在2017年4月IPO被否后，時(shí)隔兩年后，今年4月18日山東元利科技股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱元利科技）獲中國(guó)證券監(jiān)督管理委員會(huì)第十八屆發(fā)行審核委員會(huì)2019年第21次發(fā)審委審核通過(guò)。
 
元利科技主要從事精細(xì)化學(xué)品的研產(chǎn)銷，主要產(chǎn)品為二元酸二甲酯、脂肪醇、增塑劑三個(gè)系列產(chǎn)品，這些產(chǎn)品應(yīng)用于涂料、醫(yī)藥中間體、PVC塑料等領(lǐng)域。
 
在2015~2019年，二度沖刺IPO期間，元利科技曾披露了4個(gè)版本的招股書(shū)，但其中財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)存在多處“打架”的情況。
 
最明顯的為2016年9月，元利科技報(bào)送的招股書(shū)顯示：2015年，公司凈利潤(rùn)6531.73萬(wàn)元。而在最新的招股書(shū)中，元利科技2015年凈利潤(rùn)為1244.24萬(wàn)，不到此前披露凈利潤(rùn)數(shù)據(jù)的二成。
 
對(duì)此，元利科技稱，主要是因?yàn)榈谝淮蜪PO被否后，公司對(duì)苯生產(chǎn)線提計(jì)固定資產(chǎn)減值所致。像元利科技這類化工類企業(yè)，固定資產(chǎn)規(guī)模巨大，一旦存在固定資產(chǎn)減值風(fēng)險(xiǎn)，加之行業(yè)特性，將使得公司業(yè)績(jī)產(chǎn)生巨額波動(dòng)。
 
近年來(lái)元利科技業(yè)績(jī)很不穩(wěn)定。2014年和2015年，公司凈利潤(rùn)分貝大幅下滑31.99%和59.49%；2016年公司凈利潤(rùn)又暴增1165.82%，2017年增長(zhǎng)17.48%。2018年上半年，公司凈利潤(rùn)達(dá)到1.26億元，相當(dāng)于2017年全年凈利潤(rùn)近7成。
 
巨額資產(chǎn)減值致財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)“打架”
 
這是元利科技第二次沖刺IPO，2017年4月公司第一次IPO上會(huì)被否。目前，元利科技共披露了四版招股書(shū)。最新招股書(shū)披露，近年來(lái)，元利科技業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)明顯，尤其是2016年，營(yíng)收較2015年增長(zhǎng)了21%，凈利潤(rùn)增長(zhǎng)超11倍。
 
2016年業(yè)績(jī)猛增的同時(shí)，元利科技存在多處數(shù)據(jù)“打架”的情況。最新版本的招股書(shū)（2018年11月報(bào)送）顯示，2015年公司凈利潤(rùn)為1244.24萬(wàn)，而此前版本的招股書(shū)（2016年9月報(bào)送）顯示，2015年公司凈利潤(rùn)6531.73萬(wàn)元，為最新版本的凈利潤(rùn)的5倍。
 
前后如此懸殊的凈利潤(rùn)差距，對(duì)此元利科技解釋稱，2017年IPO被否后，公司重新公司兩條3萬(wàn)噸和10萬(wàn)噸的苯生產(chǎn)線進(jìn)行了評(píng)估。評(píng)估結(jié)果令外界大為嘩然。
 
其中3萬(wàn)噸苯生產(chǎn)線第1次評(píng)估值為1863.68萬(wàn)元，而第2次評(píng)估值僅為490.33萬(wàn)元，相差近3倍。而10萬(wàn)噸苯生產(chǎn)線第1次評(píng)估值為9021.50萬(wàn)元，而第2次評(píng)估值僅為2383萬(wàn)元，相差278.58%。

 
兩條生產(chǎn)線前后評(píng)估值的不同，就可以使得元利科技2015年凈利潤(rùn)增加或減少數(shù)千萬(wàn)元，并產(chǎn)生數(shù)倍的差異。
 
