2020年1月2日晚間，和遠(yuǎn)氣體（002971.SZ）公布了IPO申購(gòu)情況以及中簽率，不出意外，這家年?duì)I收超過(guò)6億元的特種氣體生產(chǎn)商，將在1月6日正式登陸深交所。

和遠(yuǎn)氣體雖然通過(guò)證監(jiān)會(huì)發(fā)審委的“拷問(wèn)”，但是公司存在的諸多問(wèn)題也不容忽視。比如，公司多種產(chǎn)品毛利率常年高于同行平均水平；公司子公司注冊(cè)地與諸多客戶在同一地，或存“體外”公司，可能涉嫌財(cái)務(wù)造假等。

在特種氣體行業(yè)，安全生產(chǎn)始終是放在第一位的，一著不慎，便可能會(huì)釀成慘烈的事故。然而，和遠(yuǎn)氣體近年來(lái)卻安全事故不斷，并曾致人死亡。另外，和遠(yuǎn)氣體實(shí)控人楊勇發(fā)還存在“放高利貸”，并涉嫌與他人聯(lián)合“做局”，收割國(guó)資。

或存在“體外”公司 涉嫌財(cái)務(wù)造假？

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和遠(yuǎn)氣體成立于2003年，號(hào)稱(chēng)是“華中地區(qū)知名的民營(yíng)專(zhuān)業(yè)氣體企業(yè)”。不過(guò)，他的產(chǎn)品主要是很平常的氧氣、氮?dú)?、氬氣、氫氣、二氧化碳、天然氣等，這些氣體都是一些“大路貨”，基本是一家氣體企業(yè)的標(biāo)配。

不過(guò)，和遠(yuǎn)氣體倒是很會(huì)“吹”，公司稱(chēng)“要在氣體行業(yè)瓶裝連鎖領(lǐng)域，在管理上樹(shù)行業(yè)標(biāo)桿，在規(guī)模上做中國(guó)最大。”“2015年實(shí)現(xiàn)銷(xiāo)售7億元，上繳稅收4000萬(wàn)。”和遠(yuǎn)氣體還在其官網(wǎng)上稱(chēng)。然而2015年公司收入不過(guò)3億左右。這是否涉嫌“虛假”宣傳呢？從這一點(diǎn)，也可以看出公司“不靠譜”。

和遠(yuǎn)氣體能“打動(dòng)”監(jiān)管層，一方面，與近來(lái)監(jiān)管基本很少否決IPO，但這并不代表企業(yè)不存在問(wèn)題。另一方面，從表面上看，和遠(yuǎn)氣體的業(yè)績(jī)還不錯(cuò)。2018年和2019年前三季度，公司扣非后凈利潤(rùn)分別增長(zhǎng)63%和16%。

值得一提的是，2018年和遠(yuǎn)氣體營(yíng)收僅增長(zhǎng)了8.56%，但扣非后凈利潤(rùn)卻大增63%，這背后的原因?yàn)楹?？招股?shū)顯示，這些年，和遠(yuǎn)氣體的毛利率一直都遠(yuǎn)高于同行。2017年和2018年，公司毛利率比同行均值，分別高6個(gè)和10個(gè)百分點(diǎn)。毛利率增幅拉大，也導(dǎo)致公司2018年?duì)I收在增長(zhǎng)個(gè)位數(shù)的情況下，扣非后凈利潤(rùn)暴增逾60%。

除毛利率“異常”外，和遠(yuǎn)氣體的諸多 “客戶”也存在異常情況。招股書(shū)顯示，黃石和勝氣體有限公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng)和勝氣體），是和遠(yuǎn)氣體的重要客戶，2016年和2017年和勝氣體，為其貢獻(xiàn)數(shù)百萬(wàn)收入。

和勝氣體的注冊(cè)地為：湖北省黃石市西塞山區(qū)沿湖路660號(hào)。這一地址，正好是和遠(yuǎn)氣體旗下全資子公司——黃石和遠(yuǎn)氣體有限公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng)黃石和遠(yuǎn)）的注冊(cè)地。而在此處，還有一家公司名為黃石宏發(fā)氣體有限公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng)宏發(fā)氣體）。

