者存在數(shù)百萬的差距，分別相差480.98萬元和534.23萬元。數(shù)百萬的差距，已經(jīng)不是一個小數(shù)字了，這背后的原因到底為何呢？
除購銷數(shù)據(jù)“打架”外，佳禾智能自己披露的招股書也存在自相矛盾的地方。招股書顯示，2015年，佳禾智能向第一大客戶PCH集團的銷售額為1.19億元，占主營業(yè)務(wù)收入比例為
20.72%，銷售主要產(chǎn)品為音頻線。
而據(jù)佳禾智能招股書顯示，2015年公司音頻線銷售收入占主營業(yè)務(wù)收入的比例為14.84%。為何佳禾智能向PCH集團銷售音頻線的金額，能大于當(dāng)年音頻線總銷售額？
實際上，上述情況并不是單一存在的。招股書顯示，2016年佳禾智能向公司主要客戶----易力聲銷售了 7547.78萬元音頻線，占主營業(yè)務(wù)收入的9.25%；而2016年公司音頻線銷售收入占主營業(yè)務(wù)收入的比例為9.10%。
對此，證監(jiān)會發(fā)審委也很不解。在反饋意見中，發(fā)審委稱，“2016年，公司存在向音頻線主要客戶易力聲銷售金額大于當(dāng)年音頻線總銷售收入的情形”，并要求佳禾智能說明出現(xiàn)以上差異的原因及合理性。
近年來，佳禾智能凈利潤連年增長，2015年~2017年公司凈利潤分別為518.5萬元、2997.73萬元和6196.59萬元；但同期公司經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額為-5126.89萬元、960.43萬元、1.60億元、-6099.38萬元，沒有呈現(xiàn)凈利潤同樣的增長趨勢。
曾踩雷樂視 員工變動頻頻
佳禾智能成立于2013年，是一家較為年輕的公司。實際上在4年前，公司一年的凈利潤還不到520萬。
或因較為年輕的緣故，佳禾智能目前是典型的家族式企業(yè)。佳禾智能的實控人為嚴(yán)文華、嚴(yán)帆，父子二人合計控制佳禾智能74.40%的股份。而在佳禾智能的股東名單中，出現(xiàn)大批家族成員，包括子女、配偶、兄弟、外甥、小舅子等近親屬。這使得佳禾智能IPO，儼然成了一場家族成員財富派對。
而在佳禾智能董事會中，嚴(yán)氏家族也占據(jù)絕對優(yōu)勢低位。佳禾智能董事會共有6名董事和3名獨立董事組成，嚴(yán)氏家族成員占據(jù)4個席位。此外，嚴(yán)文華的外甥嚴(yán)凱在佳禾智能擔(dān)任副總經(jīng)理。然而，眾所周知，家族企業(yè)不太符合現(xiàn)代企業(yè)的發(fā)展趨勢。
佳禾智能還曾踩雷樂視“暴雷”事故。原本，樂視致新電子科技（天津）有限公司（現(xiàn)名樂融致新電子科技（天津）有限公司，以下簡稱樂融致新）是公司大客戶。2016年，佳禾智能向樂融致新銷售了3865.64萬元，后者為其第六大客戶。
而截至2016年，樂融致新欠佳禾智能2682.93萬元，占中應(yīng)收款的8.19%。后來，樂視網(wǎng)老板賈躍亭“跑路美國”，至今未歸。而樂融致新也陷入困境。而樂融致新欠佳禾智能的2600多萬欠款呢？似乎佳禾智能收回了部分，但還是不得不在2017年末針對樂融致新的應(yīng)收賬款進行了單項計提。
“樂融致新貨款逾期時間較長，公司預(yù)計發(fā)生壞賬風(fēng)險較大，因此已全額計提壞賬準(zhǔn)備。” 佳禾智能在招股書中稱。
近年來，佳禾智能的員工數(shù)也變動頻頻。招股書披露，2015年~2017年和2018年上半年，公司員工數(shù)分別為 3456人、2876人、4462人和 4393人，波動幅度較大。對此，佳禾智能稱主要是因季節(jié)性所致。不過，發(fā)審委卻要求公司說明更多情況。比如是否存在勞務(wù)派遣用工情況，以及是否存在違約或違反相關(guān)法律法規(guī)的情形等。
但在“高光”業(yè)績背面，這家公司披露向客戶銷售數(shù)據(jù)卻令人起疑。目前，佳禾智能主要銷售耳機、音響、音頻線等，而公司卻頻頻存在向某單一客戶銷售音頻線的金額，大于當(dāng)年音頻線總銷售額的情況。
此外，佳禾智能招股書披露的財務(wù)數(shù)據(jù)，也存在與“打架”的情況。即公司披露的采購數(shù)據(jù)，與供應(yīng)商披露的相應(yīng)銷售數(shù)據(jù)存在較大差異。這背后的原因為何？種種跡象，讓外界不得不對佳禾智能產(chǎn)生懷疑。
