大行存款利率即將全面進入“2時代”?
定期存款利率又要下降?
6月6日,市場有消息稱,國有大行即將再度下調定期存款利率。新京報貝殼財經記者從多家銀行處了解到,目前銀行暫時還未下調,3年定期存款仍有利率在3%以上的產品。不過,多家銀行工作人員告訴記者,近期確實可能下調定存利率,目前處于“等通知”的狀態(tài)。
有業(yè)內人士告訴新京報貝殼財經記者,銀行存款高定價定期存款推動銀行體系負債成本走高。部分頭部銀行核心負債占比依然較高,受存款定期化拖累更為明顯。從長期看,定期存款利率仍有持續(xù)下降的空間。
另據(jù)貝殼財經記者了解,進入6月,臨近年中時節(jié),銀行再度開啟貸款爭奪戰(zhàn),部分銀行貸款利率與存款利率已出現(xiàn)倒掛現(xiàn)象。降低存款利率為信貸保持較低水平已在業(yè)內形成共識。
國有大行存款利率或即將全面進入“2時代”
“定期存款利率近期確實可能會下降,但目前仍不確定下降的點位和時間,現(xiàn)在仍在等待上級通知。”某國有大行北京地區(qū)工作人員告訴貝殼財經記者,現(xiàn)在仍有年化利率在3%以上的定期存款。
貝殼財經記者查閱多家銀行APP的產品信息,目前國有大行3年定期存款利率普遍為3%,5年期定存利率為3.05%,較此前暫未有所下降。
另有銀行業(yè)內人士向貝殼財經記者透露,目前該行仍未接到存款利率下調的通知,但當前10年期國債利率維持在2.7%左右,因此預計定期存款利率或將下調至3%以下。這意味著國有大行的存款利率或即將全面進入“2時代”。
2022年4月,人民銀行指導利率自律機制建立了存款利率市場化調整機制,自律機制成員銀行參考以10年期國債收益率為代表的債券市場利率和以1年期LPR為代表的貸款市場利率,合理調整存款利率水平。
事實上,國有大行去年9月份下調了掛牌利率,所有期限的定期存款利率均已下調至3%以下。其中,3年期定存已下調至2.6%、5年期定存下調至2.65%。不過,各家國有大行在掛牌利率下調之后,對于部分定期存款產品仍然保留了一定比例的上浮,因此存款市場中3年、5年定期存款利率仍以3%以上利率為主。
此外,貝殼財經記者了解到,部分國有大行近期還下調了美元存款利率。某國有銀行工作人員透露,該行已經將1年期美元定存利率從最高4.9%下調至4.3%。
銀行息差壓力增大
長期定存利率再度下降仍有必要
隨著近期村鎮(zhèn)銀行紛紛下調了存款掛牌利率,上一輪存款利率已經進入尾聲。此時市場再度傳來繼續(xù)調降的消息,業(yè)界卻并未感到意外。事實上,銀行息差持續(xù)承壓,讓長期限存款利率下調聲再起。
招商證券銀行業(yè)首席分析師廖志明認為,2023年經濟有所復蘇,進一步降低貸款利率的緊迫性不高,考慮到存量貸款重定價等影響,2023年銀行息差壓力增大,控制存款成本成為當務之急。因此從長期來看,銀行存款利率下調仍有空間。
光大證券金融行業(yè)首席分析師王一峰表示,今年以來,居民消費和企業(yè)投資意愿較低,貨幣交易性需求仍然偏弱,企業(yè)與居民存款均繼續(xù)呈現(xiàn)明顯的定期化特征。核心存款長端利率水平顯著高于市場利率,存款定期化背景下調整必要性增強。
數(shù)據(jù)顯示,截至4月末,定期存款占境內存款的比重為53.2%,較年初提升2.1個百分點。其中,居民定期存款占居民存款、企業(yè)定期存款占企業(yè)存款比重分別為71.2%、67.8%,較年初分別提升3.1、1.9個百分點。近年來上市銀行1~5年期存款占比持續(xù)走高,存款端平均久期不斷拉長,由2019年末的7.3個月升至2022年末的9個月。
王一峰指出,貸款需求走弱壓制新發(fā)生貸款定價,滾動重定價因素對存量貸款利率壓制仍在。在資產負債兩端共同擠壓之下,銀行體系凈息差收窄壓力仍存,凈利息收入增速有進一步下行趨勢,迫切需要銀行體系進一步加強負債成本管控,增強銀行體系抗風險能力,進而穩(wěn)定凈利息收入水平。
事實上,銀行信貸端利率近期仍在持續(xù)走低。據(jù)貝殼財經記者了解,為了搶占客戶,部分國有銀行已經將消費信貸、小微企業(yè)貸的年化利率,下降至3%以下。存款利率與信貸利率倒掛現(xiàn)象較為明顯。
東方金誠宏觀首席分析師王青認為,目前經濟轉入回升過程,但基礎仍不牢固,短期內還需要繼續(xù)將市場主體信貸成本保持在低位,為經濟修復創(chuàng)造有利的貨幣金融環(huán)境。 因此盡管當前銀行凈息差較低, 二季度實體經濟融資成本因經濟復蘇而出現(xiàn)大幅反彈的可能性不大。
此外,王一峰測算,假設定價受控定期存款占總存款的比重在10%至25%之間,定期存款利率降幅在10個基點至15個基點之間,則定期存款利率下調將改善國有行、股份行綜合負債成本0.79個基點至2.96個基點,提振國有行、股份行息差0.71個基點至2.66個基點。
定存利率下調能否重新打開貸款利率下降窗口?
在王一峰看來,長期定存利率如若再降, 可能為LPR(貸款市場報價利率)報價下調打開窗口??紤]到現(xiàn)階段經濟下行壓力進一步加大,通過降低政策利率釋放“穩(wěn)增長”信號必要性增強,預估央行或將繼續(xù)通過“MLF(中期借款便利)傳導至LPR”調整機制降低實體經濟融資成本。
王青則認為,年內在MLF操作利率不變的前景下,1年期LPR報價單獨調整的可能性較??;但若二季度樓市回暖過程出現(xiàn)反復,不排除在MLF利率不動的同時,5年期以上LPR報價單獨下調10-15個基點的可能;從利率互換報買價走勢來看,市場也有這方面的預期。
事實上,LPR利率自去年8月下調之后至今未動。其中,1年期LPR利率目前維持在3.65%,5年期以上LPR利率為4.30%。
此外,王一峰還認為,存款“再降息”或改變居民貨幣貯藏行為。若定期存款“再降息”,所帶來的確定性影響在于金融體系實際付息率走低,同時核心負債曲線收益率走平可能導致存款運動再度轉向短端理財,推動理財規(guī)模提升。
中信證券首席經濟學家明明亦表示,對于理財市場而言,存款利率下滑將減弱對于儲戶的吸引力,理財產品有望迎來增量資金。但考慮到部分理財也會配置存款等產品,存款產品利率下滑也有可能帶動理財產品的收益走低。