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科博達技術(shù)股份有限公司：主要風(fēng)險提示
來源：領(lǐng)航財經(jīng)資訊網(wǎng) 作者：南希 發(fā)布時間：2019-06-12 21:17:26
一、行業(yè)和市場風(fēng)險
（一）汽車行業(yè)景氣度變化的風(fēng)險 發(fā)行人主要從事汽車照明控制系統(tǒng)、中小型電機控制系統(tǒng)、能源管理系統(tǒng)、車載電 器與電子等汽車電子產(chǎn)品的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售，面對的終端用戶主要為各大整車廠商， 因此公司生產(chǎn)經(jīng)營與汽車行業(yè)的整體發(fā)展?fàn)顩r及景氣程度息息相關(guān)。汽車生產(chǎn)和銷售受 宏觀經(jīng)濟影響較大，當(dāng)經(jīng)濟環(huán)境整體向好時，微觀經(jīng)濟主體企業(yè)和個人經(jīng)濟行為趨向擴 張，消費者購買力以及對汽車的需求將會增加，反之則會減少。因此，如果未來全球宏 觀經(jīng)濟發(fā)展態(tài)勢不及預(yù)期，將對汽車行業(yè)的景氣度帶來不確定性，進而影響公司所在的 汽車電子行業(yè)發(fā)展前景，將對發(fā)行人的銷售規(guī)模、經(jīng)營業(yè)績和財務(wù)狀況帶來一定程度的 不利影響。 （二）前瞻性技術(shù)發(fā)展帶來的風(fēng)險 前瞻性技術(shù)的發(fā)展和應(yīng)用是汽車及汽車零部件行業(yè)發(fā)展的不竭動力。以新能源、物 聯(lián)網(wǎng)、無人駕駛等為代表的新技術(shù)革命以不同的形式、不同的角度、不同的方式深刻影 響和改變著汽車行業(yè)，并促使汽車零部件的原理、結(jié)構(gòu)發(fā)生重大變化。未來隨著科技的 進步，更多的新技術(shù)、新材料、新模式將不斷涌現(xiàn)并驅(qū)動汽車的轉(zhuǎn)型升級。 盡管公司高度重視技術(shù)研發(fā)工作，但是汽車及汽車零部件行業(yè)的技術(shù)革新日新月 異，如果公司不能緊跟行業(yè)技術(shù)的進步和發(fā)展，并提前進行與行業(yè)技術(shù)發(fā)展趨勢相適應(yīng) 的戰(zhàn)略布局，開發(fā)出符合汽車技術(shù)發(fā)展趨勢的汽車電子產(chǎn)品，發(fā)行人將面臨可持續(xù)發(fā)展 的風(fēng)險。
（三）市場競爭格局變化的風(fēng)險 汽車行業(yè)的傳統(tǒng)屬性正在被車聯(lián)網(wǎng)、新能源、無人駕駛等新技術(shù)重新定義，以特斯拉、谷歌、蘋果等為代表的科技巨頭正逐步進入汽車行業(yè)，在新能源汽車、智能汽車、 無人駕駛汽車等新領(lǐng)域中與傳統(tǒng)整車廠商形成競爭關(guān)系，汽車行業(yè)的傳統(tǒng)競爭格局逐漸 被打破、競爭焦點逐漸被轉(zhuǎn)移、產(chǎn)業(yè)鏈逐漸被重構(gòu)，產(chǎn)品需求及相應(yīng)的供應(yīng)商體系也隨 之產(chǎn)生較大的變化。如果發(fā)行人不能順應(yīng)汽車行業(yè)競爭格局的變化，無法與在電動化、 智能化、網(wǎng)聯(lián)化等汽車創(chuàng)新領(lǐng)域具有一定先發(fā)優(yōu)勢的企業(yè)形成一定的合作關(guān)系，發(fā)行人 業(yè)務(wù)發(fā)展和盈利水平將面臨一定的風(fēng)險。
二、經(jīng)營風(fēng)險
