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浙江越劍智能裝備股份有限公司：主要風(fēng)險提示
來源：領(lǐng)航財經(jīng)資訊網(wǎng) 作者：南希 發(fā)布時間：2019-06-12 21:29:08
（一）下游行業(yè)市場波動導(dǎo)致公司經(jīng)營業(yè)績下滑的風(fēng)險 公司主要從事紡織機械的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售業(yè)務(wù)，紡織企業(yè)使用本公司主 要產(chǎn)品加彈機將滌綸、錦綸預(yù)取向絲或其他花色絲經(jīng)過牽伸假捻變形（加彈)工 序加工成為加彈絲。公司產(chǎn)品的市場需求與下游紡織行業(yè)的紡織品生產(chǎn)加工技 術(shù)發(fā)展?fàn)顩r和行業(yè)景氣度具有較強的聯(lián)動性。雖然自 2017 年以來，紡織行業(yè)景 氣指數(shù)、紡織品服裝內(nèi)外銷情況等數(shù)據(jù)表明紡織行業(yè)整體復(fù)蘇明顯，但紡織企 業(yè)受到越來越嚴(yán)格的環(huán)保督查和整治及其可能發(fā)生的貿(mào)易戰(zhàn)等諸多因素，均可 能影響到紡織行業(yè)的景氣程度。若下游行業(yè)景氣指數(shù)增長放緩，將會減少對公 司產(chǎn)品的需求，則公司將不能順利實現(xiàn)預(yù)期增長，公司面臨業(yè)績下滑的風(fēng)險。
（二）客戶開拓風(fēng)險 公司產(chǎn)品屬于紡織行業(yè)的專用設(shè)備，非消費類產(chǎn)品，具有較長的使用壽 命，因而客戶購買產(chǎn)品具有一定周期性。一般而言，客戶再次購買公司產(chǎn)品主 要是出于產(chǎn)能擴張、上下游配套及設(shè)備更新等因素考慮。因此，公司需要不斷 開發(fā)新客戶，以維持業(yè)績的穩(wěn)定。報告期內(nèi)，公司向前五大客戶銷售所實現(xiàn)的 銷售收入占當(dāng)期營業(yè)收入的 13.71%、7.21%、9.96%和 7.82%。客戶分散性雖然 降低了公司的經(jīng)營風(fēng)險，但也增加了管理公司客戶難度性，提高了產(chǎn)品市場開 發(fā)成本及銷售成本。隨著公司生產(chǎn)銷售規(guī)模的不斷擴大，產(chǎn)品品種增多，若新 客戶開拓效果欠佳將會對公司經(jīng)營造成不利影響。
（三）應(yīng)收賬款壞賬風(fēng)險 報告期各期末，公司應(yīng)收賬款余額較大，分別為 12,610.16 萬元、10,021.51 萬元、18,201.06 萬元和 19,613.75 萬元，占當(dāng)期營業(yè)收入的比重分別為 20.73%、17.66%、19.81%及 23.18%。報告期內(nèi)，公司應(yīng)收賬款規(guī)模有所增加。 盡管公司報告期內(nèi)實際發(fā)生的壞賬損失較小且已制定并采取了相關(guān)制度及措施 保證應(yīng)收賬款及時回收，并已充分計提壞賬準(zhǔn)備，但仍存在應(yīng)收賬款不能回收 的風(fēng)險。
（四）稅收優(yōu)惠政策變化風(fēng)險 根據(jù)科學(xué)技術(shù)部火炬高技術(shù)產(chǎn)業(yè)開發(fā)中心于 2019 年 2 月 20 日出具的《關(guān) 于浙江省 2018 年高新技術(shù)企業(yè)備案的復(fù)函》（國科火字[2019]70 號）文件，公 司被認定為高新技術(shù)企業(yè)，核發(fā)了編號為 GR201833001745 的《高新技術(shù)企業(yè) 證書》，資格有效期為三年，2018 年至 2020 年企業(yè)所得稅稅率按照 15%執(zhí) 行。如果公司無法持續(xù)符合高新技術(shù)企業(yè)資格認定申請條件，將可能存在無法 享受高新技術(shù)企業(yè)的相關(guān)稅收優(yōu)惠，增加了公司的稅收負擔(dān)并對公司盈利構(gòu)成 不利影響。
