新華財經(jīng)北京3月25日電海通證券分析師發(fā)布研報指出，美聯(lián)儲加息和縮表工具影響流動性的路徑不同，主要表現(xiàn)為：加息加“價”，直接抬升美債短端利率；縮表減“量”，可能抬升長端利率。2015年美聯(lián)儲首次加息，之后時隔兩年才縮表。而本次受通脹壓力影響，加息后縮表或緊隨其后，對美債長端利率推動作用或較上一輪更強。美聯(lián)儲緊縮對股市擾動偏短期，縮表相比加息影響更小，股市中長期走勢仍取決于基本面。