（一）客戶集中度較高的風(fēng)險 報告期內(nèi)，發(fā)行人實行大客戶戰(zhàn)略，通過與全球知名整車廠商的緊密合作實現(xiàn)了公 司持續(xù)快速發(fā)展，但同時亦形成了公司客戶集中度較高的情形：2016 年度、2017 年度 及 2018 年度，發(fā)行人向前五名終端用戶的銷售額占當(dāng)期營業(yè)收入比例分別為 80.92%、 83.21%及 87.52%。 對于整車廠商而言，汽車零部件供應(yīng)商的穩(wěn)定性至關(guān)重要，一旦整車廠商將其選定 為供應(yīng)商，就傾向于同供應(yīng)商建立長期固定的合作關(guān)系。報告期內(nèi)，發(fā)行人與大眾集團 （包括其下屬子公司奧迪公司、保時捷汽車、賓利汽車和蘭博基尼汽車）、上汽大眾和 一汽大眾保持著緊密穩(wěn)定的合作關(guān)系，合作時間超過10年，合作領(lǐng)域從最初的汽車照明 控制系統(tǒng)到汽車電機控制系統(tǒng)、再到能源管理系統(tǒng)，在此過程中彼此建立了深厚的信任 基礎(chǔ)。發(fā)行人積極開拓其他整車廠商，目前已與戴姆勒、捷豹路虎建立了合作關(guān)系，且 部分新產(chǎn)品已進入福特汽車、寶馬汽車、雷諾汽車的供應(yīng)商體系，未來將進一步拓展合 作領(lǐng)域。上述整車廠商發(fā)展歷史悠久、資金實力雄厚、財務(wù)狀況穩(wěn)健，雙方保持了相互 協(xié)作、共同發(fā)展的戰(zhàn)略伙伴關(guān)系，合作關(guān)系持續(xù)、穩(wěn)定。但未來若發(fā)行人核心客戶的經(jīng) 營狀況產(chǎn)生重大不利變化或訂單發(fā)生大范圍轉(zhuǎn)移等情形，將對發(fā)行人經(jīng)營業(yè)績產(chǎn)生重大 不利影響。
（二）原材料交付周期波動的風(fēng)險 公司主要原材料電子元器件的供應(yīng)商多為國際供應(yīng)商，其生產(chǎn)基地分布在全球不同 國家和區(qū)域。由于配送距離、自然災(zāi)害等原因，供應(yīng)商配送的時效性可能會受到一定影 響。同時，由于電子元器件的生產(chǎn)過程較為復(fù)雜，供應(yīng)商的交付周期一般從 90 天到 180拉、谷歌、蘋果等為代表的科技巨頭正逐步進入汽車行業(yè)，在新能源汽車、智能汽車、 無人駕駛汽車等新領(lǐng)域中與傳統(tǒng)整車廠商形成競爭關(guān)系，汽車行業(yè)的傳統(tǒng)競爭格局逐漸 被打破、競爭焦點逐漸被轉(zhuǎn)移、產(chǎn)業(yè)鏈逐漸被重構(gòu)，產(chǎn)品需求及相應(yīng)的供應(yīng)商體系也隨 之產(chǎn)生較大的變化。如果發(fā)行人不能順應(yīng)汽車行業(yè)競爭格局的變化，無法與在電動化、 智能化、網(wǎng)聯(lián)化等汽車創(chuàng)新領(lǐng)域具有一定先發(fā)優(yōu)勢的企業(yè)形成一定的合作關(guān)系，發(fā)行人 業(yè)務(wù)發(fā)展和盈利水平將面臨一定的風(fēng)險。
二、經(jīng)營風(fēng)險
（一）客戶集中度較高的風(fēng)險 報告期內(nèi)，發(fā)行人實行大客戶戰(zhàn)略，通過與全球知名整車廠商的緊密合作實現(xiàn)了公 司持續(xù)快速發(fā)展，但同時亦形成了公司客戶集中度較高的情形：2016 年度、2017 年度 及 2018 年度，發(fā)行人向前五名終端用戶的銷售額占當(dāng)期營業(yè)收入比例分別為 80.92%、 83.21%及 87.52%。 對于整車廠商而言，汽車零部件供應(yīng)商的穩(wěn)定性至關(guān)重要，一旦整車廠商將其選定 為供應(yīng)商，就傾向于同供應(yīng)商建立長期固定的合作關(guān)系。報告期內(nèi)，發(fā)行人與大眾集團 （包括其下屬子公司奧迪公司、保時捷汽車、賓利汽車和蘭博基尼汽車）、上汽大眾和 一汽大眾保持著緊密穩(wěn)定的合作關(guān)系，合作時間超過10年，合作領(lǐng)域從最初的汽車照明 控制系統(tǒng)到汽車電機控制系統(tǒng)、再到能源管理系統(tǒng)，在此過程中彼此建立了深厚的信任 基礎(chǔ)。