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仙樂健康:IPO這種“抱大腿”的方式,你可以接受嗎?
來源: 投行小兵  作者:  發(fā)布時間:2019-08-26 08:29:42

1.在以前,國與國之間的邦交有“和親”或者上貢的說法,就是,一個小的國家為了更好地與大國保持好的關(guān)系或者建立更加親密的合作關(guān)系,要向大的國家逢年過節(jié)上貢土特產(chǎn),或者嫁個女兒娶個兒媳婦之類的。

2.IPO審核一直有一個整體上市的基本理念,并且這個原則一般很難被打破,也就是IPO審核案例我們時常見到業(yè)務(wù)整合的案例,卻很少見到業(yè)務(wù)和資產(chǎn)剝離的案例。也就是,發(fā)行人為了資產(chǎn)完整和業(yè)務(wù)獨立,會通過資產(chǎn)重組將跟發(fā)行人主體相關(guān)的資產(chǎn)和業(yè)務(wù)全部納入上市主體內(nèi),以滿足整體上市要求,而不是將某些剝離出上市主體之外,就算是這個資產(chǎn)與其他業(yè)務(wù)關(guān)聯(lián)度不是那么高也很難被認可。

3.其實,關(guān)于資產(chǎn)剝離還有一個悖論就是:你把不好的甚至虧損的資產(chǎn)剝離出去,會質(zhì)疑你通過這樣的方式調(diào)節(jié)上市公司主體的業(yè)績。同樣,你要是把盈利狀況不錯的資產(chǎn)剝離出去,那就是損害投資者利益。以前,很多人理解我把不好的資產(chǎn)剝離出去只留下好的資產(chǎn)不更是為了投資者負責(zé)嗎,監(jiān)管機構(gòu)不這么認為,他們認為需要將一個完整的上市主體留給投資者去判斷,不論是好的還是不好的。

4.發(fā)行人主營業(yè)務(wù)是做保健食品研發(fā)和生產(chǎn)的,業(yè)務(wù)模式是合同生產(chǎn)如果沒理解錯其實跟ODM有點類似,下游客戶主要就是輝瑞、惠氏等這些國際巨頭的公司。發(fā)行人的廣東東林公司主營女性保健食品運營的,跟發(fā)行人業(yè)務(wù)是一個體系,屬于同一個業(yè)務(wù)。關(guān)于這一點,發(fā)行人也是承認的,沒有爭議。

5.2015年,發(fā)行人將廣東東林以8億元的價格賣給了輝瑞的關(guān)聯(lián)公司,為什么要把公司賣給對方,發(fā)行人解釋主要就是為了能夠跟輝瑞建立更好的更長遠的合作關(guān)系,說白了就是為了更好地抱大腿。數(shù)據(jù)表明,發(fā)行人對輝瑞的銷售占比從最初的不足5%已經(jīng)上升到接近15%,顯然這樣的股權(quán)轉(zhuǎn)讓合作之后,發(fā)行人有信心對輝瑞的銷售比例會進一步提升。

6.發(fā)行人可能也知道這樣的對外出售股權(quán)的操作是不走尋常路,因為出售之后還跟輝瑞簽署了兩個重要的協(xié)議,一個是廣東千林以后十年之內(nèi)的獨家供應(yīng)商還是發(fā)行人,一個是廣東千林以后的技術(shù)服務(wù)還由發(fā)行人提供。說白了,人已經(jīng)不是我的人了,可是我從這個人這里該掙的錢還是可以有保證的。

7.可是,這樣的轉(zhuǎn)讓邏輯上真的通順嗎?廣東千林肯定是發(fā)行人很重要的一塊資產(chǎn),不然輝瑞也看不上,也不可能有8個多億的交易價格,在IPO申報之前如此重要的資產(chǎn)處置是一些相對定性的理由就可以解釋清楚的嗎?如果將這塊資產(chǎn)保留在上市主體內(nèi),是不是可以更好地發(fā)展并且可以為上市主體提供更多的收益呢?如果不把這個公司銷售給輝瑞,是不是跟這個巨頭的合作會終止呢?

