作為主要經(jīng)營或服務范圍是集成電路的研發(fā)、設計；軟件的設計、開發(fā)、制作，銷售自產(chǎn)產(chǎn)品，提供相關技術服務；集成電路芯片和軟件產(chǎn)品的批發(fā)、傭金代理、進出口及相關配套售后服務的博通集成電路(上海)有限公司(以下簡稱“博通集成”) 。2019年1月3日獲中國證券監(jiān)督管理委員會第十七屆發(fā)行審核委員會審核通過，博通集成擬在上交所發(fā)行不超過3,4673.8384萬股，保薦機構是中信證券，近期領航財經(jīng)網(wǎng)綜合整理發(fā)現(xiàn)博通集成有如下風險和主要問題。
 
一：發(fā)審會關注主要問題
1、報告期博通集成電路前五大經(jīng)銷商銷售金額占比較高，2017年收入增長，凈利潤下滑。請博通集成電路代表說明：（1）報告期主要經(jīng)銷商的期末庫存逐期增加的原因及合理性；2016年芯中芯和2017年中博芯、宏科特、瀚威德等經(jīng)銷商期末庫存增加較大的原因，是否與最終客戶訂單匹配；（2）前五大經(jīng)銷商2017年末和2018年6月末庫存余額占當期銷售額比例明顯增長的原因及合理性；（3）博通集成電路主要采取經(jīng)銷模式的原因及合理性，是否符合行業(yè)慣例，博通集成電路主要經(jīng)銷商、最終客戶與博通集成電路是否存在關聯(lián)關系，博通集成電路是否具有獨立面向市場的能力；（4）報告期經(jīng)營業(yè)績下滑的主要因素，對公司未來經(jīng)營的影響，風險提示是否充分；（5）各系列產(chǎn)品單價、單位成本變動情況，以及對毛利率的影響，報告期毛利率變動與同行業(yè)上市公司是否存在差異，差異原因及合理性；（6）2018年上半年藍牙音頻系列產(chǎn)品的毛利率由2017年度的14.97%快速上升至40.19%的主要原因，對博通集成電路盈利能力的影響。請保薦代表人說明核查依據(jù)、過程并發(fā)表明確核查意見。
2、博通集成電路采用Fabless模式,向前五大供應商采購占比較大。請博通集成電路代表說明：（1）晶圓代工廠和封裝測試廠的選擇、品質管控、爭議解決和工廠缺位等長效解決機制；（2）在Fabless模式下，且供應商集中度較高，對博通集成電路生產(chǎn)經(jīng)營是否存在重大不利影響，保證生產(chǎn)經(jīng)營穩(wěn)定、持續(xù)盈利、產(chǎn)品質量保證、核心技術保密的具體措施是否有效，相關內部控制是否健全并得以有效執(zhí)行；（3）博通集成電路與主要供應商之間是否存在關聯(lián)關系，以及與主要供應商中芯國際定價的公允性。請保薦代表人說明核查依據(jù)、過程并發(fā)表明確核查意見。
3、報告期博通集成電路應收賬款賬面凈額占營業(yè)收入比例持續(xù)上升，2017年應收賬款增長額超過收入增長額，6個月以內的應收賬款不計提壞賬準備。請博通集成電路代表說明：（1）應收賬款占收入比重逐年上升的原因及合理性，與行業(yè)趨勢是否一致；（2）2017年末應收賬款增長顯著大于收入增長的原因及合理性，是否存在延長信用期、突擊銷售等情形；（3）主要客戶2017年度四季度人民幣銷售總額明顯小于2016年四季度銷售額，美元銷售額顯著大于2016年四季度的原因及合理性；（4）壞賬準備計提政策是否謹慎，是否符合行業(yè)特征及公司實際經(jīng)營情況，對賬齡6個月以內的應收賬款不計提壞賬準備的政策，與行業(yè)可比公司不一致的原因及合理性。請保薦代表人說明核查依據(jù)、過程并發(fā)表明確核查意見。
4、博通集成電路控股股東為Beken Corporation，持有公司29.16%的股權。實際控制人Pengfei Zhang和Dawei Guo通過Beken BVI間接持有公司24.01%股權；Hong Zhou、徐伯雄、Wenjie Xu為公司實際控制人之一致行動人。請博通集成電路代表說明：（1）未將前述相關一致行動人認定為實際控制人的原因及合理性；（2）在BVI層面設立Beken BVI作為博通集成電路控股股東，實際控制人及Beken BVI能否持續(xù)遵守股份限售承諾、避免同業(yè)競爭、履行信息披露等法定義務和監(jiān)管要求，是否會對公司的有效管理和決策以及股權清晰等造成不利影響，相關風險是否已充分披露；（3）博通集成電路境外架構搭建及拆除過程中是否涉及返程投資，是否符合國家外匯和稅收管理的相關法律法規(guī)。請保薦代表人說明核查依據(jù)、過程并發(fā)表明確核查意見。
5、請博通集成電路代表說明截止目前是否存在未決訴訟、進展情況、對博通集成電路可能產(chǎn)生的影響以及具體解決措施。請保薦代表人說明核查依據(jù)、過程并發(fā)表明確核查意見。
 
二：博通集成電路主要風險

1. 產(chǎn)品研發(fā)風險
2. 行業(yè)競爭加劇的風險
3. 人才流失風險
4. 供應商整合風險
5. 專利訴訟風險

據(jù)華強旗艦或悉，博通集成是在2019年1月3日上會，而該訴訟案于2018年10月立案，但由于時間節(jié)點問題，并未在招股書中顯示。案情主要是一家名為力同科技股份有限公司的企業(yè)以專利訴訟為由將博通集成告上了法庭，并要求后者賠償經(jīng)濟損失7884萬元。
2018年12月，力同科技曾向監(jiān)管部門反映訴訟相關情況，得到的反饋是，保薦機構及律師認為發(fā)行人不存在專利侵權，監(jiān)管部門對相關核查報告審閱后未發(fā)現(xiàn)異常。
根據(jù)華強旗艦最新消息，一份第三方鑒定機構出具的報告顯示，博通集成的相關產(chǎn)品已經(jīng)落入了力同科技發(fā)明專利的保護范圍。這一案件將定在2月28日開庭審理。
對此，業(yè)內人評論道：“對一家高新技術企業(yè)來說，這樣的指控頗為嚴重。訴訟涉及金額比較大，存在較大風險點，而且意味著未來的經(jīng)濟利益流入存在不確定性。從財務記賬的準則上說，需要計入或有負債進行披露，或者增加強調事項。”
 
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