對(duì)于兩次前后評(píng)估值的巨大差異，元利科技“輕描淡寫(xiě)”的稱，“只是在評(píng)估假設(shè)、評(píng)估方法等謹(jǐn)慎性不足，主觀上不存在故意隱瞞資產(chǎn)減值的情形。”
 
巨額資產(chǎn)減值風(fēng)險(xiǎn)尤存
 
今年3月21日，江蘇鹽城市響水縣生態(tài)化工園區(qū)一化工廠發(fā)生爆炸，事故造成超過(guò)78人遇難，180多人受傷。4月4日，鹽城市決定徹底關(guān)閉響水化工園區(qū)。園區(qū)內(nèi)多家化工類企業(yè)受影響，未來(lái)或搬遷或停產(chǎn)。
 
元利科技的5萬(wàn)噸順酐/苯酐生產(chǎn)線，或面臨與響水工業(yè)園內(nèi)化工企業(yè)類似的命運(yùn)。招股書(shū)顯示，元利科技當(dāng)前主要生產(chǎn)基地位于山東省濰坊市昌樂(lè)縣朱劉工業(yè)園區(qū)，該工業(yè)園區(qū)
 
2017年6月，山東省有關(guān)部門(mén)發(fā)文要求：“暫停審批新上?；?xiàng)目。從即日起，除省重點(diǎn)項(xiàng)目由省化工安全轉(zhuǎn)型辦牽頭組織有關(guān)單位聯(lián)合審批外，在化工園區(qū)按照新標(biāo)準(zhǔn)重新認(rèn)定前，各級(jí)投資主管部門(mén)暫停審批新建和改擴(kuò)建化工項(xiàng)目”
 
按上述規(guī)定：元利科技5 萬(wàn)噸順酐/苯酐項(xiàng)目需待朱劉工業(yè)園區(qū)完成省級(jí)化工園區(qū)認(rèn)定工作之后才可辦理試生產(chǎn)及竣工驗(yàn)收等手續(xù)，取得安全生產(chǎn)許可證、工業(yè)產(chǎn)品生產(chǎn)許可證等并投入生產(chǎn)，目前5萬(wàn)噸順酐/苯酐生產(chǎn)線不得不處于暫時(shí)閑置狀態(tài)。
 
對(duì)于處于閑置狀態(tài)的5萬(wàn)噸順酐/苯酐生產(chǎn)線，元利科技稱不存在較大的減值風(fēng)險(xiǎn)，但是受政策不可控等因素的影響，該項(xiàng)資產(chǎn)存在較大的搬遷可能性。
 
若上述5萬(wàn)噸順酐/苯酐生產(chǎn)線最終面臨搬遷，元利科技搬遷損失。截止2018年6月，元利科技苯酐順酐生產(chǎn)線原值為1.37億元，賬面價(jià)值為 8851.01萬(wàn)元。
 
元利科技還存在客戶與供應(yīng)商重合的情況。招股書(shū)顯示，華峰集團(tuán)、濟(jì)南圣泉集團(tuán)等在內(nèi)的9家公司，既是公司供應(yīng)商，又是客戶。
 
2018年上半年，元利科技共向上述9家公司采購(gòu)3678.59萬(wàn)元，占采購(gòu)總額的8.79%；向幾家公司銷售產(chǎn)品進(jìn)賬4141.43萬(wàn)元，占銷售總額的5.37%。
 
9家公司中，華峰集團(tuán)與元利科技之間的采銷交易金額最大。2018年上半年，元利科技向華峰集團(tuán)采購(gòu)商品2843.48萬(wàn)元，銷售商品2191.09萬(wàn)元。2016年以來(lái)，華峰集團(tuán)均是元利科技的前五大供應(yīng)商之一、前五大客戶之一。
 
為此，證監(jiān)會(huì)發(fā)審委在去年11月的反饋意見(jiàn)中，要求元利科技說(shuō)明：其與華峰集團(tuán)既采購(gòu)又銷售的原因、必要性；采購(gòu)和銷售的價(jià)格是否合理、公允；公司及其控股股東、實(shí)控人與華峰集團(tuán)及其控股股東、實(shí)控人是否存在關(guān)聯(lián)關(guān)系或其他特殊關(guān)系。