文：喬民

號稱“全球臭氧系統(tǒng)供應商”的青島國林環(huán)保科技股份有限公司（以下簡稱國林環(huán)保）最終過會。近日在證監(jiān)會發(fā)審委會議上，國林環(huán)保與其他幾家公司一樣過會。

國林環(huán)保的體量不大，2018年公司實現(xiàn)營業(yè)收入為3.35億元，凈利潤為6090.62萬元。雖然，近年來國林環(huán)保業(yè)績保持了較快的增長，但是公司的應收賬款也在迅速擴大，一度占到營收的90%以上。雖然這兩年已有所下降，到2018年末這一比例為50%左右，但公司應收賬款絕對額仍為歷史最高水平。

從2017 年3月申報IPO，國林環(huán)保已排隊826天，但如果將時間放的更長遠一點，國林環(huán)保上市之路并不順利，早在2009年公司就啟動IPO上市計劃，2012年3月申報，后來趕山IPO暫停，2014年6月撤回材料。

值得一提的是，國林環(huán)保目前多個前五大供應商，實力都很一般。目前國林環(huán)保第一大供應商---青島馳隆不銹鋼制品有限公司（青島馳?。?，注冊地位于青島一幢小區(qū)內(nèi)，注冊資本528萬，由兩名自然人持股。

此外，國林環(huán)保第二大供應商為張家港保稅區(qū)生鑫國際貿(mào)易有限公司，該公司注冊資本只有100萬，由一名自然人完全持股。很難想象，一家即將登陸A股的臭氧領域的“龍頭”企業(yè)的前兩大供應商都如此實力平平，這背后是否為刻意為之呢？

應收賬款快速增長處高位


2014年~2018年，國林環(huán)保營業(yè)收入分別為1.42億元、1.60億元及1.69億元和3.35億元；同期扣非后凈利潤分別為1790.46萬元、2686.07萬元、2709.92萬元和6044萬元，呈現(xiàn)增長態(tài)勢。

對于環(huán)保類企業(yè)，營收增速可能并不是最重要，最重要可能是回款。近年來，一眾環(huán)保類企業(yè)相繼暴雷便于不重視回款，導致公司現(xiàn)金流出現(xiàn)問題有關。

近年來，伴隨著國林環(huán)保業(yè)績的持續(xù)增長，公司應收賬款規(guī)模也在持續(xù)擴大。2013年~2018年，公司應收賬款分別達到7244萬、9647萬元、1.07億元、1.33億元、1.2億元和1.42億元。

可以看出，近年來國林環(huán)保的應收賬款規(guī)模在迅速擴大，并保持在較高水平。不過，公司應收賬款占到營收的比例已有所下降。2014年至2018年，公司應收賬款余額與營業(yè)收入的占比分別為74.84%、75.87%、90.26%、65.20%、49.85%。雖然這兩年有所降低，但2018年末仍在50%左右。

對于應收賬款維持高位，國林環(huán)保解釋稱，公司客戶大部分為大型的央企、國企和市政單位，公司需與客戶協(xié)商確定信用期間并在合同中作出約定。但受當前我國經(jīng)濟基本面的影響，市場資金總體較為緊張，公司部分訂單未能完全按照合同中約定的信用期限回收貨款，回款周期延長，導致應收賬款規(guī)模增大。

目前，這部分未能完全按照合同約定收回貨款的比例和規(guī)模，到底有多大？目前仍不清楚，但這已對國林環(huán)保造成了不利影響，招股書顯示，盡管業(yè)績持續(xù)增長，但是國林環(huán)保的現(xiàn)金流卻基本呈現(xiàn)凈流出的狀態(tài)。

第一大供應商竟在居民小樓

自稱是“中國臭氧技術領軍企業(yè)”的國林環(huán)保，是這樣介紹自己：“國林環(huán)保是集科、工、貿(mào)于一體的高新技術企業(yè)，專業(yè)從事臭氧產(chǎn)生機理研究、臭氧設備設計與制造、臭氧應用工程方案設計與臭氧系統(tǒng)設備安裝、調(diào)試、運行及維護。歷經(jīng)20余年，國林環(huán)保已成為全國臭氧行業(yè)的代表企業(yè)，全球臭氧系統(tǒng)供應商。”

