6月14日,上交所正式發(fā)布《上海證券交易所科創(chuàng)板股票異常交易實(shí)時(shí)監(jiān)控細(xì)則(試行)》(以下簡稱《細(xì)則》)。《細(xì)則》對科創(chuàng)板異常交易行為的類型和監(jiān)控標(biāo)準(zhǔn)作了全面、細(xì)致的規(guī)定,包括虛假申報(bào)、拉抬打壓股價(jià)、維持漲(跌)幅限制價(jià)格、自買自賣或互為對手方交易、嚴(yán)重異常波動股票申報(bào)速率異常在內(nèi)的五大類11種典型行為被認(rèn)定為異常交易,并明確了其交易特征和量化監(jiān)控標(biāo)準(zhǔn)。
其中,虛假申報(bào),是指不以成交為目的,通過大量申報(bào)并撤銷等行為,引誘、誤導(dǎo)或者影響其他投資者正常交易決策的異常交易行為;拉抬打壓股價(jià),是指通過大筆申報(bào)、連續(xù)申報(bào)、密集申報(bào)或者明顯偏離股票最新成交價(jià)的價(jià)格申報(bào)成交,導(dǎo)致期間股票交易價(jià)格明顯上漲(下跌)的異常交易行為;維持漲(跌)幅限制價(jià)格,是指通過大筆申報(bào)、連續(xù)申報(bào)、密集申報(bào),維持股票交易價(jià)格處于漲(跌)幅限制狀態(tài)的異常交易行為;自買自賣或者互為對手方交易,是指在自己實(shí)際控制的賬戶之間或者關(guān)聯(lián)賬戶之間大量進(jìn)行股票交易,影響股票交易價(jià)格或者交易量的異常交易行為;嚴(yán)重異常波動股票申報(bào)速率異常,是指違背審慎交易原則,在股票交易出現(xiàn)嚴(yán)重異常波動情形后的10個(gè)交易日內(nèi),利用資金優(yōu)勢、持股優(yōu)勢,在短時(shí)間內(nèi)集中申報(bào)加劇股價(jià)異常波動的異常交易行為。
資深業(yè)內(nèi)人士表示,這五大類異常交易行為,一方面從交易模式看,行為特征典型,異常模式完整,均可能對市場秩序產(chǎn)生較大影響,干擾市場價(jià)格調(diào)節(jié)機(jī)制的正常運(yùn)行,甚至誤導(dǎo)其他投資者的交易決策。另一方面從量化標(biāo)準(zhǔn)看,均需具備一定的資金或持股優(yōu)勢,且交易規(guī)?;蚴袌稣急容^高。
《細(xì)則》也顯示,在對投資者異常交易行為進(jìn)行認(rèn)定時(shí),上交所會結(jié)合申報(bào)數(shù)量和頻率、股票交易規(guī)模、市場占比、價(jià)格波動情況、股票基本面、上市公司重大信息和市場整體走勢等因素進(jìn)行定性與定量分析。
值得注意的是,投資者交易行為雖未達(dá)到相關(guān)監(jiān)控指標(biāo),但接近指標(biāo)且反復(fù)多次實(shí)施的,也可能被認(rèn)定為相應(yīng)類型的異常交易行為。
投資者發(fā)生科創(chuàng)板異常交易行為可能會受到處罰?!都?xì)則》稱,上交所將視異常交易行為的嚴(yán)重程度,予以不同的監(jiān)管措施或紀(jì)律處分,包括口頭警示、書面警示、將賬戶列為重點(diǎn)監(jiān)控賬戶;要求投資者提交合規(guī)交易承諾書;暫停投資者賬戶交易;限制投資者賬戶交易;認(rèn)定為不合格投資者以及交易所規(guī)定的其他監(jiān)管措施或者紀(jì)律處分。
此外,對于屢犯、累犯的異常交易實(shí)施者,交易所還將從嚴(yán)監(jiān)管。
除了對投資者采取監(jiān)管措施外,為投資者提供交易服務(wù)的券商如果沒有適當(dāng)履行客戶交易行為管理職責(zé),也會被實(shí)施監(jiān)管措施或紀(jì)律處分,如警示、監(jiān)管談話、限期改正、通報(bào)批評等,嚴(yán)重者甚至將被取消交易權(quán)限、取消會員資格。
上交所表示,《細(xì)則》發(fā)布實(shí)施后將嚴(yán)格遵照執(zhí)行,維護(hù)科創(chuàng)板股票交易秩序,保護(hù)投資者合法權(quán)益,防范交易風(fēng)險(xiǎn),并將根據(jù)科創(chuàng)板的實(shí)際運(yùn)行情況,持續(xù)評估、優(yōu)化調(diào)整,完善科創(chuàng)板交易監(jiān)管工作。
(文章來源:上海證券報(bào))