（五）主廠區(qū)整體拆遷的風(fēng)險根據(jù)紹政辦發(fā)（2016）90 號文件通知和《紹興市柯橋區(qū)城中村改造和拆遷 工作領(lǐng)導(dǎo)小組工作任務(wù)書》（紹柯拆任[2016]40 號），公司位于紹興市柯橋區(qū) 齊賢街道陽嘉龍村的主要生產(chǎn)廠區(qū)被納入 2017 年拆遷計劃中，公司將按照政府 拆遷文件的要求，穩(wěn)步推進并最終完成公司主廠區(qū)整體拆遷事項。公司與紹興 柯橋經(jīng)濟開發(fā)區(qū)投資有限公司、紹興市柯橋區(qū)齊賢街道辦事處簽訂的《非住宅 房屋拆遷補償安置協(xié)議》中約定公司可以繼續(xù)在原場地正常生產(chǎn)經(jīng)營，按照現(xiàn) 狀繼續(xù)使用相關(guān)房屋和建筑物及構(gòu)筑物，紹興柯橋經(jīng)濟開發(fā)區(qū)投資有限公司、 紹興市柯橋區(qū)齊賢街道辦事處不會因拆遷安排影響公司的正常生產(chǎn)經(jīng)營。但如 因拆遷導(dǎo)致公司生產(chǎn)經(jīng)營中斷或者重要機器設(shè)備、庫存商品或其他核心資產(chǎn)損 失，將對公司經(jīng)營穩(wěn)定性產(chǎn)生不利影響。
（六）瑕疵房產(chǎn)風(fēng)險 截至本招股說明書簽署日，公司部分生產(chǎn)經(jīng)營用房存在無法獲取或辦理產(chǎn) 權(quán)證書的情形。紹興市柯橋區(qū)住房和城鄉(xiāng)建設(shè)局出具了《情況說明》提及雖公司被納入拆遷范疇的建筑物、構(gòu)筑物及其附屬設(shè)施的面積與該公司所持房產(chǎn) 所有權(quán)證所載房產(chǎn)面積存在一定的差異，但鑒于公司現(xiàn)存建筑物和構(gòu)筑物已經(jīng) 測繪確認并將由政府征收后拆除，同意公司可繼續(xù)按現(xiàn)狀使用其建筑物、構(gòu)筑 物直至拆遷征收移交，不會就此對公司進行行政處罰。盡管公司為解決上述情 況開展了多項有效措施，但上述瑕疵房產(chǎn)仍存在可能導(dǎo)致公司遭受經(jīng)濟損失的 風(fēng)險。
（七）技術(shù)進步替代風(fēng)險 公司的主營業(yè)務(wù)為紡織機械設(shè)備的研發(fā)、制造和銷售，公司研制的加彈機 系列產(chǎn)品的核心工藝技術(shù)在國內(nèi)具有領(lǐng)先性。隨著紡織機械行業(yè)的快速發(fā)展， 尤其是機械設(shè)備智能化的趨勢越來越明顯，盡管公司一直致力于科技創(chuàng)新，力 爭在加彈機系列產(chǎn)品的領(lǐng)域保持技術(shù)領(lǐng)先，但不排除國內(nèi)外競爭對手或潛在競 爭對手率先在加彈機系列產(chǎn)品的智能化領(lǐng)域取得重大突破，從而使本公司的產(chǎn) 品和技術(shù)存在因失去領(lǐng)先優(yōu)勢而被替代的風(fēng)險。
（二）客戶開拓風(fēng)險 公司產(chǎn)品屬于紡織行業(yè)的專用設(shè)備，非消費類產(chǎn)品，具有較長的使用壽 命，因而客戶購買產(chǎn)品具有一定周期性。一般而言，客戶再次購買公司產(chǎn)品主 要是出于產(chǎn)能擴張、上下游配套及設(shè)備更新等因素考慮。因此，公司需要不斷 開發(fā)新客戶，以維持業(yè)績的穩(wěn)定。報告期內(nèi)，公司向前五大客戶銷售所實現(xiàn)的 銷售收入占當(dāng)期營業(yè)收入的 13.71%、7.21%、9.96%和 7.82%。客戶分散性雖然 降低了公司的經(jīng)營風(fēng)險，但也增加了管理公司客戶難度性，提高了產(chǎn)品市場開 發(fā)成本及銷售成本。隨著公司生產(chǎn)銷售規(guī)模的不斷擴大，產(chǎn)品品種增多，若新 客戶開拓效果欠佳將會對公司經(jīng)營造成不利影響。
（三）應(yīng)收賬款壞賬風(fēng)險 報告期各期末，公司應(yīng)收賬款余額較大，分別為 12,610.16 萬元、10,021.51 萬元、18,201.06 萬元和 19,613.75 萬元，占當(dāng)期營業(yè)收入的比重分別為 20.73%、17.66%、19.81%及 23.18%。報告期內(nèi)，公司應(yīng)收賬款規(guī)模有所增加。 盡管公司報告期內(nèi)實際發(fā)生的壞賬損失較小且已制定并采取了相關(guān)制度及措施 保證應(yīng)收賬款及時回收，并已充分計提壞賬準(zhǔn)備，但仍存在應(yīng)收賬款不能回收 的風(fēng)險。
