從市場地位來說，10月28日接受首發(fā)審核的廣州多浦樂電子科技股份有限公司（下稱“多浦樂”）在2020年市場占有率為3.07%，而高端市場被國外巨頭奧林巴斯、貝克休斯把持，所以多浦樂并無多大優(yōu)勢，所以這一次申請創(chuàng)業(yè)板，信披以及業(yè)績質(zhì)量出現(xiàn)了許多不能自圓其說的矛盾之處，而且有悖常理，上市之路充滿荊棘。
業(yè)績不可持續(xù)已定型，產(chǎn)品銷售數(shù)據(jù)不合邏輯，無法支撐業(yè)績
多浦樂業(yè)務(wù)范圍包括無損檢測設(shè)備的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售的企業(yè)，為工業(yè)無損檢測設(shè)備及檢測方案，目前國內(nèi)所需產(chǎn)品大部分仍然來自于國外進(jìn)口，所以多浦樂產(chǎn)品作為國產(chǎn)替代主要用于內(nèi)銷，但是依然屬于極端階段。
報告期內(nèi)，公司營業(yè)收入分別為9656.52萬元、1.279億元和1.499億元，三年增長率為33.27%。32.45%和17.2%，這樣的趨勢是下降的，尤其是2021年，下降更為明顯，事實(shí)上，在各個行業(yè)，2020年由于疫情才是營收和利潤極為困難的一年，而在2021年基本都是報復(fù)性增長，而多浦樂正好相反，2020年增長幾乎沒收到任何影響，但是疫情好轉(zhuǎn)的2021年卻呈現(xiàn)暴跌，很是奇怪。
利潤方面，歸母凈利潤分別為3362.73萬元、5157.09萬元和6422.32萬元，增長率分別為76.90%，52.85%、23.41%，每一年下降24、28個百分點(diǎn)，呈遞增趨勢。
這樣的營收和凈利潤本來就是走下坡路，還有水分需要擠出，加征關(guān)稅帶來的不利影響。報告期內(nèi)收到的政府補(bǔ)助為228.36萬元、152.88萬元、682.67萬元，而稅收優(yōu)惠分別為285.04萬元、516.37萬元、584.46萬元，占利潤總額的比例為7.57%、8.72%、8.06%
兩項(xiàng)合計分別為513.4萬元，669.25萬元、1267.13萬元，這樣就可以看出問題，也就是凈利潤的增長，這兩項(xiàng)數(shù)據(jù)貢獻(xiàn)比較大，尤其是2021年的增長數(shù)據(jù)幾乎完全是靠補(bǔ)助和稅收優(yōu)惠提升的。
然而如果問題僅僅如此可以看作是數(shù)據(jù)表面上的變動，畢竟還是形式上的問題，可是本質(zhì)上，產(chǎn)品的銷售真實(shí)性難以支撐，例如中國航空制造技術(shù)研究院，是前五大客戶，2020年和2021年分別向發(fā)行人采購檢測設(shè)備5臺和6臺，超聲換能器146個和59個，要知道，中國航空制造技術(shù)研究院是大客戶，而多浦樂事實(shí)上客戶比較分散，在報告期，形成購銷往來的客戶實(shí)際多達(dá)687家，按時間上分布，2019年到2021年分別為763、792、505家，相對應(yīng)的工業(yè)探頭平均銷售數(shù)量為94個，這樣形成一個不通的邏輯，平均參加購買的客戶4天就需要換一個工業(yè)探頭，即使是大客戶也沒有必要吧，4天就使用一個工業(yè)探頭，質(zhì)量要么爛到家了，要么就是購銷數(shù)據(jù)本身就存在虛假！
因此，上文所說的營業(yè)收入和利潤數(shù)據(jù)支撐基礎(chǔ)明顯站不住腳！
供應(yīng)商、薪酬數(shù)據(jù)矛盾信披質(zhì)量差
企業(yè)上市第一根本要求就是真實(shí)，無論是銷售、采購，還是成本，研發(fā)費(fèi)用賬款等等，其實(shí)每一個財務(wù)科目都不是孤立的，所以財務(wù)內(nèi)控是企業(yè)業(yè)績真實(shí)體現(xiàn)最直接的晴雨表。
多浦樂多項(xiàng)財務(wù)數(shù)據(jù)出現(xiàn)了自相矛盾情況，解釋不通的財務(wù)數(shù)據(jù)說明：信批已經(jīng)不能讓市場相信。
比如供應(yīng)商數(shù)據(jù)，明峰檢測在自己的2021年年報中，披露對客戶多浦樂銷售數(shù)據(jù)為347.243萬元，但是多浦樂自己的招股書披露的數(shù)據(jù)為307.47萬元,少了40萬元，這怎么解釋？
 
 
 
根據(jù)招股書，公司在關(guān)聯(lián)交易中經(jīng)常性關(guān)聯(lián)交易披露董高監(jiān)薪酬2021年，向董事、監(jiān)事、高級管理人員支付薪酬474.55萬元，包括4名核心技術(shù)人員中的不但任董高監(jiān)三名核心技術(shù)人員。
 

而根據(jù)上會稿招股書1-1-63頁董事、監(jiān)事、高級管理人員薪酬顯示，減去譚大基等三名核心技術(shù)人員薪酬，董高監(jiān)人員薪酬392.11萬元，出現(xiàn)了不一致的情況，雖然相差4700元，但是這只是一年的，其他年份呢？
與關(guān)聯(lián)交易中披露的數(shù)據(jù)而公司存在的飽受質(zhì)疑的財務(wù)問題就是證監(jiān)會問詢的實(shí)控人墊付工資費(fèi)用問題，2018年至2020年，實(shí)際控制人為公司墊付員工工資及費(fèi)用金額分別為232.29萬元、182.76萬元和206.40萬元，根據(jù)解釋是為了減輕職工負(fù)擔(dān)，也就是避稅，依法納稅是每一個企業(yè)和公民義務(wù)，如果都像浦樂這樣做，國家的稅收還怎么保證？這明顯變相偷稅漏稅，雖然后來個人所得稅款97.01萬元、滯納金23.80萬元已經(jīng)補(bǔ)交，當(dāng)然，這一項(xiàng)也伴隨著使用個人卡從事公司財務(wù)業(yè)務(wù)的不合規(guī)現(xiàn)象，但是如果不上市是不是會不了了之？
第三方回款也一直存在，直到最近的2022年6月依然存在，保薦機(jī)構(gòu)是如何輔導(dǎo)的呢？

 
矛盾不止這兩處，除了上文第一個問題中提到的產(chǎn)品銷售缺乏合理支撐外，超聲波探傷儀平均售價也與同行業(yè)競爭對手超聲電子存在顯著矛盾，2019年和2020年多浦樂的該產(chǎn)品價格是超聲電子6.66倍，6.65倍，明顯不正常，當(dāng)然這也推高了多浦樂的毛利率，綜合毛利率分別為75.31%、75.92%和76.69%，主要產(chǎn)品的毛利率均高于同行業(yè)，屬于極度牛掰的從業(yè)者。

   
     所以，從創(chuàng)業(yè)板的上會要求來講，多浦樂財務(wù)問題多，并自相矛盾，產(chǎn)品銷售與采購矛盾，信批質(zhì)量讓人懷疑，完成此次上會的困難角度較多。關(guān)鍵是業(yè)績不給力，難以讓投資者信未來發(fā)展的潛力！