原標(biāo)題：華南職業(yè)教育雖獲資本青睞 難掩收益增長(zhǎng)乏力師資流失嚴(yán)重 

　　最新市場(chǎng)消息稱，原計(jì)劃于6月30日-7月6日進(jìn)行招股的華南職業(yè)教育（06913HK），因獲資本青睞，截至7月2日已獲足額認(rèn)購(gòu)。

　　華南教育前身為“嶺南教育國(guó)際控股公司”，2021年2月更名為“中國(guó)華南職業(yè)教育集團(tuán)有限公司（下稱“華南職業(yè)教育”）。根據(jù)港交所文件，2021年6月2日，華南職業(yè)教育向港交所提交上市申請(qǐng)書(shū)，BNP Paribas為其獨(dú)家保薦人；2021年6月28日，通過(guò)港交所聆訊。

　　《投資者網(wǎng)》搜索發(fā)現(xiàn)，早在2020年11月27日，華南職業(yè)教育的前身嶺南教育國(guó)際控股公司（嶺南教育）已遞交港主板招股書(shū)；時(shí)隔數(shù)月后，公司在更新的招股書(shū)中的名稱變更為“中國(guó)華南職業(yè)教育集團(tuán)有限公司”。

　　當(dāng)時(shí)，華南職業(yè)教育表示，更名主要是由于公司原先的名稱與在香港注冊(cè)的“嶺南教育機(jī)構(gòu)”容易混淆，因而收到后者的律師函；為免生疑問(wèn)，在今年2月公司正式更名為“華南職業(yè)教育”。

　　利好支持下收益卻表現(xiàn)平平

　　根據(jù)弗若斯特沙利文報(bào)告，按2019╱2020學(xué)年的全日制在校學(xué)生人數(shù)計(jì)，華南職業(yè)教育為大灣區(qū)最大的民辦學(xué)歷職業(yè)教育服務(wù)提供商，按該年度在校學(xué)生人數(shù)計(jì)，占大灣區(qū)市場(chǎng)份額約5.8％。公司在大灣區(qū)經(jīng)營(yíng)著兩所學(xué)校，分別為嶺南職業(yè)技術(shù)學(xué)院及嶺南現(xiàn)代技師學(xué)院。嶺南職業(yè)技術(shù)學(xué)院提供大專課程，嶺南現(xiàn)代技師學(xué)院提供中專以及高職課程。

　　目前，華南職業(yè)教育旗下兩所學(xué)校致力支持中國(guó)新興產(chǎn)業(yè)，尤其是TMT行業(yè)及大健康產(chǎn)業(yè)，TMT指的是未來(lái)電信、媒體\科技（互聯(lián)網(wǎng)）、信息技術(shù)的融合，大健康產(chǎn)業(yè)包括醫(yī)療產(chǎn)品，保健用品，營(yíng)養(yǎng)食品，醫(yī)療器械等多個(gè)與人類健康緊密相關(guān)的生產(chǎn)和服務(wù)領(lǐng)域。于2019╱2020學(xué)年，學(xué)校TMT行業(yè)及大健康產(chǎn)業(yè)相關(guān)專業(yè)的在校學(xué)生人數(shù)百分比為64.4％。同一學(xué)年在大灣區(qū)所有民辦職業(yè)教育集團(tuán)中排名第一。

　　招股書(shū)顯示，大灣區(qū)的TMT行業(yè)及大健康產(chǎn)業(yè)發(fā)展迅速、人才缺口大，導(dǎo)致對(duì)TMT行業(yè)及大健康產(chǎn)業(yè)相關(guān)專業(yè)的畢業(yè)生需求增加。華南職業(yè)教育的主營(yíng)業(yè)務(wù)范圍在大灣區(qū)，近兩年出臺(tái)了不少補(bǔ)貼以及重視職教的相關(guān)政策。

　　不過(guò)，雖然華南職業(yè)教育享受著地區(qū)和行業(yè)政策優(yōu)待，但它近幾年的收益增長(zhǎng)卻表現(xiàn)平平。

　　招股書(shū)顯示，2018-2020年華南職業(yè)教育的收益分別為4.1億元、4.4億元、4.5億元，顯示近幾年華南職業(yè)教育在收益方面數(shù)據(jù)漲幅不大。

　　艾媒咨詢CEO張毅對(duì)《投資者網(wǎng)》表示，“作為職業(yè)學(xué)院來(lái)講，要擴(kuò)大更好的生源，最重要的是社會(huì)的評(píng)價(jià)和口碑。”

　　岷江書(shū)院教育工作室首席咨詢師賀文璞則認(rèn)為，“高校的招生名額是固定的，不同的是，花的宣傳的錢(qián)越多，招到的學(xué)生可能分?jǐn)?shù)也會(huì)越高。”

　　高學(xué)歷師資力量流失嚴(yán)重

　　根據(jù)弗若斯特沙利文報(bào)告，于2017年、2018年及2019年，中國(guó)大專教育的總體平均初次就業(yè)率分別為78.2％、78.4％及78.6％，而中國(guó)民辦中等學(xué)歷職業(yè)教育的總體平均初次就業(yè)率分別為81.7％、81.9％及82.6％。

　　招股書(shū)數(shù)據(jù)顯示，于2017╱2018學(xué)年、2018╱2019學(xué)年及2019╱2020學(xué)年，嶺南職業(yè)技術(shù)學(xué)院的初次就業(yè)率分別為92.5％、92.3％及84.5％。同期，嶺南現(xiàn)代技師學(xué)院的初次就業(yè)率分別為99.5％、99.4％及99.2％。

