根據(jù)最新規(guī)則，享受綠色通道的企業(yè)為在四板掛牌的專精特新中小企業(yè)、專精特新“小巨人”企業(yè)、制造業(yè)單項冠軍企業(yè)，或“專精特新”專板培育層企業(yè)等四類企業(yè)。

　　業(yè)內(nèi)人士分析認(rèn)為，除了北交所直聯(lián)機(jī)制外，有了四板到新三板的直通機(jī)制以后，就會有源源不斷的企業(yè)進(jìn)入新三板，“這樣整個多層次資本市場就徹底建立起來了。”

　　三四板制度型對接破題

　　8月4日，全國股轉(zhuǎn)公司發(fā)布《全國中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)股票公開轉(zhuǎn)讓并掛牌審核指引——區(qū)域性股權(quán)市場創(chuàng)新型企業(yè)申報與審核（試行）》（簡稱《指引》），這是貫徹黨中央關(guān)于“要活躍資本市場，提振投資者信心”和支持專精特新企業(yè)發(fā)展的戰(zhàn)略部署、落實中國證監(jiān)會關(guān)于高質(zhì)量建設(shè)“專精特新”專板指導(dǎo)意見、健全多層次資本市場有機(jī)聯(lián)系的重要舉措，標(biāo)志著新三板和區(qū)域性股權(quán)市場（簡稱四板）制度型對接正式破題。

　　《指引》明確了四板企業(yè)申請新三板掛牌的兩種便利機(jī)制，為以專精特新為代表的創(chuàng)新型企業(yè)進(jìn)入資本市場提供了更加豐富、便捷的路徑。

　　一是開通綠色通道。為在四板掛牌的專精特新中小企業(yè)、專精特新“小巨人”企業(yè)、制造業(yè)單項冠軍企業(yè)，或“專精特新”專板培育層企業(yè)等四類企業(yè)，開通審核“快車道”，提供申報前咨詢、優(yōu)先受理、快速審核等專項支持措施，提高企業(yè)申報掛牌效率。

　　二是實施公示審核。針對“專精特新”專板培育的專精特新“小巨人”、制造業(yè)單項冠軍等優(yōu)質(zhì)企業(yè)，在全國股轉(zhuǎn)公司官網(wǎng)專區(qū)進(jìn)行20個自然日公示，公示期間未接到異議的即可掛牌，無需發(fā)出審核問詢，通過引入市場監(jiān)督機(jī)制簡化相關(guān)企業(yè)掛牌審核程序。

　　據(jù)介紹，此次《指引》的發(fā)布是三四板市場建立制度型對接的新起點，對于支持企業(yè)創(chuàng)新發(fā)展、健全現(xiàn)代化資本市場體系、助力區(qū)域經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展等具有重要意義。

　　一是拓展企業(yè)對接資本市場的特色路徑。為專精特新等創(chuàng)新型企業(yè)提供全生命周期的多元化接力式金融服務(wù)，便捷優(yōu)質(zhì)企業(yè)順暢高效對接資本市場，明確掛牌上市預(yù)期，提升融資效率，切實增強(qiáng)企業(yè)獲得感。

　　二是強(qiáng)化北交所在多層次資本市場的牽引作用。支持四板高質(zhì)量建設(shè)“專精特新”專板，打通三四板兩個市場，逐步實現(xiàn)新三板與全國35個四板市場的融通發(fā)展，發(fā)揮北交所對三四板市場牽引作用，形成主陣地建設(shè)工作合力。

　　三是賦能區(qū)域經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型升級。為地方政府實施區(qū)域產(chǎn)業(yè)支持政策、精準(zhǔn)支持企業(yè)發(fā)展提供有力抓手，通過發(fā)揮資本市場平臺功能作用，更好助力區(qū)域經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展。

　　全國股轉(zhuǎn)公司、北京證券交易所表示，下一步，將按照中國證監(jiān)會統(tǒng)一部署，持續(xù)深化與四板市場的深層次、全方位合作對接，加強(qiáng)制度支撐和配套技術(shù)支持，逐步實現(xiàn)信披通、監(jiān)管通、技術(shù)通、賬戶通，形成新三板向四板輸出制度與技術(shù)、四板向新三板輸送優(yōu)質(zhì)企業(yè)和在地化服務(wù)的共贏局面；深入落實開門服務(wù)、直達(dá)服務(wù)、精準(zhǔn)服務(wù)“三服務(wù)”理念，開展專精特新企業(yè)綜合服務(wù)行動，引導(dǎo)支持專精特新等創(chuàng)新型企業(yè)用足用好用活資本市場功能，在助力實體經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展中實現(xiàn)更大作為。