發(fā)行人積極開拓其他整車廠商，目前已與戴姆勒、捷豹路虎建立了合作關(guān)系，且 部分新產(chǎn)品已進入福特汽車、寶馬汽車、雷諾汽車的供應(yīng)商體系，未來將進一步拓展合 作領(lǐng)域。上述整車廠商發(fā)展歷史悠久、資金實力雄厚、財務(wù)狀況穩(wěn)健，雙方保持了相互 協(xié)作、共同發(fā)展的戰(zhàn)略伙伴關(guān)系，合作關(guān)系持續(xù)、穩(wěn)定。但未來若發(fā)行人核心客戶的經(jīng) 營狀況產(chǎn)生重大不利變化或訂單發(fā)生大范圍轉(zhuǎn)移等情形，將對發(fā)行人經(jīng)營業(yè)績產(chǎn)生重大 不利影響。
（二）原材料交付周期波動的風(fēng)險 公司主要原材料電子元器件的供應(yīng)商多為國際供應(yīng)商，其生產(chǎn)基地分布在全球不同 國家和區(qū)域。由于配送距離、自然災(zāi)害等原因，供應(yīng)商配送的時效性可能會受到一定影 響。同時，由于電子元器件的生產(chǎn)過程較為復(fù)雜，供應(yīng)商的交付周期一般從 90 天到 180付的情況。但在大批量生產(chǎn)中仍有可能存在產(chǎn)品質(zhì)量風(fēng)險，一旦公司因產(chǎn)品質(zhì)量問題引 致賠償或相關(guān)汽車大規(guī)模被召回，公司的生產(chǎn)經(jīng)營將受到不利影響。
（六）實際控制人控制的風(fēng)本次發(fā)行前，公司實際控制人柯桂華先生、柯炳華先生及其一致行動人通過直接及 間接方式合計控制公司 96.29%股份；本次發(fā)行完成后，柯桂華先生、柯炳華先生及其 一致行動人通過直接及間接方式合計控制公司 86.64%股份，仍擁有公司的實際控制權(quán)。 若未來公司實際控制人憑借其控股地位通過行使表決權(quán)對公司經(jīng)營決策、利潤分配、對 外投資等重大事項進行不當(dāng)干預(yù)，將可能損害公司其他股東的利益。
（一）汽車行業(yè)景氣度變化的風(fēng)險 發(fā)行人主要從事汽車照明控制系統(tǒng)、中小型電機控制系統(tǒng)、能源管理系統(tǒng)、車載電 器與電子等汽車電子產(chǎn)品的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售，面對的終端用戶主要為各大整車廠商， 因此公司生產(chǎn)經(jīng)營與汽車行業(yè)的整體發(fā)展?fàn)顩r及景氣程度息息相關(guān)。汽車生產(chǎn)和銷售受 宏觀經(jīng)濟影響較大，當(dāng)經(jīng)濟環(huán)境整體向好時，微觀經(jīng)濟主體企業(yè)和個人經(jīng)濟行為趨向擴 張，消費者購買力以及對汽車的需求將會增加，反之則會減少。因此，如果未來全球宏 觀經(jīng)濟發(fā)展態(tài)勢不及預(yù)期，將對汽車行業(yè)的景氣度帶來不確定性，進而影響公司所在的 汽車電子行業(yè)發(fā)展前景，將對發(fā)行人的銷售規(guī)模、經(jīng)營業(yè)績和財務(wù)狀況帶來一定程度的 不利影響。 （二）前瞻性技術(shù)發(fā)展帶來的風(fēng)險 前瞻性技術(shù)的發(fā)展和應(yīng)用是汽車及汽車零部件行業(yè)發(fā)展的不竭動力。以新能源、物 聯(lián)網(wǎng)、無人駕駛等為代表的新技術(shù)革命以不同的形式、不同的角度、不同的方式深刻影 響和改變著汽車行業(yè)，并促使汽車零部件的原理、結(jié)構(gòu)發(fā)生重大變化。未來隨著科技的 進步，更多的新技術(shù)、新材料、新模式將不斷涌現(xiàn)并驅(qū)動汽車的轉(zhuǎn)型升級。 盡管公司高度重視技術(shù)研發(fā)工作，但是汽車及汽車零部件行業(yè)的技術(shù)革新日新月 異，如果公司不能緊跟行業(yè)技術(shù)的進步和發(fā)展，并提前進行與行業(yè)技術(shù)發(fā)展趨勢相適應(yīng) 的戰(zhàn)略布局，開發(fā)出符合汽車技術(shù)發(fā)展趨勢的汽車電子產(chǎn)品，發(fā)行人將面臨可持續(xù)發(fā)展 的風(fēng)險。