然而作為領軍企業(yè)，國林環(huán)保多個前五大供應商都可謂實力平平。招股書顯示，截止2018年，國林環(huán)保第一大供應商為青島馳隆不銹鋼制品有限公司。2018年，國林環(huán)保向青島馳隆采購了3352.03萬元不銹鋼產(chǎn)品，占到當年總采購額的16.17%。

資料顯示，青島馳隆成立于2003年8月，公司主要從事不銹鋼材料、管道配件、閥門管件、五金交電、機電產(chǎn)品的批發(fā)等。2017年11月，該公司注冊資本有不到300萬，增加到目前的500多萬。

值得一提的是，這家由兩名自然人持股的企業(yè)，注冊地位青島一幢小區(qū)內(nèi)，登記地址為“山東省青島市市北區(qū)阜新路7號1號樓5單元202戶”，社保信息顯示，青島馳隆繳納了城鎮(zhèn)職工基本養(yǎng)老保險的員工人數(shù)只有4人。

顯而易見，青島馳隆實力平平，為何國林環(huán)保要向其采購數(shù)千萬呢？招股書稱，國林環(huán)保與青島馳隆不存在關聯(lián)關系，近年來，國林環(huán)保采購各類不銹鋼產(chǎn)品的價格均有所變動。其中采購不銹鋼無縫鋼管（304）在2017年上半年價格上漲了18.81%。

此外，國林環(huán)保第二大供應商為張家港保稅區(qū)生鑫國際貿(mào)易有限公司，2018年，國林環(huán)保想其采購了1303.56萬元，占總采購比例的6.29%,不過該公司注冊資本只有100萬，由一名自然人完全持股。

