7月12日，證監(jiān)會按法定程序核準(zhǔn)了寧波柯力傳感科技股份有限公司（下稱“柯力傳感”）的首發(fā)申請。在路上奔波八年之久的柯力傳感，如今離上市只差臨門一腳。
值得注意的是，柯力傳感此前曾因財務(wù)規(guī)范性、違規(guī)經(jīng)營等情況頻遭質(zhì)疑，公司高層出走、老股東急于套現(xiàn)離場，背后有什么隱情呢？
市場占有率下滑，產(chǎn)量數(shù)據(jù)前后相左
柯力傳感成立于2002年，主營業(yè)務(wù)收入主要來自于銷售應(yīng)變式傳感器、儀表、系統(tǒng)集成產(chǎn)品。
報告期內(nèi)，柯力傳感業(yè)績表現(xiàn)并不穩(wěn)定。2015-2016年，柯力傳感實現(xiàn)營收5.81億元、5.76億元，分別同比下滑4.19％、0.86％；歸母凈利潤0.83億元、0.72億元，分別同比下滑7.5％、13.17％。
而近兩年，公司業(yè)績回暖。據(jù)其更新的招股書顯示，2018年，公司實現(xiàn)營收7.09億元，同比增長12.97％；歸母凈利潤1.41億元，同比增長29.67％。
數(shù)據(jù)來源：招股書
盡管公司業(yè)績向好，不過，財經(jīng)網(wǎng)注意到，其核心產(chǎn)品應(yīng)變式傳感器的營收規(guī)模呈縮小趨勢。
據(jù)悉，應(yīng)變式傳感器主要為應(yīng)變式稱重傳感器，一直是公司的拳頭產(chǎn)品。
2014-2017年以來，應(yīng)變式傳感器實現(xiàn)的營收占公司主營業(yè)務(wù)收入比重保持在71％左右。不過，2018年，應(yīng)變式傳感器的貢獻營收比重由2017年的71.45％降至66.88％，減少4.57個百分點。
來自：招股書
與此同時，2018年公司應(yīng)變式傳感器的市場占有率由2017年的30.34％減少至29.10％，這對于主推應(yīng)變式傳感器的柯力傳感而言，并不是一個好的信號。
來自：招股書
而從此次募資的項目來看，公司擬投入3.45億元用于高精度傳感器及配套高端儀表生產(chǎn)項目的建設(shè)。根據(jù)規(guī)劃，建設(shè)期完成后每年將新增稱重傳感器50萬只和儀表8萬臺的產(chǎn)能。
截至2018年末，柯力傳感應(yīng)變式傳感器的產(chǎn)能為210萬只，產(chǎn)能利用率為91.76％，產(chǎn)銷率為101.56％；儀表的產(chǎn)能為21.6萬只，產(chǎn)能利用率為71.94％，產(chǎn)銷率為92.97％。
現(xiàn)有產(chǎn)能尚未完全消化、市場占有率下滑的情況下，新增產(chǎn)能能否如期消化呢？值得注意的是，財經(jīng)網(wǎng)注意到，有關(guān)公司產(chǎn)量數(shù)據(jù)的披露，兩版招股書也出現(xiàn)了相左的情況。
據(jù)公司2017年披露的招股書顯示，2015-2016年，公司應(yīng)變式傳感器的產(chǎn)量分別為177.25萬只、180.59萬只，而在2018年報送的招股書中，公司同期上述產(chǎn)品的產(chǎn)量分別為170.19萬只、174.12萬只。
不止如此，儀表的產(chǎn)量數(shù)據(jù)也出現(xiàn)相左的情況，2017年版招股書中，2015-2016年，公司儀表產(chǎn)量為15.74萬只、16.99萬只，而在2018年版中則變更為14.27萬只、14.84萬只。
經(jīng)過上述調(diào)整，柯力傳感2015-2016年的產(chǎn)銷率與產(chǎn)能利用率均出現(xiàn)變動。從招股書來看，前后兩版招股書中產(chǎn)量變化出現(xiàn)較大差異，但公司在會計政策和會計估計的變更、會計差錯更正中也并未提及。
來自：2017年6月報送的招股書
來自：招股書意向書
另一方面，產(chǎn)品入庫時的會計分錄應(yīng)為“借：庫存商品，貸：生產(chǎn)成本”。不過，2015-2016年柯力傳感產(chǎn)量減少，但更新后的招股書中，庫存商品的賬面余額卻沒有發(fā)生變化。
無證生產(chǎn)經(jīng)營，曾因產(chǎn)品質(zhì)量問題被罰
在公司財務(wù)數(shù)據(jù)疑似出現(xiàn)“糊涂賬”的同時，柯力傳感還曾被曝出“無證經(jīng)營”。
報告期內(nèi)，柯力傳感曾在部分稱重傳感器、數(shù)字稱重顯示器等產(chǎn)品未取得《制造計量器具許可證》、《計量器具型式批準(zhǔn)證書》的情況下進行違規(guī)制造銷售。
根據(jù)相關(guān)規(guī)定，未取得《制造計量器具許可證》或者《修理計量器具許可證》制造、修理計量器具的，責(zé)令其停止沒收全部違法所得，可并處相當(dāng)其違法所得百分之十至百分之五十的罰款。
招股書顯示，2015-2017年，柯力傳感無證生產(chǎn)、銷售上述產(chǎn)品涉及金額分別為366.5萬元、366.14萬元、866.78萬元，即公司有可能最高被罰款2399.13萬元。