8.其實,我們在IPO審核案例中可以找到很多發(fā)行人抱大腿的案例,最常見的無非是巨頭客戶入股發(fā)行人、發(fā)行人與巨頭一起設(shè)立合資公司、一起進行技術(shù)研發(fā)等。本案例發(fā)行人這樣的方式,確實是第一次見。

9.如果合作方不是輝瑞,還能解釋清楚嗎,還能被接受嗎?發(fā)行人是2013年從別的公司買的廣東東林這個公司,不知道當(dāng)時買的價格是多少錢,短短兩年不知道不是有很大的增值?

10.因為投資收益巨大,導(dǎo)致發(fā)行人高新技術(shù)企業(yè)資格因為核心技術(shù)業(yè)務(wù)收入比例不足60%而被取消,這個是不常見也容易忽略的,這里跟大家提示一下。

 

 

 

【發(fā)審委問詢問題】

 

 

 

發(fā)行人與輝瑞制藥簽訂產(chǎn)品升級服務(wù)、出售廣東千林以及享有十年指定產(chǎn)品獨家供應(yīng)權(quán)事項。請發(fā)行人代表說明:(1)報告期內(nèi)出售廣東千林100%股權(quán)的原因及商業(yè)合理性,定價依據(jù)及其公允性,對發(fā)行人財務(wù)數(shù)據(jù)及持續(xù)盈利能力的影響;(2)上述交易是否為一攬子計劃和安排,是否存在利益輸送情況,獨家供應(yīng)協(xié)議是否存在不可撤銷條款,雙方合作的穩(wěn)定性和可持續(xù)性;(3)出售股權(quán)后,發(fā)行人將自有保健產(chǎn)品交由廣東千林銷售的合理性及必要性,定價的依據(jù)及其公允性,廣東千林是否存在為發(fā)行人代墊成本費用的情形;(4)廣東千林退出發(fā)行人體系對發(fā)行人生產(chǎn)經(jīng)營的具體影響,是否會影響自有品牌的建立和發(fā)展。請保薦代表人說明核查依據(jù)、過程并發(fā)表明確核查意見。

 

 

【招股書披露內(nèi)容】

 

