國資委黨委近日召開擴(kuò)大會議，會上表示以更大力度鼓勵支持中央軍工企業(yè)做強(qiáng)做優(yōu)做大，指導(dǎo)中央企業(yè)立足自身所能積極支持國防軍隊建設(shè)，助力實現(xiàn)國家戰(zhàn)略能力最大化。
受此消息影響，今日A股開盤后，軍工板塊大漲，截至發(fā)稿，國瑞科技、久之洋、恒宇信通等漲超12%，航發(fā)科技、煉石航空等漲停。
重磅利好支持中央軍工企業(yè)做強(qiáng)做優(yōu)做大
消息面上，3月20日國資委黨委召開擴(kuò)大會議，會議強(qiáng)調(diào)，要努力為提高一體化國家戰(zhàn)略體系和能力多作貢獻(xiàn)，積極服務(wù)戰(zhàn)略布局一體融合、戰(zhàn)略資源一體整合、戰(zhàn)略力量一體運用，以更大力度鼓勵支持中央軍工企業(yè)做強(qiáng)做優(yōu)做大，指導(dǎo)中央企業(yè)立足自身所能積極支持國防軍隊建設(shè)，助力實現(xiàn)國家戰(zhàn)略能力最大化。
東吳證券認(rèn)為，從國資委的表態(tài)來看，對軍工央企或存在后續(xù)支持政策，包括資產(chǎn)重組、股權(quán)激勵、集團(tuán)整合、轉(zhuǎn)型考核機(jī)制等，當(dāng)前正值軍工行業(yè)大發(fā)展時期，在當(dāng)前世界格局日趨復(fù)雜的情況下，軍貿(mào)市場存在較強(qiáng)的需求，可通過內(nèi)外結(jié)合參與國際市場競爭從而實現(xiàn)軍貿(mào)反哺國內(nèi)，看好軍工央企在國資委政策支持下實現(xiàn)更好更高質(zhì)量的發(fā)展。
軍工板塊本身估值處于歷史相對低位，又具備估值挖掘和修復(fù)的空間。而當(dāng)下時間點軍工板塊被市場挖掘，是事件驅(qū)動的確定性及其本身的成長性使然。
西南證券表示，我國確定了“建軍百年奮斗目標(biāo)”，在此目標(biāo)催化下，軍工先進(jìn)武器裝備列裝必將加速進(jìn)行，長期投資價值凸顯。2023年軍工各領(lǐng)域?qū)⒀永m(xù)高增長：
(1)軍機(jī)領(lǐng)域：20系列軍機(jī)仍在爬坡階段，保持快速增長的態(tài)勢。關(guān)注型號研制超預(yù)期因素，主要標(biāo)的光威復(fù)材、西部超導(dǎo)；
(2)導(dǎo)彈領(lǐng)域：2022年受各方面因素的影響，導(dǎo)彈供給增速減緩，延遲需求集中釋放，增長彈性大，主要標(biāo)的菲利華、盟升電子；
(3)航發(fā)：需求持續(xù)旺盛，供給端逐步改善，主要標(biāo)的華秦科技；
(4)信息化：軍隊信息化建設(shè)需求快速增長，主要標(biāo)的七一二。
“中特估”或重塑軍工行業(yè)價值體系
除了近期軍工板塊恰逢事件驅(qū)動因素外，還應(yīng)該看到軍工央企本身，亦是屬于“中特估”這條市場主線的延伸。
從時間線上來看，“中特估”也并非僅僅停留在資本市場上的拔高估值，而是有具體的實體企業(yè)參照。
窺其發(fā)展，早在2022年金融街論壇年會，證監(jiān)會主席易會滿首次提及“探索建立具有中國特色的估值體系”。
到了2023年3月初，國資委召開會議，對國有企業(yè)對標(biāo)開展世界一流企業(yè)價值創(chuàng)造行動進(jìn)行動員部署，強(qiáng)調(diào)要牢牢把握做強(qiáng)做優(yōu)做大國有資本和國有企業(yè)這一根本目標(biāo)，加快建成世界一流企業(yè)。
隨后的2023年3月16日，國資委正式發(fā)布了《關(guān)于印發(fā)創(chuàng)建世界一流示范企業(yè)和專精特新示范企業(yè)名單的通知》，200余家企業(yè)入選創(chuàng)建世界一流/專精特新示范企業(yè)名單。
民生證券研報認(rèn)為，自2016年以來，國資委、科工局等進(jìn)行了“科研院所改制試點”、“雙百行動”、“科改示范企業(yè)”等多項改革行動。此后，國家啟動“國企改革三年行動”計劃，通過一系列的改革手段，軍工行業(yè)整體凈利率也從2016的6.1%提升至2021年的9.7%。本次國資委啟動國企對標(biāo)世界一流企業(yè)價值創(chuàng)造行動，將是對軍工行業(yè)尤其是龍頭公司的又一次深化改革。
除了軍工行業(yè)本身的長期性和稀缺性外，中特估“體系及”國企對標(biāo)世界一流企業(yè)價值創(chuàng)造行動等改革舉措，或?qū)⒅厮苘姽ば袠I(yè)的估值體系，將從當(dāng)前注重短期業(yè)績，向更加注重企業(yè)資產(chǎn)的稀缺性、戰(zhàn)略性和長期性轉(zhuǎn)變。