（三）市場競爭格局變化的風(fēng)險 汽車行業(yè)的傳統(tǒng)屬性正在被車聯(lián)網(wǎng)、新能源、無人駕駛等新技術(shù)重新定義，以特斯拉、谷歌、蘋果等為代表的科技巨頭正逐步進入汽車行業(yè)，在新能源汽車、智能汽車、 無人駕駛汽車等新領(lǐng)域中與傳統(tǒng)整車廠商形成競爭關(guān)系，汽車行業(yè)的傳統(tǒng)競爭格局逐漸 被打破、競爭焦點逐漸被轉(zhuǎn)移、產(chǎn)業(yè)鏈逐漸被重構(gòu)，產(chǎn)品需求及相應(yīng)的供應(yīng)商體系也隨 之產(chǎn)生較大的變化。如果發(fā)行人不能順應(yīng)汽車行業(yè)競爭格局的變化，無法與在電動化、 智能化、網(wǎng)聯(lián)化等汽車創(chuàng)新領(lǐng)域具有一定先發(fā)優(yōu)勢的企業(yè)形成一定的合作關(guān)系，發(fā)行人 業(yè)務(wù)發(fā)展和盈利水平將面臨一定的風(fēng)險。
二、經(jīng)營風(fēng)險
（一）客戶集中度較高的風(fēng)險 報告期內(nèi)，發(fā)行人實行大客戶戰(zhàn)略，通過與全球知名整車廠商的緊密合作實現(xiàn)了公 司持續(xù)快速發(fā)展，但同時亦形成了公司客戶集中度較高的情形：2016 年度、2017 年度 及 2018 年度，發(fā)行人向前五名終端用戶的銷售額占當(dāng)期營業(yè)收入比例分別為 80.92%、 83.21%及 87.52%。 對于整車廠商而言，汽車零部件供應(yīng)商的穩(wěn)定性至關(guān)重要，一旦整車廠商將其選定 為供應(yīng)商，就傾向于同供應(yīng)商建立長期固定的合作關(guān)系。報告期內(nèi)，發(fā)行人與大眾集團 （包括其下屬子公司奧迪公司、保時捷汽車、賓利汽車和蘭博基尼汽車）、上汽大眾和 一汽大眾保持著緊密穩(wěn)定的合作關(guān)系，合作時間超過10年，合作領(lǐng)域從最初的汽車照明 控制系統(tǒng)到汽車電機控制系統(tǒng)、再到能源管理系統(tǒng)，在此過程中彼此建立了深厚的信任 基礎(chǔ)。發(fā)行人積極開拓其他整車廠商，目前已與戴姆勒、捷豹路虎建立了合作關(guān)系，且 部分新產(chǎn)品已進入福特汽車、寶馬汽車、雷諾汽車的供應(yīng)商體系，未來將進一步拓展合 作領(lǐng)域。上述整車廠商發(fā)展歷史悠久、資金實力雄厚、財務(wù)狀況穩(wěn)健，雙方保持了相互 協(xié)作、共同發(fā)展的戰(zhàn)略伙伴關(guān)系，合作關(guān)系持續(xù)、穩(wěn)定。但未來若發(fā)行人核心客戶的經(jīng) 營狀況產(chǎn)生重大不利變化或訂單發(fā)生大范圍轉(zhuǎn)移等情形，將對發(fā)行人經(jīng)營業(yè)績產(chǎn)生重大 不利影響。
（二）原材料交付周期波動的風(fēng)險 公司主要原材料電子元器件的供應(yīng)商多為國際供應(yīng)商，其生產(chǎn)基地分布在全球不同 國家和區(qū)域。由于配送距離、自然災(zāi)害等原因，供應(yīng)商配送的時效性可能會受到一定影 響。同時，由于電子元器件的生產(chǎn)過程較為復(fù)雜，供應(yīng)商的交付周期一般從 90 天到 180拉、谷歌、蘋果等為代表的科技巨頭正逐步進入汽車行業(yè)，在新能源汽車、智能汽車、 無人駕駛汽車等新領(lǐng)域中與傳統(tǒng)整車廠商形成競爭關(guān)系，汽車行業(yè)的傳統(tǒng)競爭格局逐漸 被打破、競爭焦點逐漸被轉(zhuǎn)移、產(chǎn)業(yè)鏈逐漸被重構(gòu)，產(chǎn)品需求及相應(yīng)的供應(yīng)商體系也隨 之產(chǎn)生較大的變化。