對此，柯力傳感表示，母公司擁有證書，曾委托無證書的安徽柯力生產(chǎn)，主要原因一方面系部分產(chǎn)品銷售規(guī)模較小，出于成本考慮未及時辦理證書；另一方面，由于部分產(chǎn)品從柯力傳感母公司向安徽柯力轉(zhuǎn)移生產(chǎn)，因轉(zhuǎn)移進度未達預(yù)期，未能及時辦理續(xù)證。
除了為節(jié)約成本無證經(jīng)營以外，柯力傳感還曾因生產(chǎn)不合格產(chǎn)品被予以行政處罰。
2015年2月，寧波市江北區(qū)市場監(jiān)督管理局對柯力傳感生產(chǎn)的稱重傳感器進行抽樣檢測，檢測結(jié)果顯示該產(chǎn)品不合格。2016年3月，寧波市江北區(qū)市場監(jiān)督管理局對柯力傳感予以罰款45000元的行政處罰，并沒收違法生產(chǎn)的規(guī)格型號ZS30t的稱重傳感器199臺。
那么，公司生產(chǎn)的其他批次產(chǎn)品是否也存在不合格的情形呢？
據(jù)《投資者網(wǎng)》報道，一份來自中國計量科學(xué)研究院的測試報告顯示，依據(jù)實驗數(shù)據(jù)及允差圖，柯力傳感出廠編號為8FL0768的30噸C級傳感器在20度的環(huán)境下傳感器誤差超差，確認該傳感器存在質(zhì)量缺陷。對于上述事項，公司招股書內(nèi)并未提及。
內(nèi)部控制不規(guī)范，老股東匆忙離場
盡管柯力傳感已成功過會，但針對公司的內(nèi)控問題，發(fā)審委同樣提出了質(zhì)疑。
發(fā)審委表示，公司存在內(nèi)部控制不規(guī)范的情形，包括提供走賬通道、借用個人賬戶收支經(jīng)營款項等行為，要求柯力傳感說明申報后不規(guī)范行為仍然發(fā)生的原因、具體整改措施及執(zhí)行情況，是否構(gòu)成發(fā)行障礙，以及如何保證員工個人代收貨款已全部計入發(fā)行人賬戶中。
招股書顯示，報告期內(nèi)，公司存在使用實際控制人柯建東和副總經(jīng)理馬行山個人銀行賬戶結(jié)算的情況。
其中，2015年，柯建東名下建設(shè)銀行賬戶代公司收取資金拆借利息款項共計16 筆，合計金額為416.17萬元；名下光大銀行賬戶代公司進行結(jié)算的收支共計372筆，合計金額為425.51萬元。此外，馬行山名下個人銀行賬戶則在2015-2016年間代公司累計收支金額為521.36萬元。
盡管上述個人銀行賬戶已于2016年注銷，不過公司仍存在以其他員工賬戶代收貨款的情形。2017-2018年上半年，公司通過其他員工賬戶代收貨款分別為17筆、15筆，涉及金額分別為54.42萬元、7.2萬元。
柯力傳感稱，公司相關(guān)管理人員及財務(wù)人員歷史上對公司規(guī)范運作、內(nèi)部控制的認識不到位，未能全面正確地理解相關(guān)法律法規(guī)及制度要求。
然而，柯力傳感的內(nèi)控問題不絕于此。
2016 年，柯力傳感向其全資子公司余姚太平洋開具了兩筆各400萬元，合計800萬元的無真實交易背景的商業(yè)承兌匯票，違反《票據(jù)法》第十條規(guī)定。
此外，公司還長期與客戶、供應(yīng)商及其他第三方進行資金拆借，2015-2017年，拆借金額分別為7185萬元、700萬元、500萬元。借款天數(shù)大多在180天-360天，年化利率在5％-18％之間不等，期間公司收取利息金額分別為582.32萬元、50萬元、42.5萬元。
根據(jù)《貸款通則》第六十一條規(guī)定，企業(yè)之間不得辦理借貸或變相借貸融資業(yè)務(wù)，顯然柯力傳感已違反上述規(guī)定。
事實上，柯力傳感謀劃上市已久，早在2011年，柯力傳感便由中金公司等提供上市輔導(dǎo)，2012年11月遞交上市輔導(dǎo)備案申請。
此后2016年5月中金公司終止柯力傳感的上市輔導(dǎo)工作，后更換為國信證券。算下來，柯力傳感在上市之路上奔波近十年時間，公司財務(wù)規(guī)范方面尚存在問題，這似乎有些說不過去。
而在柯力傳感謀劃上市期間，2016-2017年，公司多名高管，包括三任董事會秘書、副總經(jīng)理等紛紛離職。值得注意的是，申報期間，公司高層屢屢“換血”，柯力傳感的老股東似乎也已“坐不住”。
招股書顯示，本次公司公開發(fā)行股票總量不超過2985.01萬股，包括公開發(fā)行新股和公司股東公開發(fā)售股份，其中公開發(fā)行新股不超過2985.01萬股，公司股東公開發(fā)售股份不超過1492.51萬股，老股轉(zhuǎn)讓所得資金歸原始的老股東所有。
而從目前柯力傳感的股東結(jié)構(gòu)來看，有107名股東持股時間符合老股轉(zhuǎn)讓的條件，絕大多數(shù)持股比例在5％以下。招股書顯示，除公司控股股東及高管外的其他股東股票禁售期只有一年，公司老股東為何急于拋出所持股份呢？這有待進一步斟酌。