號(hào)稱連員工喝酒喝多少都要“管”的法獅龍家居建材股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱“法獅龍”），能否“管好”自己，卻是個(gè)大問(wèn)題。

沖擊資本市場(chǎng)路上，法獅龍“臨陣”解除對(duì)賭協(xié)議，公司“不缺錢(qián)”反而將募資4.74億元，而募投項(xiàng)目的設(shè)備采購(gòu)數(shù)據(jù)卻現(xiàn)“打架”異象，甚至連土地使用權(quán)的數(shù)據(jù)也存在疑問(wèn)，令人不解。值得一提的是，法獅龍經(jīng)銷(xiāo)商門(mén)店數(shù)量披露不一遭“打臉”，涉嫌虛假陳述。

“臨陣”解除對(duì)賭

2018年12月26日，德清兔寶寶金鼎資產(chǎn)管理合伙企業(yè)（以下簡(jiǎn)稱“德清兔寶寶”）、寧波梅山保稅港區(qū)金灃鼎盈投資管理中心（以下簡(jiǎn)稱“寧波金灃”）、杭州廣灃啟鳴股權(quán)投資合伙企業(yè)（以下簡(jiǎn)稱“廣灃啟鳴”）入股法獅龍，三名新股東分別認(rèn)購(gòu)股權(quán)2.36%、2.24%、2.5%，合計(jì)認(rèn)繳出資7,653.8萬(wàn)元。

注資之前，德清兔寶寶連同寧波金灃、廣灃啟鳴卻分別與法獅龍簽訂了《關(guān)于法獅龍家居建材股份有限公司之增資議的補(bǔ)充協(xié)議》，協(xié)定的關(guān)鍵條款包括，若法獅龍未能在2021 年12 月31 日之前成功上市，將以高于投資額的價(jià)格將德清兔寶寶、寧波金灃和廣灃啟鳴的股份回購(gòu)。

2019年5月17日，法獅龍正式遞交上市申請(qǐng)，而招股書(shū)披露，該對(duì)賭協(xié)議已于2019年3月13日終止，無(wú)異于“臨陣”解除對(duì)賭協(xié)議。

“不缺錢(qián)”反募資

實(shí)際上，除了通過(guò)上述對(duì)賭協(xié)議獲得的7,653.8萬(wàn)元融資，法獅龍貌似并“不差錢(qián)”。而法獅龍擬募資金4.74億元，其中有5,000萬(wàn)元用于補(bǔ)充流動(dòng)資金。

2016-2018年，法獅龍貨幣資金分別為0.12億元、0.6億元、1.18億元，同期利息收入分別為95.96萬(wàn)元、2.54萬(wàn)元、116.09萬(wàn)元。2018年，利息收入遠(yuǎn)超利息支出，使得當(dāng)年財(cái)務(wù)費(fèi)用為-104.82萬(wàn)元。

另外，截至2018年底，法獅龍還持有銀行理財(cái)產(chǎn)品1.37億元，委托貸款78.79萬(wàn)元，當(dāng)年產(chǎn)生銀行理財(cái)產(chǎn)品收益307.6萬(wàn)元，委托貸款收益7.68萬(wàn)元。

除了資金充足，2016-2018年，法獅龍資產(chǎn)負(fù)債率分別為51.04%、49.12%、33.41%，持續(xù)走低。2018年，其短期和長(zhǎng)期借款均為0。

事實(shí)上，法獅龍并不缺少融資渠道。2018年7月20日，法獅龍與中國(guó)工商銀行股份有限公司海鹽支行簽訂了2018年海鹽（抵）字0241 號(hào)《最高額抵押合同》，以名下不動(dòng)產(chǎn)權(quán)作抵押，獲得最高債權(quán)額6,000萬(wàn)元借款，且該合同于2019 年4月8日更新為最高債權(quán)額1.07億元。

而且，法獅龍似乎并沒(méi)有資金回籠的困擾。主要銷(xiāo)售模式為經(jīng)銷(xiāo)商模式，法獅龍對(duì)待經(jīng)銷(xiāo)商卻頗為“強(qiáng)勢(shì)”，采取“先款后貨”的結(jié)算方式。截至2018年底，其應(yīng)收賬款為1,051.23萬(wàn)元，占營(yíng)收比例僅為2.03%。

除此之外，2018年5月9日，法獅龍及其子公司浙江麗尚建材科技有限公司，與嘉興銀行股份有限公司海鹽支行簽訂了供應(yīng)鏈融資合作協(xié)議，分別獲得了最高額6,000萬(wàn)元和2,000萬(wàn)元的合作額度，作經(jīng)銷(xiāo)商采購(gòu)貨款貸款之用。

“不缺錢(qián)”反募資，而募投項(xiàng)目部分預(yù)算數(shù)據(jù)的不合理之處，更為其增加“圈錢(qián)”之嫌。

設(shè)備采購(gòu)數(shù)據(jù)“打架”

據(jù)招股書(shū)，法獅龍擬募資金4.74億元，分別投入法獅龍集成吊頂基礎(chǔ)模塊建設(shè)項(xiàng)目（以下簡(jiǎn)稱“基礎(chǔ)模塊項(xiàng)目”）、法獅龍集成吊頂功能模塊建設(shè)項(xiàng)目（以下簡(jiǎn)稱“功能模塊項(xiàng)目”）、營(yíng)銷(xiāo)網(wǎng)絡(luò)建設(shè)項(xiàng)目、研發(fā)設(shè)計(jì)展示中心建設(shè)項(xiàng)目（以下簡(jiǎn)稱“研發(fā)中心項(xiàng)目”）、補(bǔ)充流動(dòng)資金共5項(xiàng)。