　　由此可見(jiàn)，國(guó)內(nèi)大專教育的總體平均初次就業(yè)率呈逐年上升趨勢(shì)，而華南職業(yè)教育旗下兩所院校的初次就業(yè)率雖然相比自身而言處于下降狀態(tài)，但依舊高于國(guó)內(nèi)大專教育以及民辦中等學(xué)歷職業(yè)教育的總體初次就業(yè)率。

　　值得注意的是，招股書(shū)顯示，2018年全職教師兼職教師合計(jì)1207人，2019年1205人，2020年1159人；集團(tuán)（嶺南職業(yè)技術(shù)學(xué)院和嶺南現(xiàn)代技師學(xué)院）的全職教師流失率截止2019年12月31日10.5％大幅飆升至2020年12月31日的28.9％，全職教師的流失率不容忽視。

　　詳細(xì)來(lái)看，2018年學(xué)士學(xué)位碩士學(xué)位的全職教師分別為505名、337名；2019年532名、348名；2020年時(shí)降至406名、301名；2021年5月31日為414名、306名。另外，其他學(xué)位教師處于逐年攀升狀態(tài)，2018年126名，2019年158名，2020年193名，2021年5月31日196名。

　　對(duì)此，公司表示，教師素質(zhì)和資質(zhì)是為學(xué)生提供優(yōu)質(zhì)教育的基本要素，近期因?yàn)镃OVID-19疫情導(dǎo)致公司人員受到出行限制，降低了增聘新教師的速度。

　　招股書(shū)顯示，2018年員工成本1.1億元，2019年1.3億元，2020年1.2億元。

　　張毅對(duì)《投資者網(wǎng)》表示，“從數(shù)據(jù)上看，優(yōu)等師資的逐年下滑對(duì)教育產(chǎn)品的輸出會(huì)有影響，通常來(lái)講，輸出大量受社會(huì)歡迎的學(xué)生，學(xué)校的口碑才會(huì)更好，教師的待遇也會(huì)更高，這樣才會(huì)吸引更多高素質(zhì)的教師加入。”

　　賀文璞認(rèn)為，“該學(xué)校設(shè)置課程以商科文科為主，這樣的專業(yè)是比較依賴師資力量的，所以師資是這類學(xué)校的核心競(jìng)爭(zhēng)力。”

　　擬升格本科仍有諸多問(wèn)題待解

　　根據(jù)招股書(shū)顯示，公司計(jì)劃進(jìn)一步提高學(xué)校的容納量和利用率。公司將繼續(xù)在清遠(yuǎn)校區(qū)建造新教學(xué)樓，包括興建師生宿舍、體育館、實(shí)驗(yàn)室、教學(xué)樓及辦公樓，使預(yù)計(jì)清遠(yuǎn)校區(qū)于2023╱2024學(xué)年前可容納多達(dá)約1.5萬(wàn)名全日制學(xué)生。擴(kuò)大校園容納量將使學(xué)校能夠招收更多學(xué)生及增加公司的收益。

　　公司相信，公司在大灣區(qū)民辦學(xué)歷職業(yè)教育市場(chǎng)的領(lǐng)軍地位和聲譽(yù)讓公司在學(xué)生招收方面保持競(jìng)爭(zhēng)力，同時(shí)可進(jìn)一步上調(diào)公司的學(xué)費(fèi)。

　　公司計(jì)劃于2023╱2024學(xué)年將嶺南職業(yè)技術(shù)學(xué)院由提供大專文憑的?？圃盒Ｉ駷樘峁W(xué)士學(xué)位和大專文憑的本科層次職業(yè)大學(xué)，以便公司提升名望及競(jìng)爭(zhēng)力、提升學(xué)校所提供教育的質(zhì)量、擴(kuò)大招生。

　　轉(zhuǎn)設(shè)為本科高校，對(duì)于學(xué)生和學(xué)校來(lái)說(shuō)都是一件好事，學(xué)校不但能同時(shí)招收大專生和本科生，還可收取更高學(xué)費(fèi)及寄宿費(fèi)，有利于提升整體盈利能力。對(duì)于學(xué)生來(lái)說(shuō)，可能會(huì)有相應(yīng)的政策補(bǔ)貼。

　　張毅對(duì)《投資者網(wǎng)》表示，“從目前廣東高等教育狀況來(lái)看，高職和大專院校非常多，但是，全日制本科的教育是比較少，這就催生了市場(chǎng)對(duì)本科教育的巨大需求。嶺南教育通過(guò)全系列的教育的培養(yǎng)從職高大專到本科，可能是其希望通過(guò)本科來(lái)拔高整個(gè)教育業(yè)務(wù)的層次。”

　　“廣東是制造業(yè)和服務(wù)業(yè)的強(qiáng)者，需要大量操作性技能型人才。職業(yè)教育最主要的還是要貼合市場(chǎng)。”他認(rèn)為，“需要注意的是學(xué)校步子不要邁的太大，?？埔詫?shí)操為主，本科還需要有理論以及學(xué)術(shù)方面的支持，配套設(shè)施需要跟上。” 賀文璞也向《投資者網(wǎng)》這樣表示。

　　“對(duì)于大部分民辦學(xué)校來(lái)說(shuō)，盈利模式都比較單一，所以想要擴(kuò)大利潤(rùn)只能降低成本，但這樣就比較被動(dòng)。另一方面，此類學(xué)?？梢試L試一些中外合作項(xiàng)目，或者校企合作的項(xiàng)目，借此拓寬收入來(lái)源。” 賀文璞補(bǔ)充道。