南華期貨成為期貨IPO第一股;橫店系將擁有第六家上市公司;當初南華期貨也曾考慮借殼橫店影視
7月4日晚間,證監(jiān)會官網顯示,南華期貨首發(fā)上會后獲得通過,南華期貨成為國內首家A股IPO過會的期貨公司。
接近南華期貨的相關人士對新京報記者表示,南華期貨成為純正的通過IPO登陸資本市場的公司著實不易,起初,南華期貨也打算兩條腿走路,一方面IPO,另一方面也曾考慮借殼。經過三年多的時間,南華期貨成功過會。南華期貨過會能否引起期貨公司的上市潮?目前,還在IPO排隊的期貨公司包括,瑞達期貨、弘業(yè)期貨,兩者處于“已預披露更新”狀態(tài)。
南華期貨成為期貨IPO第一股,橫店系將擁有第六家上市公司
作為金融衍生品,期貨行業(yè)存在著行業(yè)壁壘,目前,我國期貨行業(yè)準入管制包括設立期貨公司的審核批準、經營期貨業(yè)務許可證的頒發(fā),以及對不同類別期貨公司實施差異化監(jiān)管等諸多方面的規(guī)定。
有著多年從業(yè)經驗的期貨公司某營業(yè)部總經理向新京報記者表示,監(jiān)管層多年沒有發(fā)放新的期貨牌照,并且期貨牌照是打造金融全牌照中較為重要的一環(huán),導致期貨牌照的流通只能通過并購已經擁有期貨牌照的期貨公司。
據天眼查數(shù)據顯示,“持牌上崗”的南華期貨成立于1996年5月28日,法定代表人為羅旭峰,羅旭峰也是南華期貨的創(chuàng)始人。
南華期貨的控股股東為橫店集團控股有限公司(以下簡稱“橫店集團”),持股比例為83.36%,實際控制人系橫店社團經濟企業(yè)聯(lián)合會,橫店社團經濟企業(yè)聯(lián)合會持有橫店集團70%的股權。南華期貨成功實現(xiàn)IPO,橫店系也擁有了旗下第六家上市公司,其余五家分別為英洛華(6.400, 0.08, 1.27%)、普洛藥業(yè)(9.910, 0.00, 0.00%)、橫店東磁(7.060, 0.01, 0.14%)、得邦照明(8.930, -0.02, -0.22%)和橫店影視上市公司,橫店系將繼續(xù)享受資本盛宴。
期貨IPO第一股也曾考慮借殼橫店影視
接近南華期貨的相關人士對新京報記者表示,南華期貨成為純正的通過IPO登陸資本市場的公司著實不易,起初,南華期貨也打算兩條腿走路,一方面IPO,另一方面也曾考慮借殼控股股東旗下另一家上市公司橫店影視。
早在2015年11月,南華期貨的招股書就在證監(jiān)會官網上進行了預披露,完成披露后的南華期貨一直未有公開的新進展。2018年3月30日才再次提交申報稿。二者對比,三年后的南華期貨,主營業(yè)務方面,在商品期貨經紀、金融期貨經紀、期貨投資咨詢、資產管理的基礎上增加了證券投資基金代銷業(yè)務。
多元化業(yè)務收入和境內外業(yè)務的覆蓋,或是南華期貨成為期貨公司IPO第一股的原因之一。
境內期貨經紀業(yè)務市占率逐年下滑
期貨公司的收入主要來自期貨經紀業(yè)務收入和利息凈收入,南華期貨招股書顯示,期貨公司對期貨經紀業(yè)務存在著較高的依賴性。
南華期貨的利潤也主要來源于期貨經紀業(yè)務收入,2015年、2016年和2017年三年間,南華期貨的期貨經紀業(yè)務收入(包含期貨經紀手續(xù)費、交易所減收手續(xù)費和保證金利息收入)分別為5.45億元、5.89億元和5.50億元;而同期其營業(yè)收入為8.89億、7.75億元、20.42億元,經紀業(yè)務收入占比分別為61.3%、76%、26.93%,經紀業(yè)務收入占總營收的比重波動較大。
雖然多年未發(fā)放新的期貨牌照,但是期貨行業(yè)的競爭也較為激烈。2015年到2017年,南華期貨的境內期貨經紀業(yè)務市場占有率分別為2.99%、1.93%和1.57%,逐年下滑。
靠天吃飯:期貨交易所手續(xù)費減收占相關收入的半壁江山
隨著期貨行業(yè)競爭的加劇,期貨公司經紀業(yè)務的手續(xù)費率逐年下降。
為了減輕手續(xù)費率下降對期貨公司經營業(yè)績的負面影響,期貨交易所根據各個期貨公司收取的手續(xù)費情況進行適當?shù)臏p收。2015年、2016年和2017年報告期內,期貨交易所對南華期貨減收的手續(xù)費金額分別為6374.76萬元、12849.30萬元和15209.14萬元,占公司期貨經紀業(yè)務手續(xù)費收入(含期貨經紀手續(xù)費和交易所減收手續(xù)費)的比例分別為20.74%、37.57%和52.98%。
證監(jiān)會在審核結果公告中稱,請發(fā)行人結合交易所手續(xù)費減收政策、自身盈利能力及其他期貨公司情況,說明發(fā)行人對手續(xù)費減收是否存在重大依賴,交易所返還手續(xù)費是否存在重大不確定性。
南華期貨在招股書中稱,若未來期貨交易所降低手續(xù)費減收比例或暫停手續(xù)費的減收,則公司的盈利水平存在大幅波動的影響。
期貨公司的上市潮要來了嗎?
目前,還在IPO排隊的期貨公司包括,瑞達期貨、弘業(yè)期貨,兩者處于“已預披露更新”狀態(tài)。
據全國中小企業(yè)股份轉讓系統(tǒng)顯示,包括永安期貨、創(chuàng)元期貨、海航期貨、天風期貨、華龍期貨、大越期貨、先融期貨、廣州期貨、國都期貨、邁科期貨、渤海期貨、福能期貨、金元期貨、長江期貨、上海中期、海通期貨在內的16家期貨公司已經登陸新三板。市場中多次傳出期貨公司龍頭永安期貨借殼的消息。
期貨公司上市潮真的要來了嗎?對此中國(香港)金融衍生品投資研究院院長王紅英對新京報記者表示,南華期貨上市打開了期貨公司進行上市融資的重要通道,未來期貨市場的發(fā)展依賴于公開募集資金,把資本金做大,更好地為行業(yè)服務。目前期貨公司業(yè)務單一、盈利能力的可持續(xù)性難以保障,未來經營狀況好的期貨公司會不斷加快上市的步伐,但整體而言,南華期貨上市不會引起期貨公司的上市潮。
新京報記者 張妍頔