“宏發(fā)氣體和和勝氣體都是和遠(yuǎn)氣體的客戶，它們的氣體主要就是從黃石和遠(yuǎn)買(mǎi)的。”有知情人士稱(chēng)，但否認(rèn)這三家公司是一家。不過(guò)，和遠(yuǎn)氣體與和勝氣體、宏發(fā)氣體僅僅是客戶關(guān)系那么簡(jiǎn)單嗎？為什么三家的注冊(cè)地都在一處？是否存在更加隱秘的利益輸送或財(cái)務(wù)造假呢？

實(shí)控人曾放“高利貸” 涉嫌虛假訴訟

細(xì)看和遠(yuǎn)氣體招股書(shū)不難發(fā)現(xiàn)，多家公司即是公司的客戶，又是公司的供應(yīng)商。對(duì)此，和遠(yuǎn)氣體也有披露。但是公司卻似乎“故意”遺漏了一家重要公司——潛江市江漢氣體有限公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng)江漢氣體）。

招股書(shū)顯示，江漢氣體成立于2003年3月。2017年，和遠(yuǎn)氣體向其采購(gòu)了640多萬(wàn)，為第10大供應(yīng)商；而2017年和遠(yuǎn)氣體還向江漢氣體銷(xiāo)售了約614萬(wàn)。而江漢氣體的控股股東為賀國(guó)強(qiáng)，持股比例為57%。

在和遠(yuǎn)氣體的招股書(shū)中，披露了三年一期既是客戶又是供應(yīng)商的公司，唯獨(dú)沒(méi)有披露江漢氣體，是刻意隱瞞或疏忽？還是怕暴露什么？

實(shí)際上，和遠(yuǎn)氣體與江漢氣體不只是購(gòu)銷(xiāo)關(guān)系那么簡(jiǎn)單。經(jīng)查閱工商資料，發(fā)現(xiàn)賀國(guó)強(qiáng)在2016年將手中股權(quán)出質(zhì)給和遠(yuǎn)氣體實(shí)控人之一楊勇發(fā)，2018年6月，上述股權(quán)質(zhì)押才解除。

楊勇發(fā)是和遠(yuǎn)氣體董事長(zhǎng)兼總經(jīng)理?xiàng)顫母绺?，持有和遠(yuǎn)氣體4.39%的股權(quán)。

而判決書(shū)（2017）鄂05民初6號(hào)顯示，楊勇發(fā)曾放3000萬(wàn)的高利貸給賀國(guó)強(qiáng)，后來(lái)“利滾利”，賀國(guó)強(qiáng)需還4300多萬(wàn)給他，但賀國(guó)強(qiáng)還不起，被楊勇發(fā)告上法庭。具體經(jīng)過(guò)如下：2012年6月，賀國(guó)慶等人向楊勇發(fā)借款3000萬(wàn)，用于收購(gòu)公司股權(quán)，雙方商訂上述借款的年利率為36%。

36%的年利率意味著，1000萬(wàn)，一年后就要還1360萬(wàn)，3000萬(wàn)，一年就要還約4100萬(wàn)。楊勇發(fā)也太黑了點(diǎn)。對(duì)于這樣的“斷頭貸”，連法院都看不下去了，認(rèn)為36%的高利貸非法，只讓按照年利率24%來(lái)還。

值得一提的是，當(dāng)日楊勇發(fā)借給賀國(guó)慶等人錢(qián)時(shí)，連任何擔(dān)保和質(zhì)押都沒(méi)有，就憑借著賀國(guó)慶等人的“一張嘴”，便借出去數(shù)千萬(wàn)。而且當(dāng)時(shí)，楊勇發(fā)是和遠(yuǎn)氣體的職工，薪酬為基本工資1351元+績(jī)效工資+福利。楊勇發(fā)雖有一點(diǎn)和遠(yuǎn)氣體股權(quán)，但那時(shí)和遠(yuǎn)氣體沒(méi)上市，股權(quán)不怎么值錢(qián)，也沒(méi)法變現(xiàn)。楊勇發(fā)基本不太可能一下子拿出3000多萬(wàn)。這些錢(qián)很可能也是楊勇發(fā)借的。

無(wú)擔(dān)保和質(zhì)押，甚至自己都沒(méi)有錢(qián)，楊勇發(fā)為什么要把數(shù)千萬(wàn)借給賀國(guó)慶等人，他們之間又有哪些不可告人的“交易”呢？雙方又是否存在利益輸送呢？