發(fā)行人設(shè)立以來,完成的重大資產(chǎn)重組情況如下:
(一)出售廣東千林
仙樂健康2016年1月13日完成向輝瑞制藥旗下的Pfizer Consumer Healthcare Limited 出售廣東千林100%股權(quán),具體出售情況如下:
1、報告期內(nèi)主營業(yè)務(wù)
報告期內(nèi),廣東千林專注于打造“千林”牌營養(yǎng)保健食品,其定位為專注于“女性”的營養(yǎng)保健食品品牌運營商,為仙樂健康的下游,廣東千林專注于品牌建設(shè)及下游銷售渠道的拓展,其主要產(chǎn)品包括魚油軟膠囊、各類維生素咀嚼片、氨糖軟骨素加鈣片等。
按照產(chǎn)品類別分類,報告期內(nèi)公司主營業(yè)務(wù)收入的構(gòu)成如下:
2016年1月13日,發(fā)行人完成出售廣東千林100%股份,廣東千林不再納入合并報表范圍。
2、轉(zhuǎn)讓程序
(1)2015 年9月30日,公司與Pfizer Consumer Healthcare Limited 簽訂了關(guān)于廣東千林健康產(chǎn)業(yè)有限公司的《股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議》。公司將持有的廣東千林健康產(chǎn)業(yè)有限公司的100%股權(quán)轉(zhuǎn)讓給Pfizer Consumer Healthcare Limited,交易金額為14,366.58萬美元。
上述股權(quán)轉(zhuǎn)讓合同于2015年12月1日生效。
(2)2015年12月1日,公司與廣東千林簽署了《生產(chǎn)與供應(yīng)主協(xié)議》、《供銷協(xié)議》,與Pfizer Consumer Healthcare Limited、廣東千林簽署了《產(chǎn)品升級協(xié)議》,同時確認上述協(xié)議與股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議及其附屬協(xié)議生效。
(3)廣州市商務(wù)委員會于2015年12月21日下發(fā)了穗外經(jīng)貿(mào)天資批【2015】817號《廣州市商務(wù)委關(guān)于外國投資者并購廣東千林健康產(chǎn)業(yè)有限公司的批復(fù)》,同意上述交易。
(4)2016年1月4日,公司完成廣東千林健康產(chǎn)業(yè)有限公司轉(zhuǎn)讓的工商變更手續(xù)。
(5)2016年1月13日,公司收到Pfizer Consumer Healthcare Limited 支付的廣東千林健康產(chǎn)業(yè)有限公司的股權(quán)轉(zhuǎn)讓款1.1億美元及完成所有的交割手續(xù),公司于2017年1月5日收到剩余款項。
3、轉(zhuǎn)讓原因
(1)帶來業(yè)務(wù)增長,獲得全球合作機會
2015年-2018年1-6月,仙樂健康向輝瑞制藥銷售收入分別為4,028.94萬元、12,881.95萬元、18,404.55萬元以及9,625.22萬元,占仙樂健康銷售收入的比重分別為4.89%、16.39%、13.83%以及13.03%。通過出讓廣東千林,公司進一步強化了與輝瑞制藥的合作關(guān)系。
作為出讓廣東千林的重要條件,2015年12月1日,公司與廣東千林簽署了《生產(chǎn)與供應(yīng)主協(xié)議》、《供銷協(xié)議》(約定從交割日起仙樂健康向廣東千林生產(chǎn)并供應(yīng)指定產(chǎn)品,期限十年),約定了廣東千林出讓給輝瑞制藥后,仙樂健康享有廣東千林為期十年的指定產(chǎn)品獨家供應(yīng)權(quán)??紤]到廣東千林在行業(yè)巨頭輝瑞制藥強大的市場和銷售資源支持下,其未來銷售業(yè)務(wù)將有可能實現(xiàn)較快增長,進而增加向公司采購的金額,從而給公司未來十年帶來更大的業(yè)務(wù)增長。