很難想象，一家即將登陸A股的臭氧領域的“龍頭”企業(yè)的前兩大供應商都如此實力平平，這背后是否為刻意為之呢？

國林環(huán)保曾因產(chǎn)品質(zhì)量發(fā)生法律糾紛

2016年12月16日，裁判文書網(wǎng)發(fā)布的一份民事判決書顯示，國林環(huán)保所售南京凈達公司的臭氧發(fā)生器轉(zhuǎn)售山西華晉后出現(xiàn)電源故障。
判決書顯示，2013年10月24日，國林環(huán)保公司與南京凈達公司簽訂《設備采購合同》一份，約定：雙方就山西華晉公司項目的設備采購事項簽訂本合同，南京凈達公司向國林環(huán)保公司采購空氣源5KG/H臭氧發(fā)生系統(tǒng)三套，總價為166萬元，此合同總價含17%增值稅發(fā)票；國林環(huán)保公司提供的設備（含零配件、隨機工具）必須是全新的，且必須嚴格按附件圖紙的參數(shù)標準執(zhí)行；國林環(huán)保公司向南京凈達公司提供的貨物免費保修期為1年，終身質(zhì)保，保修期、質(zhì)保期均經(jīng)國林環(huán)保公司正常調(diào)試合格、交付給南京凈達公司正常使用且簽署《驗收文件》之日起計算；合同價款支付與結(jié)算方式為，合同簽訂后7日內(nèi)南京凈達公司付30%預付款49.8萬元給國林環(huán)保公司，國林環(huán)保公司立即發(fā)貨至南京凈達公司現(xiàn)場，國林環(huán)保公司開具本合同全額增值稅發(fā)票給南京凈達公司，南京凈達公司收到發(fā)票后，在貨到現(xiàn)場30個工作日內(nèi)，支付30%款49.8萬元，在設備指導安裝調(diào)試完畢后30個工作日內(nèi)付30%款49.8萬元，如因非國林環(huán)保公司原因貨到現(xiàn)場6個月不能安排調(diào)試，南京凈達公司也應在貨到現(xiàn)場6個月后7個工作日內(nèi)付此款項，質(zhì)保金10%款16.6萬元在1年后無質(zhì)量問題，全部結(jié)清，質(zhì)保期為1年，為系統(tǒng)設備調(diào)試完畢且經(jīng)南京凈達公司驗收合格后12個月；交貨地點為山西省運城市臨猗縣華晉大道1688號；設備驗收及報告文件，在國林環(huán)保公司完成設備安裝調(diào)試完畢并通知南京凈達公司后的10天內(nèi)，南京凈達公司應組織雙方共同對設備進行調(diào)試、驗收；國林環(huán)保公司交付設備的品質(zhì)、性能、技術標準、質(zhì)量要求不符合本合同附件《技術協(xié)議》約定的，南京凈達公司有權向國林環(huán)保公司提出更換設備、材料及索賠，國林環(huán)保公司應在南京凈達公司提出之日起的5天內(nèi)免費更換合格的設備及材料，由此造成的時間延誤視為國林環(huán)保公司未按時交貨，按未按時交貨的違約責任處理。合同附件《技術協(xié)議》還約定：需方負責供方供貨范圍以外的貨物，負責所有土建、設備卸車、就位、保管、安裝及安裝材料；供方負責供貨范圍內(nèi)的供貨，供方負責將設備運送至需方指定地點，負責供貨設備的指導安裝及調(diào)試，并對設備保修期內(nèi)的設備質(zhì)量負責。南京凈達公司的工作人員徐慧娟、陳巖在該份《技術協(xié)議》的南京凈達公司代表人一欄簽字。上述合同簽訂后，國林環(huán)保公司按照南京凈達公司指示，向工程地點交付了三套臭氧發(fā)生系統(tǒng)，并開具了金額為166萬元的增值稅專用發(fā)票，南京凈達公司則按約向國林環(huán)保公司支付了60%的價款共計99.6萬元。2014年2月24日，國林環(huán)保公司出具了《設備調(diào)試驗收單》一份，載明：國林環(huán)保公司向南京凈達公司供應的三套臭氧發(fā)生系統(tǒng)運行正常，驗收人為陳彥辰、陳巖。但南京凈達公司未蓋章確認，陳巖的簽名也與《技術協(xié)議》上陳巖的簽名明顯不一致。
2014年1月15日，山西華晉公司向南京凈達公司發(fā)出《告知函》一份，載明：山西華晉公司污水處理改造合同，南京凈達公司所提供的臭氧發(fā)生設備不能達到山西華晉公司所要求的設計臭氧產(chǎn)量5KG/H，請南京凈達公司立即安排人員處理解決。2014年10月9日，山西華晉公司向南京凈達公司發(fā)出《告知函》，載明：山西華晉公司污水處理改造合同，南京凈達公司所提供的臭氧發(fā)生設備一直未進行合格的安裝調(diào)試，不能達到山西華晉公司所要求的設計臭氧產(chǎn)量5KG/H，設備于2014年6月7日、6月28日、8月5日分別發(fā)生電源故障，三臺電源均已不能運轉(zhuǎn)，臭氧發(fā)生設備已無法使用，再次嚴正告知南京凈達公司，并請立即安排人員處理。