　　北交所市場資深人士、廣東力量私募基金管理有限公司總經(jīng)理朱為繹認(rèn)為，目前大家擔(dān)心北交所推出直聯(lián)機(jī)制后，新三板是不是會邊緣化，上述新政推出可以解決這一顧慮，“我覺得有了四板到新三板的直通機(jī)制以后，就會有源源不斷的企業(yè)進(jìn)入新三板，這樣新三板的生命力會越來越強(qiáng)。未來企業(yè)去北交所上市，除了直聯(lián)機(jī)制即掛牌新三板，到進(jìn)入創(chuàng)新層，再進(jìn)入北交所之外，現(xiàn)在新三板又有源頭來自于四板的直通。這樣整個多層次資本市場就徹底建立起來了。”

　　申萬宏源(5.160, 0.06, 1.18%)研究中小公司部首席分析師劉靖也認(rèn)為，這是響應(yīng)打通多層次資本市場的要求。

　　資料顯示，全國已培育專精特新中小企業(yè)9.8萬家，國家級專精特新“小巨人”企業(yè)1.2萬家。截至2023年6月末，1446家專精特新中小企業(yè)在A股上市，占比27.7%。在北交所上市的專精特新企業(yè)占比也較高。

　　全國股轉(zhuǎn)公司、北交所以打造服務(wù)創(chuàng)新型中小企業(yè)主陣地為目標(biāo)，一直重視專精特新企業(yè)的培育，據(jù)最新統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，目前北交所上市企業(yè)中，國家級專精特新“小巨人”企業(yè)數(shù)量達(dá)到99家，占企業(yè)總數(shù)量的比例達(dá)47%，將省級專精特新企業(yè)納入計算后，專精特新企業(yè)占比接近九成。

　　關(guān)鍵點

　　根據(jù)《指引》，綠色通道審核程序包括以下關(guān)鍵點：

　　審核機(jī)構(gòu)設(shè)立專門小組對接區(qū)域性股權(quán)市場運(yùn)營機(jī)構(gòu)，提供申報前與審核中咨詢服務(wù)，安排專人負(fù)責(zé)掛牌申請文件的受理與審核工作，精簡問詢內(nèi)容，縮短審核時限，提高審核效率。

　　申請人及其主辦券商在提交掛牌申請文件前，可以就申請人是否符合國家產(chǎn)業(yè)政策或全國股轉(zhuǎn)系統(tǒng)定位，或涉及全國股轉(zhuǎn)系統(tǒng)業(yè)務(wù)規(guī)則理解與適用等問題，通過區(qū)域性股權(quán)市場運(yùn)營機(jī)構(gòu)向?qū)徍藱C(jī)構(gòu)提出書面咨詢。審核機(jī)構(gòu)結(jié)合申請人基本情況、咨詢具體問題等安排專人在5個交易日內(nèi)答復(fù)。對于咨詢答復(fù)仍有疑問的，申請人及其主辦券商可以就相關(guān)問題繼續(xù)進(jìn)行咨詢。

　　申請人應(yīng)當(dāng)委托主辦券商對掛牌申請文件和在全國股轉(zhuǎn)系統(tǒng)公開轉(zhuǎn)讓并掛牌審核系統(tǒng)（以下簡稱審核系統(tǒng)）填報的項目信息進(jìn)行核查，核查無誤后在所引用的財務(wù)報表最近一期截止日后6個月的有效期內(nèi)通過審核系統(tǒng)報送掛牌申請文件。

　　全國股轉(zhuǎn)公司收到掛牌申請文件后，受理部門按照《公開轉(zhuǎn)讓并掛牌申請文件受理檢查要點》對掛牌申請文件進(jìn)行核對，并在2個交易日內(nèi)通過審核系統(tǒng)發(fā)送受理或不予受理的通知。全國股轉(zhuǎn)公司作出受理或不予受理的決定前，申請人可以撤回申請，并告知全國股轉(zhuǎn)公司。

　　審核機(jī)構(gòu)將咨詢答復(fù)及落實情況作為審核參考文件，依據(jù)相關(guān)規(guī)則召開會議對申請人申請事項進(jìn)行審核。無需發(fā)出問詢的，審核機(jī)構(gòu)履行全國股轉(zhuǎn)公司內(nèi)部程序，全國股轉(zhuǎn)公司出具同意公開轉(zhuǎn)讓并掛牌的審核意見或決定；需要發(fā)出問詢的，審核機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)在受理之日起5個交易日內(nèi)通過審核系統(tǒng)發(fā)出首輪問詢。

　　申請人及其主辦券商對問詢有疑問的，可以在提交問詢回復(fù)前通過電話、電子郵件等方式與審核人員進(jìn)行溝通，并在收到問詢之日起10個交易日內(nèi)通過審核系統(tǒng)上傳問詢回復(fù)并更新掛牌申請文件。

　　申請人申請公開轉(zhuǎn)讓并掛牌同時定向發(fā)行股票、可轉(zhuǎn)換公司債券、優(yōu)先股等證券品種導(dǎo)致證券持有人超過200人的，全國股轉(zhuǎn)公司出具同意的審核意見后，應(yīng)當(dāng)將審核意見、注冊申請文件及相關(guān)審核資料報中國證監(jiān)會注冊。