隨著輝瑞制藥與公司在中國境內(nèi)合作業(yè)務(wù)的不斷加深,客戶認可度逐步提高,輝瑞制藥在行業(yè)中的品牌影響力給公司未來海外業(yè)務(wù)開展帶來較好的行業(yè)宣傳示范效應(yīng),從而更多獲得全球合作機會。
(2)提升研發(fā)創(chuàng)新水平
2015年12月1日,發(fā)行人與Pfizer Consumer Healthcare Limited、廣東千林簽署了《產(chǎn)品升級協(xié)議》,約定仙樂健康繼續(xù)為廣東千林提供產(chǎn)品升級和改良的技術(shù)服務(wù)。仙樂健康出讓廣東千林的同時,獲得了與輝瑞制藥及廣東千林期限十年的產(chǎn)品升級技術(shù)服務(wù)合作。輝瑞制藥為全球知名的以研發(fā)為基礎(chǔ)的生物制藥公司,以優(yōu)秀的技術(shù)創(chuàng)新能力領(lǐng)跑生物制藥行業(yè)。該合作不僅讓仙樂健康可以在未來十年內(nèi)相對穩(wěn)定地獲得技術(shù)服務(wù)收入,也使仙樂健康有機會深入了解輝瑞的技術(shù)創(chuàng)新方式、理念及其相關(guān)制度,提高仙樂健康的技術(shù)創(chuàng)新水平。
(3)出售廣東千林,公司取得較大的收益
“千林”品牌作為行業(yè)內(nèi)稀缺的品牌資源標的,儲備較多的保健食品批文,隨著國內(nèi)保健品市場的較快增長,具備一定的溢價基礎(chǔ)。2015年12月31日,廣東千林股東權(quán)益合計3,681.65 萬元,出售廣東千林交易價格為14,366.58萬美元,按照交割日2016年1月13日中國銀行外匯中間價6.563:1 計算,為94,287.86萬元人民幣,公司在2016年當(dāng)期確認投資收益85,363.98萬元。
(4)出售廣東千林對公司整體經(jīng)營影響較小
2015年仙樂健康母公司銷售收入6.99億元,合并銷售收入8.24億元;2016 年1月13日出讓廣東千林后,2016年仙樂健康銷售收入7.87億元,銷售收入沒有受到重大影響。
根據(jù)庶正康訊的統(tǒng)計數(shù)據(jù),截至2015年12月29日,仙樂健康擁有保健食品注冊證書104 個,排名行業(yè)第四。完成廣東千林的出售后,截至2016年12月31日,公司擁有的保健食品注冊證書93個,排名行業(yè)第四。截至本招股說明書簽署日,公司已擁有132個保健食品注冊證書。
出售廣東千林對發(fā)行人收入規(guī)模、保健食品注冊證書數(shù)量、研發(fā)能力、生產(chǎn)能力等核心競爭力不存在重大不利影響。
4、進入發(fā)行人體系前后以及退出發(fā)行人體系前后對發(fā)行人生產(chǎn)經(jīng)營的具體影響
(1)廣東千林進入發(fā)行人體系前后業(yè)務(wù)及業(yè)績變化情況
2013年11月,發(fā)行人與廣東光輝簽署股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議,約定廣東光輝將持有的廣東千林100%股權(quán)轉(zhuǎn)讓給發(fā)行人。轉(zhuǎn)讓前后,廣東千林業(yè)務(wù)均為營養(yǎng)保健食品的銷售。
廣東千林進入發(fā)行人體系后,品牌產(chǎn)品銷售業(yè)務(wù)占各期收入比重在25%左右,整體對發(fā)行人業(yè)績情況不產(chǎn)生重大影響。
(2)退出發(fā)行人體系前后對發(fā)行人生產(chǎn)經(jīng)營的具體影響
主營業(yè)務(wù)方面,仙樂健康主要收入來源于合同生產(chǎn)領(lǐng)域,報告期內(nèi)銷售占比均超過75%。本次交易未對仙樂健康合同生產(chǎn)領(lǐng)域業(yè)務(wù)產(chǎn)生重大不利影響,報告期內(nèi),發(fā)行人合同生產(chǎn)銷售收入分別為61,205.17萬元、77,384.30萬元、126,807.22萬元以及70,844.98萬元,保持持續(xù)增長。轉(zhuǎn)讓前后發(fā)行人不同銷售模式情況如下表所示:
本次轉(zhuǎn)讓前,發(fā)行人合同生產(chǎn)模式占其當(dāng)期銷售收入75%以上,為收入的核心來源。隨著發(fā)行人合同生產(chǎn)業(yè)務(wù)不斷擴大,發(fā)行人整體收入規(guī)模并未因轉(zhuǎn)讓廣東千林受到較大幅度的影響。
2016年仙樂健康合并銷售收入(不含廣東千林)7.87億元,銷售收入沒有受到重大影響。2016年仙樂健康扣除非經(jīng)常損益后歸屬于母公司股東的凈利潤8,507.08萬元,同比增長18.16%,報告期內(nèi),發(fā)行人盈利指標保持增長趨勢,顯示出不斷增強的核心競爭力。出售廣東千林沒有導(dǎo)致發(fā)行人的生產(chǎn)經(jīng)營發(fā)生重大變化、對發(fā)行人業(yè)務(wù)完整性不存在重大影響、發(fā)行人盈利指標沒有受到重大影響,不影響發(fā)行人的持續(xù)經(jīng)營能力。
綜上,廣東千林進入發(fā)行人體系前后以及退出發(fā)行人體系前后未對發(fā)行人生產(chǎn)經(jīng)營造成重大影響,未導(dǎo)致發(fā)行人生產(chǎn)經(jīng)營發(fā)生重大變化,不影響發(fā)行人銷售體系的完整性。
(二)收購Ayanda
仙樂健康于2016年12月21日完成非同一控制下收購Ayanda公司,具體收購情況如下:
1、Ayanda主營業(yè)務(wù)情況
Ayanda 成立于1992年,位于德國法爾肯哈根市,系一家歐洲大型的專注于營養(yǎng)保健食品行業(yè)的軟膠囊合同生產(chǎn)商,其在歐洲具有一定的知名度。其生產(chǎn)的主要產(chǎn)品包括魚油軟膠囊、姜黃素軟膠囊等營養(yǎng)保健食品,主要客戶包括國內(nèi)外知名醫(yī)藥與營養(yǎng)保健食品企業(yè),如輝瑞制藥、Takeda、德國Orthomol等。
軟膠囊同時為發(fā)行人報告期內(nèi)主要產(chǎn)品之一,仙樂健康與Ayanda 均定位于合同生產(chǎn)商,主要客戶均包括輝瑞制藥等大型的醫(yī)藥及保健食品行業(yè)品牌公司。綜上,被收購企業(yè)主營業(yè)務(wù)、主要產(chǎn)品以及主要客戶、營業(yè)模式均與仙樂健康基本一致。
2、收購Ayanda的交易程序
(1)2016年11月4日,仙樂健康通過在德國注冊的仙樂海外有限合伙,與ProBioInternationalA/S、AyandaA/S(現(xiàn)已更名為“Vitux A/S”)就收購德國合伙企業(yè)AyandaGmbH & Co.KG全部有限合伙權(quán)益及收購Ayanda GmbH & Co.KG唯一普通合伙人Ayanda有限100%股份事宜,簽署了《Ayanda GmbH & Co. KG全部有限合伙權(quán)益以及Ayanda Verwaltungs GmbH 全部股份的出售和轉(zhuǎn)讓協(xié)議》;
(2)仙樂健康于2016年11月16日取得廣東省商務(wù)廳備案證書,于2016年12月19日取得廣東省發(fā)改委備案通知書;
(3)2016年12月12日,仙樂海外有限合伙支付全部收購金額3,143.75萬歐元;
(4)2016年12月21日,Ayanda公司完成商業(yè)登記變更,Ayanda公司成為仙樂健康的全資下屬公司。
3、收購Ayanda的作價依據(jù)
定價依據(jù)如下:
(1)Ayanda 2013-2015年三年經(jīng)審計平均息稅折舊攤銷前利潤(EBITDA)為301萬歐元,以10倍三年平均息稅折舊攤銷前利潤(EBITDA)為依據(jù),雙方確定Ayanda2015年12月31日無現(xiàn)金無負債的企業(yè)價值為3,000萬歐元。
(2)減去:Ayanda2015年12月31日銀行負債:約40萬歐元
(3)加上:Ayanda2015年12月31日現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物:約37萬歐元