山西華晉公司又聯(lián)系國林環(huán)保公司，要求國林環(huán)保公司安排人員前往維修，但國林環(huán)保公司以南京凈達公司尚未付清余款為由拒絕維修。2015年10月9日，山西華晉公司再次向南京凈達公司發(fā)出《告知函》一份，載明：山西華晉公司污水處理改造合同，由于南京凈達公司提供的臭氧發(fā)生設備一直沒能進行合格的安裝調(diào)試，不能達到山西華晉公司所要求的設計臭氧產(chǎn)量5KG/H的要求，設備多次發(fā)生電源故障，三臺電源均不能運轉(zhuǎn)，臭氧發(fā)生設備無法使用；就此問題，山西華晉公司已多次向南京凈達公司致電發(fā)函，要求立即派員處理，修復設備，但南京凈達公司一直沒有處理；山西華晉公司也多次聯(lián)系該臭氧發(fā)生設備的制造單位國林環(huán)保公司，但也未獲得任何處理，對此，山西華晉公司將根據(jù)合同約定扣減南京凈達公司合同款項并追究違約責任…山西華晉公司再次明確，南京凈達公司提供的由國林環(huán)保公司生產(chǎn)的臭氧發(fā)生設備一直沒能進行合格的安裝調(diào)試，根本無法達到山西華晉公司所要求的設計臭氧產(chǎn)量5KG/H的要求，設備多次發(fā)生電源故障，三臺電源均不能運轉(zhuǎn)，臭氧發(fā)生設備早已無法使用，現(xiàn)再次要求南京凈達公司及時派員處理。
一審法院認為，按照上述約定，國林環(huán)保公司應當對其供應的安裝在山西華晉公司污水處理改造工程中的臭氧發(fā)生系統(tǒng)進行指導安裝及調(diào)試，經(jīng)南京凈達公司驗收合格并簽署《驗收文件》后，國林環(huán)保公司才有權要求南京凈達公司支付剩余價款。
首先，國林環(huán)保公司提供的2014年2月24日《設備調(diào)試驗收單》上并無南京凈達公司的蓋章確認，驗收人一欄陳巖的簽字也與《技術協(xié)議》上陳巖的簽字明顯不一致，可見國林環(huán)保公司提供的臭氧發(fā)生系統(tǒng)并未通過南京凈達公司的驗收。
其次，國林環(huán)保公司于2014年供應了臭氧發(fā)生系統(tǒng)后，山西華晉公司于2014年1月15日、10月9日、2015年10月9日、2016年4月28日、6月6日多次發(fā)函告知南京凈達公司，該臭氧發(fā)生系統(tǒng)多次出現(xiàn)故障，因為質(zhì)量問題，無法正常使用，要求南京凈達公司和國林環(huán)保公司前來完成維修和調(diào)試工作。國林環(huán)保公司在庭審中也認可其在2014年下半年收到過山西華晉公司的報修，但其以南京凈達公司價款未付清為由拒絕維修。可見國林環(huán)保公司提供的臭氧發(fā)生系統(tǒng)自2014年供貨后至今一直存在質(zhì)量問題，無法正常使用。
最后，國林環(huán)保公司提供的2016年4月6日《售后服務單》上并無南京凈達公司的蓋章確認，也無山西華晉公司的蓋章確認，更無山西華晉公司對臭氧發(fā)生系統(tǒng)已經(jīng)修好并調(diào)試完畢的認可，而所謂山西華晉公司工作人員陳彥辰的簽字也未得到陳彥辰本人的確認。山西華晉公司還于2016年6月6日向南京凈達公司發(fā)出《告知函》，再次確認國林環(huán)保公司的臭氧發(fā)生系統(tǒng)未完成設備安裝、調(diào)試及合格的驗收，不能正常使用，山西華晉公司也否認授權任何人對臭氧發(fā)生系統(tǒng)進行全權負責，任何人未經(jīng)授權的單方行為均不被山西華晉公司認可?？梢妵汁h(huán)保公司向南京凈達公司供應的臭氧發(fā)生系統(tǒng)至今未能完成設備的調(diào)試及合格的驗收，也無法正常使用，雙方約定的付款條件未成就，國林環(huán)保公司無權要求南京凈達公司支付剩余價款及利息。故對國林環(huán)保公司要求南京凈達公司向其支付剩余價款66.4萬元及利息54889元的訴訟請求不予支持。
國林環(huán)保公司二審上訴請求：1.撤銷一審判決，改判支持國林環(huán)保公司一審全部訴訟請求或發(fā)回重審；2.一、二審訴訟費用由南京凈達公司負擔。
最終，該案判決如下：一、撤銷南京市江寧區(qū)人民法院（2015）江寧開商初字第687號民事判決；二、南京凈達環(huán)?？萍加邢薰居诒九袥Q生效之日起十日內(nèi)向國林環(huán)保環(huán)?？萍脊煞萦邢薰局Ц敦浛?6.4萬元及利息49862.71元；三、駁回國林環(huán)保環(huán)保科技股份有限公司其他訴訟請求。

或許以上問題只是國林環(huán)保公司的冰山一角，至于國林環(huán)保的其他問題本網(wǎng)將持續(xù)深入研究。