（四）稅收優(yōu)惠政策變化風(fēng)險 根據(jù)科學(xué)技術(shù)部火炬高技術(shù)產(chǎn)業(yè)開發(fā)中心于 2019 年 2 月 20 日出具的《關(guān) 于浙江省 2018 年高新技術(shù)企業(yè)備案的復(fù)函》（國科火字[2019]70 號）文件，公 司被認定為高新技術(shù)企業(yè)，核發(fā)了編號為 GR201833001745 的《高新技術(shù)企業(yè) 證書》，資格有效期為三年，2018 年至 2020 年企業(yè)所得稅稅率按照 15%執(zhí) 行。如果公司無法持續(xù)符合高新技術(shù)企業(yè)資格認定申請條件，將可能存在無法 享受高新技術(shù)企業(yè)的相關(guān)稅收優(yōu)惠，增加了公司的稅收負擔(dān)并對公司盈利構(gòu)成 不利影響。
（五）主廠區(qū)整體拆遷的風(fēng)險根據(jù)紹政辦發(fā)（2016）90 號文件通知和《紹興市柯橋區(qū)城中村改造和拆遷 工作領(lǐng)導(dǎo)小組工作任務(wù)書》（紹柯拆任[2016]40 號），公司位于紹興市柯橋區(qū) 齊賢街道陽嘉龍村的主要生產(chǎn)廠區(qū)被納入 2017 年拆遷計劃中，公司將按照政府 拆遷文件的要求，穩(wěn)步推進并最終完成公司主廠區(qū)整體拆遷事項。公司與紹興 柯橋經(jīng)濟開發(fā)區(qū)投資有限公司、紹興市柯橋區(qū)齊賢街道辦事處簽訂的《非住宅 房屋拆遷補償安置協(xié)議》中約定公司可以繼續(xù)在原場地正常生產(chǎn)經(jīng)營，按照現(xiàn) 狀繼續(xù)使用相關(guān)房屋和建筑物及構(gòu)筑物，紹興柯橋經(jīng)濟開發(fā)區(qū)投資有限公司、 紹興市柯橋區(qū)齊賢街道辦事處不會因拆遷安排影響公司的正常生產(chǎn)經(jīng)營。但如 因拆遷導(dǎo)致公司生產(chǎn)經(jīng)營中斷或者重要機器設(shè)備、庫存商品或其他核心資產(chǎn)損 失，將對公司經(jīng)營穩(wěn)定性產(chǎn)生不利影響。
（六）瑕疵房產(chǎn)風(fēng)險 截至本招股說明書簽署日，公司部分生產(chǎn)經(jīng)營用房存在無法獲取或辦理產(chǎn) 權(quán)證書的情形。紹興市柯橋區(qū)住房和城鄉(xiāng)建設(shè)局出具了《情況說明》提及雖公司被納入拆遷范疇的建筑物、構(gòu)筑物及其附屬設(shè)施的面積與該公司所持房產(chǎn) 所有權(quán)證所載房產(chǎn)面積存在一定的差異，但鑒于公司現(xiàn)存建筑物和構(gòu)筑物已經(jīng) 測繪確認并將由政府征收后拆除，同意公司可繼續(xù)按現(xiàn)狀使用其建筑物、構(gòu)筑 物直至拆遷征收移交，不會就此對公司進行行政處罰。盡管公司為解決上述情 況開展了多項有效措施，但上述瑕疵房產(chǎn)仍存在可能導(dǎo)致公司遭受經(jīng)濟損失的 風(fēng)險。
（七）技術(shù)進步替代風(fēng)險 公司的主營業(yè)務(wù)為紡織機械設(shè)備的研發(fā)、制造和銷售，公司研制的加彈機 系列產(chǎn)品的核心工藝技術(shù)在國內(nèi)具有領(lǐng)先性。隨著紡織機械行業(yè)的快速發(fā)展， 尤其是機械設(shè)備智能化的趨勢越來越明顯，盡管公司一直致力于科技創(chuàng)新，力 爭在加彈機系列產(chǎn)品的領(lǐng)域保持技術(shù)領(lǐng)先，但不排除國內(nèi)外競爭對手或潛在競 爭對手率先在加彈機系列產(chǎn)品的智能化領(lǐng)域取得重大突破，從而使本公司的產(chǎn) 品和技術(shù)存在因失去領(lǐng)先優(yōu)勢而被替代的風(fēng)險。
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