1、全時天地存在直銷客戶和渠道客戶，渠道客戶毛利率遠低于直銷客戶并出現(xiàn)虧損。請發(fā)行人代表說明：（1）報告期前十大直銷客戶變動的原因，新增重大客戶或廣告合作未持續(xù)進行的合理性，直銷客戶主要為網(wǎng)絡(luò)公司或廣告公司的原因及合理性；（2）客戶向發(fā)行人采購媒體資源而非直接向騰訊、360等媒體資源直接采購的原因，是否符合行業(yè)慣例，是否存在將來客戶直接向騰訊、360等媒體資源直接采購或被替代的可能，發(fā)行人的業(yè)務(wù)是否具備可持續(xù)性；（3）是否利用渠道商獲取直銷業(yè)務(wù)較高返點比例，與渠道商的經(jīng)營業(yè)務(wù)是否符合發(fā)行人業(yè)務(wù)實質(zhì)的情形，按全額確認銷售收入確認是否符合企業(yè)會計準則的規(guī)定；（4）發(fā)行人利用渠道經(jīng)銷業(yè)務(wù)沖量的持續(xù)性，測算在不考慮渠道沖量的情形下，發(fā)行人直銷業(yè)務(wù)的毛利情況；（5）報告期內(nèi)渠道商毛利率較低或為負數(shù)的原因及合理性，是否符合行業(yè)慣例或商業(yè)合理性，發(fā)行人的經(jīng)營業(yè)績是否對毛利為負的渠道商構(gòu)成重大依賴，渠道商模式是否具備可持續(xù)性。請保薦代表人說明核查依據(jù)、過程，并發(fā)表明確核查意見。

　　2、全時天地報告期存在供應(yīng)商返點的情形。請發(fā)行人代表說明：（1）報告期對媒體供應(yīng)商的返點（包括返貨、返現(xiàn)等）比例的變化情況，騰訊文化取消階梯式返點后執(zhí)行的返點具體政策，返點比例變化是否對發(fā)行人盈利能力產(chǎn)生重大不利影響；（2）報告期對媒體供應(yīng)商的返點計提是否準確；（3）報告期向三六零科技集團有限公司的采購量與返點不匹配的原因及合理性；（4）截至2019年末供應(yīng)商返貨數(shù)金額較高，未能及時消耗的原因，是否存在潛在損失。請保薦代表人說明核查依據(jù)、過程，并發(fā)表明確核查意見。

　　3、報告期內(nèi)，全時天地開展互聯(lián)網(wǎng)廣告投放業(yè)務(wù)。請發(fā)行人代表說明：（1）發(fā)行人所從事的全部廣告業(yè)務(wù)是否已取得當時有效的法律法規(guī)及規(guī)范性文件規(guī)定的全部資質(zhì)，是否已履行了必要的審批或備案程序，是否存在取得相關(guān)資質(zhì)、許可證書前開展經(jīng)營的情形，是否存在后續(xù)被要求整改或行政處罰等影響業(yè)務(wù)持續(xù)運行的風險；（2）報告期內(nèi)廣告業(yè)務(wù)是否符合《廣告法》及《互聯(lián)網(wǎng)廣告管理暫行辦法》等法律法規(guī)及行業(yè)監(jiān)管政策的規(guī)定，是否受到過行政處罰；（3）發(fā)布醫(yī)院、醫(yī)療廣告、藥品、醫(yī)療器械廣告等涉及特殊商品或服務(wù)的廣告是否已通過相關(guān)審查，是否存在利益相關(guān)人投訴，是否詳細列明特殊商品或服務(wù)的廣告的名稱、審批等具體情況；（4）發(fā)行人確保廣告業(yè)務(wù)合規(guī)運行的相關(guān)內(nèi)控制度是否健全有效。請保薦代表人說明核查依據(jù)、過程，并發(fā)表明確核查意見。

　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　  發(fā)行監(jiān)管部

　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　 2020年4月29日