(4)減去:營運資金調(diào)整:約23萬歐元
因此,依照雙方簽署的《收購協(xié)議》,Ayanda2015年12月31日收購價格為29,742,173.00 歐元。同時協(xié)議約定,買方需付給賣方以上收購金額在2015年12月31日至交割日按照年利率6%計算的利息約171萬歐元。因此收購Ayanda100%權(quán)益合計總金額為3,143.75萬歐元。
4、收購Ayanda的原因
(1)實現(xiàn)供應(yīng)和服務(wù)本地化,實現(xiàn)“國際化”發(fā)展戰(zhàn)略
2015年及2016年,Ayanda主要客戶均位于歐洲,其為歐洲知名軟膠囊制造商。
2015年及2016年,仙樂健康在歐洲的銷售金額分別為11,127.71萬元、10,223.80萬元,占仙樂健康當(dāng)期主營業(yè)務(wù)收入的比重分別為13.72%、13.12%,銷售占比相對較低。歐洲市場作為成熟的保健食品銷售市場,具有較大的市場潛力。收購Ayanda是仙樂健康全球化發(fā)展規(guī)劃的重要一環(huán),是實現(xiàn)供應(yīng)和服務(wù)本地化的重要一步。通過收購Ayanda,仙樂健康得以迅速擴大在歐洲市場的銷售份額,增強在歐洲的業(yè)務(wù)競爭力,實現(xiàn)仙樂健康“國際化”的發(fā)展戰(zhàn)略。
(2)通過收購高端工業(yè)品牌,向高端市場拓展
Ayanda為歐洲高端保健食品制造商,專注于復(fù)雜軟膠囊配方的研發(fā),其軟膠囊通過個性化的復(fù)雜配方定制,獲得較高的產(chǎn)品溢價。仙樂健康通過收購歐洲高端工業(yè)品牌,得以向歐洲高端市場進行拓展。
(3)提高生產(chǎn)研發(fā)水平,進一步提升企業(yè)競爭力
Ayanda主要產(chǎn)品為軟膠囊,也是仙樂健康出口海外的主打產(chǎn)品之一。Ayanda專注于復(fù)雜軟膠囊配方的研發(fā),具有較強的研發(fā)實力。仙樂健康通過收購Ayanda,提高生產(chǎn)研發(fā)水平,進一步提升核心競爭力,實現(xiàn)仙樂健康“技術(shù)創(chuàng)新”的發(fā)展戰(zhàn)略。
(4)加強仙樂健康軟膠囊市場地位和競爭力
軟膠囊是仙樂健康最主要劑型,2016年仙樂健康軟膠囊銷售45.89億粒,銷售額為4.66億元,占2016年銷售收入比例達到59.86%。Ayanda則專注于軟膠囊產(chǎn)品的制造。
由于軟膠囊為生產(chǎn)門檻較高的劑型,且規(guī)模效應(yīng)明顯,仙樂健康收購Ayanda后,2017年軟膠囊總銷量達到61.80億粒,市場地位和競爭力大幅度提升。
5、協(xié)同效應(yīng)
(1)銷售協(xié)同
Ayanda目前與包括輝瑞制藥、Takeda 等眾多國際知名品牌保持了長期穩(wěn)定的合作關(guān)系,收購Ayanda后,仙樂健康可以快速實現(xiàn)打通歐洲主流品牌市場的通道,同時在歐洲市場提供更貼近客戶的、專業(yè)和快速的綜合服務(wù),仙樂健康在歐洲市場的競爭力得以進一步提高。
(2)產(chǎn)品線協(xié)同
目前Ayanda只有軟膠囊劑型,仙樂健康則擁有軟膠囊、片劑、粉劑、軟糖、硬膠囊、口服液全劑型優(yōu)勢。收購Ayanda后,Ayanda可以通過導(dǎo)入仙樂健康其他劑型產(chǎn)品,更好滿足其客戶對產(chǎn)品多樣化的需求,擴大客戶合作范圍。
(3)采購協(xié)同
仙樂健康和Ayanda均以軟膠囊產(chǎn)品為主打品類,均需要采購大宗原輔料,如明膠、甘油、魚油等。完成收購后,可以整合雙方的資源,實現(xiàn)集團全球戰(zhàn)略采購,降低原材料采購成本,從而進一步降低生產(chǎn)成本。
6、后續(xù)公司治理
Ayanda的原股東Vitux GroupA/S是一家由數(shù)家投資基金共同控制的集團公司,長期從事企業(yè)股權(quán)投資業(yè)務(wù),為財務(wù)投資者,其聘請職業(yè)經(jīng)理人負責(zé)Ayanda日常經(jīng)營管理??毓晒蓶|的變更對Ayanda的持續(xù)經(jīng)營不會產(chǎn)生重大影響。