多處數(shù)據(jù)“打架” 財務(wù)真實性遭質(zhì)疑
佳禾智能披露的銷售數(shù)據(jù)，與公司客戶披露向其的采購數(shù)據(jù)存在明顯不一致。招股書顯示，萬魔聲學(xué)是佳禾智能的前五大客戶之一，2016年和2017年，佳禾智能分別向萬魔聲學(xué)銷售了6009.75萬元和1.195億元；
2016年和2017年，萬魔聲學(xué)卻披露，公司向佳禾智能采購了6490.73萬元和1.1415億元，二者存在數(shù)百萬的差距，分別相差480.98萬元和534.23萬元。數(shù)百萬的差距，已經(jīng)不是一個小數(shù)字了，這背后的原因到底為何呢？
除購銷數(shù)據(jù)“打架”外，佳禾智能自己披露的招股書也存在自相矛盾的地方。招股書顯示，2015年，佳禾智能向第一大客戶PCH集團的銷售額為1.19億元，占主營業(yè)務(wù)收入比例為
20.72%，銷售主要產(chǎn)品為音頻線。
而據(jù)佳禾智能招股書顯示，2015年公司音頻線銷售收入占主營業(yè)務(wù)收入的比例為14.84%。為何佳禾智能向PCH集團銷售音頻線的金額，能大于當(dāng)年音頻線總銷售額？
實際上，上述情況并不是單一存在的。招股書顯示，2016年佳禾智能向公司主要客戶----易力聲銷售了 7547.78萬元音頻線，占主營業(yè)務(wù)收入的9.25%；而2016年公司音頻線銷售收入占主營業(yè)務(wù)收入的比例為9.10%。
對此，證監(jiān)會發(fā)審委也很不解。在反饋意見中，發(fā)審委稱，“2016年，公司存在向音頻線主要客戶易力聲銷售金額大于當(dāng)年音頻線總銷售收入的情形”，并要求佳禾智能說明出現(xiàn)以上差異的原因及合理性。
近年來，佳禾智能凈利潤連年增長，2015年~2017年公司凈利潤分別為518.5萬元、2997.73萬元和6196.59萬元；但同期公司經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額為-5126.89萬元、960.43萬元、1.60億元、-6099.38萬元，沒有呈現(xiàn)凈利潤同樣的增長趨勢。
曾踩雷樂視 員工變動頻頻
佳禾智能成立于2013年，是一家較為年輕的公司。實際上在4年前，公司一年的凈利潤還不到520萬。
或因較為年輕的緣故，佳禾智能目前是典型的家族式企業(yè)。佳禾智能的實控人為嚴(yán)文華、嚴(yán)帆，父子二人合計控制佳禾智能74.40%的股份。而在佳禾智能的股東名單中，出現(xiàn)大批家族成員，包括子女、配偶、兄弟、外甥、小舅子等近親屬。這使得佳禾智能IPO，儼然成了一場家族成員財富派對。
而在佳禾智能董事會中，嚴(yán)氏家族也占據(jù)絕對優(yōu)勢低位。佳禾智能董事會共有6名董事和3名獨立董事組成，嚴(yán)氏家族成員占據(jù)4個席位。此外，嚴(yán)文華的外甥嚴(yán)凱在佳禾智能擔(dān)任副總經(jīng)理。然而，眾所周知，家族企業(yè)不太符合現(xiàn)代企業(yè)的發(fā)展趨勢。
佳禾智能還曾踩雷樂視“暴雷”事故。原本，樂視致新電子科技（天津）有限公司（現(xiàn)名樂融致新電子科技（天津）有限公司，以下簡稱樂融致新）是公司大客戶。2016年，佳禾智能向樂融致新銷售了3865.64萬元，后者為其第六大客戶。
而截至2016年，樂融致新欠佳禾智能2682.93萬元，占中應(yīng)收款的8.19%。后來，樂視網(wǎng)老板賈躍亭“跑路美國”，至今未歸。而樂融致新也陷入困境。而樂融致新欠佳禾智能的2600多萬欠款呢？似乎佳禾智能收回了部分，但還是不得不在2017年末針對樂融致新的應(yīng)收賬款進行了單項計提。
“樂融致新貨款逾期時間較長，公司預(yù)計發(fā)生壞賬風(fēng)險較大，因此已全額計提壞賬準(zhǔn)備。” 佳禾智能在招股書中稱。
近年來，佳禾智能的員工數(shù)也變動頻頻。招股書披露，2015年~2017年和2018年上半年，公司員工數(shù)分別為 3456人、2876人、4462人和 4393人，波動幅度較大。對此，佳禾智能稱主要是因季節(jié)性所致。不過，發(fā)審委卻要求公司說明更多情況。比如是否存在勞務(wù)派遣用工情況，以及是否存在違約或違反相關(guān)法律法規(guī)的情形等。
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