其中，基礎(chǔ)模塊項(xiàng)目和功能模塊項(xiàng)目分別擬募集資金1.5億元、0.96億元，二者均存在“設(shè)備采購(gòu)費(fèi)”建設(shè)內(nèi)容，而采購(gòu)的信息化設(shè)備均包含“系統(tǒng)服務(wù)器”，但該項(xiàng)設(shè)備在兩個(gè)項(xiàng)目的采購(gòu)計(jì)劃中的單價(jià)卻不一致。

基礎(chǔ)模塊項(xiàng)目采購(gòu)計(jì)劃中“系統(tǒng)服務(wù)器”單價(jià)為6萬(wàn)元/臺(tái)，而功能模塊項(xiàng)目采購(gòu)計(jì)劃中“系統(tǒng)服務(wù)器”單價(jià)卻為7萬(wàn)元/臺(tái)。據(jù)招股書(shū)，基礎(chǔ)模塊和功能模塊均為集成吊頂產(chǎn)品的組成部分。

設(shè)備單價(jià)數(shù)據(jù)“打架”，不僅于此，在采購(gòu)?fù)队皟x方面也存在疑問(wèn)。

關(guān)于設(shè)備采購(gòu)計(jì)劃的疑問(wèn)還包括研發(fā)中心項(xiàng)目，該項(xiàng)目的需購(gòu)買(mǎi)設(shè)備中有“松下投影儀”一項(xiàng)，購(gòu)買(mǎi)數(shù)量2臺(tái)，單價(jià)為50萬(wàn)元/臺(tái)。

據(jù)了解，投影儀區(qū)別于投影機(jī)，投影儀技術(shù)簡(jiǎn)單、成本低，而投影機(jī)體積大、價(jià)格較高。

據(jù)松下電器官網(wǎng)，松下并沒(méi)有投影儀類產(chǎn)品，僅有投影機(jī)類產(chǎn)品。其投影機(jī)分為“系統(tǒng)工程投影機(jī)”和“商教投影機(jī)”，價(jià)格區(qū)間分別為大于73萬(wàn)元、小于17.9萬(wàn)元，研發(fā)中心項(xiàng)目擬購(gòu)入的“松下投影儀”單價(jià)50萬(wàn)元/臺(tái)，不在二者價(jià)格區(qū)間之內(nèi)。

土地使用權(quán)數(shù)據(jù)存疑

除了設(shè)備單價(jià)數(shù)據(jù)“打架”，募投項(xiàng)目用地的買(mǎi)賣(mài)價(jià)格也存疑。

基礎(chǔ)模塊項(xiàng)目、功能模塊項(xiàng)目和設(shè)計(jì)中心項(xiàng)目三個(gè)項(xiàng)目的用地分別為海鹽縣18-014號(hào)地塊、海鹽縣18-092號(hào)地塊、海鹽縣18-122號(hào)地塊，均通過(guò)公開(kāi)掛牌競(jìng)價(jià)的方式競(jìng)得。

據(jù)海鹽縣國(guó)土資源局披露，海鹽縣18-092號(hào)地塊、海鹽縣18-122號(hào)地塊和海鹽縣18-014號(hào)地塊的成交價(jià)分別為1,368.99萬(wàn)元、1,259.96萬(wàn)元、1,208萬(wàn)元，合計(jì)為3,836.95萬(wàn)元，三者均于2018年成交。

據(jù)招股書(shū)，截至2018年底，法獅龍擁有的土地使用權(quán)包括了海鹽縣18-014號(hào)地塊、海鹽縣18-092號(hào)地塊，而海鹽縣18-122號(hào)地塊的不動(dòng)產(chǎn)權(quán)證明正在申領(lǐng),招股書(shū)并未披露其他土地購(gòu)置事宜。

2018年，法獅龍新增土地使用權(quán)金額為3,883.31萬(wàn)元，尚且未考慮攤銷(xiāo)的情況下，卻比海鹽縣國(guó)土資源局披露土地拍賣(mài)價(jià)格多出46.36萬(wàn)元，令人費(fèi)解。

經(jīng)銷(xiāo)商門(mén)店數(shù)量不一“打臉”？

問(wèn)題遠(yuǎn)不止于此，法獅龍?jiān)谛畔⑴斗矫婊虼嬖谔摷訇愂觥?/p>

據(jù)法獅龍官網(wǎng)披露，法獅龍?jiān)谌珖?guó)擁有經(jīng)銷(xiāo)商網(wǎng)絡(luò)856家，門(mén)店1,398家。

但據(jù)招股書(shū)，截至2018年底，法獅龍聲稱在全國(guó)擁有1,432 家經(jīng)銷(xiāo)商；而在營(yíng)銷(xiāo)網(wǎng)絡(luò)建設(shè)項(xiàng)目中，其計(jì)劃將9,000萬(wàn)元用于對(duì)線下經(jīng)銷(xiāo)商門(mén)店進(jìn)行統(tǒng)一升級(jí)改造,并在重點(diǎn)區(qū)域新設(shè)門(mén)店，改造和新設(shè)門(mén)店合計(jì)1,200家。招股書(shū)披露的經(jīng)銷(xiāo)商和門(mén)店數(shù)量,均與官網(wǎng)披露的數(shù)量不同。

值得一提的是，據(jù)招股書(shū)，2016-2018年，法獅龍已繳社保人數(shù)分別為471人、642人、623人，而據(jù)市場(chǎng)監(jiān)管部門(mén)披露，其實(shí)際繳納社保人數(shù)分別為430人、612人、623人。2016-2017年，法獅龍或分別虛報(bào)實(shí)繳社保人數(shù)41人、30人。

諸多問(wèn)題擺在面前，或?qū)⑹欠í{龍上市路上的“絆腳石”，而其能否獲得市場(chǎng)認(rèn)可或要打上問(wèn)號(hào)。