如果發(fā)行人不能順應(yīng)汽車行業(yè)競爭格局的變化，無法與在電動化、 智能化、網(wǎng)聯(lián)化等汽車創(chuàng)新領(lǐng)域具有一定先發(fā)優(yōu)勢的企業(yè)形成一定的合作關(guān)系，發(fā)行人 業(yè)務(wù)發(fā)展和盈利水平將面臨一定的風(fēng)險。
二、經(jīng)營風(fēng)險
（一）客戶集中度較高的風(fēng)險 報告期內(nèi)，發(fā)行人實行大客戶戰(zhàn)略，通過與全球知名整車廠商的緊密合作實現(xiàn)了公 司持續(xù)快速發(fā)展，但同時亦形成了公司客戶集中度較高的情形：2016 年度、2017 年度 及 2018 年度，發(fā)行人向前五名終端用戶的銷售額占當(dāng)期營業(yè)收入比例分別為 80.92%、 83.21%及 87.52%。 對于整車廠商而言，汽車零部件供應(yīng)商的穩(wěn)定性至關(guān)重要，一旦整車廠商將其選定 為供應(yīng)商，就傾向于同供應(yīng)商建立長期固定的合作關(guān)系。報告期內(nèi)，發(fā)行人與大眾集團 （包括其下屬子公司奧迪公司、保時捷汽車、賓利汽車和蘭博基尼汽車）、上汽大眾和 一汽大眾保持著緊密穩(wěn)定的合作關(guān)系，合作時間超過10年，合作領(lǐng)域從最初的汽車照明 控制系統(tǒng)到汽車電機控制系統(tǒng)、再到能源管理系統(tǒng)，在此過程中彼此建立了深厚的信任 基礎(chǔ)。發(fā)行人積極開拓其他整車廠商，目前已與戴姆勒、捷豹路虎建立了合作關(guān)系，且 部分新產(chǎn)品已進入福特汽車、寶馬汽車、雷諾汽車的供應(yīng)商體系，未來將進一步拓展合 作領(lǐng)域。上述整車廠商發(fā)展歷史悠久、資金實力雄厚、財務(wù)狀況穩(wěn)健，雙方保持了相互 協(xié)作、共同發(fā)展的戰(zhàn)略伙伴關(guān)系，合作關(guān)系持續(xù)、穩(wěn)定。但未來若發(fā)行人核心客戶的經(jīng) 營狀況產(chǎn)生重大不利變化或訂單發(fā)生大范圍轉(zhuǎn)移等情形，將對發(fā)行人經(jīng)營業(yè)績產(chǎn)生重大 不利影響。
（二）原材料交付周期波動的風(fēng)險 公司主要原材料電子元器件的供應(yīng)商多為國際供應(yīng)商，其生產(chǎn)基地分布在全球不同 國家和區(qū)域。由于配送距離、自然災(zāi)害等原因，供應(yīng)商配送的時效性可能會受到一定影 響。同時，由于電子元器件的生產(chǎn)過程較為復(fù)雜，供應(yīng)商的交付周期一般從 90 天到 180付的情況。但在大批量生產(chǎn)中仍有可能存在產(chǎn)品質(zhì)量風(fēng)險，一旦公司因產(chǎn)品質(zhì)量問題引 致賠償或相關(guān)汽車大規(guī)模被召回，公司的生產(chǎn)經(jīng)營將受到不利影響。
（六）實際控制人控制的風(fēng)本次發(fā)行前，公司實際控制人柯桂華先生、柯炳華先生及其一致行動人通過直接及 間接方式合計控制公司 96.29%股份；本次發(fā)行完成后，柯桂華先生、柯炳華先生及其 一致行動人通過直接及間接方式合計控制公司 86.64%股份，仍擁有公司的實際控制權(quán)。 若未來公司實際控制人憑借其控股地位通過行使表決權(quán)對公司經(jīng)營決策、利潤分配、對 外投資等重大事項進行不當(dāng)干預(yù)，將可能損害公司其他股東的利益。
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