完成收購后,仙樂健康將繼續(xù)沿用Ayanda現(xiàn)有管理層,同時尋找當(dāng)?shù)匦袠I(yè)內(nèi)優(yōu)秀的人員增強其管理能力,組織員工互訪、提供跨文化協(xié)作課程、合作參展等活動促進雙方員工增進了解,宣傳發(fā)行人自身戰(zhàn)略規(guī)劃,穩(wěn)定管理團隊,促進并購?fù)瓿珊蟮钠髽I(yè)文化交流融合。公司聘請Pricewaterhouse Coopers Limited作為投后整合顧問,對雙方戰(zhàn)略、公司治理、內(nèi)部控制流程、組織架構(gòu)、文化建設(shè)、IT系統(tǒng)等方面的整合提供專業(yè)服務(wù)。
收購?fù)瓿珊?,公司整合情況如下:
(三)大額投資收益對高新技術(shù)企業(yè)資格的影響
公司于2011年被認定為高新技術(shù)企業(yè),并在2014年通過復(fù)審,有效期至2017年10月。根據(jù)《中華人民共和國企業(yè)所得稅法》,高新技術(shù)企業(yè)優(yōu)惠期內(nèi)享受15%的企業(yè)所得稅優(yōu)惠稅率。2016年因處置子公司廣東千林產(chǎn)生大額的股權(quán)轉(zhuǎn)讓收入,導(dǎo)致當(dāng)年高新技術(shù)產(chǎn)品收入占企業(yè)當(dāng)年總收入未達到60%以上,不符合享受高新技術(shù)企業(yè)優(yōu)惠稅率的要求,公司2016年、2017 年以及2018年1-6月按25%的稅率計繳企業(yè)所得稅。此外公司出口業(yè)務(wù)較多,如果我國出口退稅政策有變動,或者出口目的地國家對進口產(chǎn)品的稅收政策有所調(diào)整變動,將會對公司經(jīng)營業(yè)績產(chǎn)生影響。
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 前次創(chuàng)業(yè)板IPO被終止審查后,四川百利天恒藥業(yè)股份有限公司(以下簡稱“百利天恒”)并未放棄上市的念頭,而是改道轉(zhuǎn)戰(zhàn)科創(chuàng)板。11月17日晚間,上交所官網(wǎng)顯示,百利天恒科
  CPU是電子設(shè)備中最重要的零部件之一。經(jīng)過多年發(fā)展,兩家CPU供應(yīng)商羽翼漸豐,正陸續(xù)向資本市場發(fā)起沖刺。上交所日前披露了海光信息技術(shù)股份有限公司(簡稱“海光信息&r
本報記者 王 寧  隨著北交所首批81家上市公司平穩(wěn)運行,市場各方紛紛開掘其中的投資機會。對于聰明資本來說,早早“潛伏”其中應(yīng)該不會令人奇怪?!  蹲C券日報》
 證券時報記者 張娟娟  近段時間,新股接二連三破發(fā),令不少投資者對打新望而卻步。10月至今,A股市場破發(fā)新股已達到10只,破發(fā)數(shù)量創(chuàng)近15年新高。從背后原因看,估值、定價過高是
 11月8日上市以來,易方達、華夏等四家基金公司旗下的MSCI中國A50互聯(lián)互通ETF持續(xù)受到投資者追捧。目前,4只MSCI中國A50互聯(lián)互通ETF產(chǎn)品的合計規(guī)模已突破342億元。  業(yè)內(nèi)人
K 線圖 特色數(shù)據(jù) 資金流向 公告 個股日歷 核心題材 最新價:3.07漲跌額:0.11漲跌幅:3.72%成交量:4.06萬手成交額:1257萬換手率:0.22%市盈率:21.7總市值:56.7億 查詢該股行情 實時
  美股周四收盤漲跌不一。市場正評估英偉達與梅西百貨等的財報。美上周初請失業(yè)救濟人數(shù)降至疫情爆發(fā)以來最低水平。紐約聯(lián)儲行長稱美國潛在通脹肯定會上升?! ∮ミ_以
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