自2月下旬以來，A股市場(chǎng)經(jīng)歷了一輪不小的風(fēng)格轉(zhuǎn)換，三大指數(shù)一季度悉數(shù)下跌。在快速調(diào)整中，中小散戶們是如何應(yīng)對(duì)的？他們對(duì)當(dāng)前市場(chǎng)的格局又有怎樣的預(yù)測(cè)？

　　近期，上海證券報(bào)對(duì)超過700名個(gè)人投資者開展了季度調(diào)查。

　　調(diào)查結(jié)果顯示，一季度的行情波動(dòng)使個(gè)人投資者獲利難度加大，但仍有逾四成散戶一季度實(shí)現(xiàn)盈利。

　　雖然一季度白馬股幾乎全線回調(diào)，但個(gè)人投資者的配置意愿仍然較高，有近七成投資者表示，二季度將配置“核心資產(chǎn)”。

　　盈利比例跌至近一年低點(diǎn)

　　今年一季度，以春節(jié)假期為“分水嶺”，市場(chǎng)走出先揚(yáng)后抑的倒V形行情。A股三大股指在一季度的漲幅悉數(shù)為負(fù)：上證指數(shù)一季度累計(jì)下跌0.9%，深證成指跌4.78%，創(chuàng)業(yè)板指累計(jì)下跌7%。

　　雖然股指整體跌幅看似不深，但春節(jié)前“核心資產(chǎn)”風(fēng)格的極致演繹與節(jié)后的風(fēng)格突變，使為數(shù)不少的投資者一季度“站在了山崗上”。

　　調(diào)查數(shù)據(jù)顯示，與去年四季度相比，今年一季度實(shí)現(xiàn)盈利的個(gè)人投資者占比下降明顯，有45%的投資者表示，在一季度實(shí)現(xiàn)了盈利，較前一季度減少12個(gè)百分點(diǎn)。這也是自2020年一季度以來，盈利投資者比例的最低點(diǎn)。

　　其中，盈利幅度在10%以內(nèi)的投資者占比最高，為31%；盈利在10%至30%的投資者占比7%；盈利超過30%的投資者占比7%。另有約30%的投資者表示，在第一季度出現(xiàn)了虧損，較前一季度大幅提升了15個(gè)百分點(diǎn)。還有25%的投資者表示在一季度不虧不賺。

　　同時(shí)，在一季度后半程，A股“核心資產(chǎn)”幾乎全線回撤，創(chuàng)業(yè)板指截至一季度末已從最高點(diǎn)回撤超過20%，前期沖高的白馬股自高點(diǎn)的調(diào)整幅度普遍超過30%。這也使得本次受訪個(gè)人投資者一季度在消費(fèi)股中蒙受虧損比例上升明顯，占比達(dá)36%，較前一季度上升5個(gè)百分點(diǎn)，在所有選項(xiàng)中最高。

　　多數(shù)投資者仍青睞“核心資產(chǎn)”

　　在春節(jié)后高估值個(gè)股的快速殺跌中，多數(shù)投資者選擇按兵不動(dòng)，并未出現(xiàn)大幅拋售：在抱團(tuán)股遭遇回撤后，28%的投資者選擇小幅減倉抱團(tuán)股，占比最高；27%的投資者選擇持股不動(dòng)，占比第二；22%的投資者表示大幅減倉抱團(tuán)股；另有11%的投資者還加倉了抱團(tuán)股。

　　當(dāng)被問到如何分析抱團(tuán)股回撤的原因時(shí)，認(rèn)為估值過高和公司基本面發(fā)生變化的投資者各占27%；認(rèn)為受美債利率上行影響和資金面發(fā)生變化的投資者同樣各占14%；有13%的投資者認(rèn)為市場(chǎng)風(fēng)格轉(zhuǎn)換是抱團(tuán)股下跌的主要原因。

　　同時(shí)，經(jīng)過一番調(diào)整后，近七成投資者認(rèn)為，已迎來抱團(tuán)股的上車機(jī)會(huì)：當(dāng)被問及未來一個(gè)季度是否計(jì)劃持有前述抱團(tuán)股時(shí)，近七成投資者表示將配置抱團(tuán)股。其中，36%的投資者準(zhǔn)備適量配置，占比最高；34%的投資者擬大幅配置；另有30%的投資者表示不會(huì)配置上述股票。

　　此外，在已持有抱團(tuán)股的投資者中，31.87%的人堅(jiān)定看好白酒等消費(fèi)股，占比最高；看好芯片等科技股的投資者為24.54%；看好醫(yī)藥、新能源品種的投資者占比分別為19.41%、15.02%。

　　在未持有抱團(tuán)股的投資者中，41.71%的人看好醫(yī)藥板塊，占比最高；看好白酒的占比僅6.45%，在所有選項(xiàng)中排名最低；看好芯片、新能源的投資者占比分別為16.36%、12.9%。

　　六成投資者看好二季度市場(chǎng)

　　當(dāng)被問及對(duì)二季度市場(chǎng)的展望時(shí)，受訪投資者的態(tài)度較此前更趨謹(jǐn)慎。對(duì)大盤較為悲觀的投資者占比有所上升。從指數(shù)波動(dòng)的高低點(diǎn)預(yù)測(cè)來看，多數(shù)投資者認(rèn)為，大盤二季度將在3400點(diǎn)上下窄幅震蕩。但對(duì)結(jié)構(gòu)性行情將如何演繹，投資者并未達(dá)成一致預(yù)期，看好不同板塊的投資者分布較往期更加分散。

　　在本期調(diào)查中，認(rèn)為2021年二季度上證綜指能夠收紅的個(gè)人投資者占比為64%，這一數(shù)字較前次調(diào)查減少16個(gè)百分點(diǎn)。其中，有22%的投資者認(rèn)為，大盤的漲幅將在5%以上，有42%的投資者認(rèn)為漲幅介于0%至5%。

　　在對(duì)二季度上證綜指波動(dòng)的高點(diǎn)預(yù)測(cè)中，有47%的投資者認(rèn)為，波動(dòng)上限在3400點(diǎn)附近，占比最高；有22%的投資者認(rèn)為，波動(dòng)上限在3500點(diǎn)附近。

　　在對(duì)二季度上證綜指波動(dòng)最低點(diǎn)的預(yù)測(cè)中，有52%的投資者認(rèn)為，波動(dòng)下限在3300點(diǎn)左右，占比最高；有23%的投資者認(rèn)為波動(dòng)下限在3400點(diǎn)附近。

　　對(duì)于不同板塊的未來走勢(shì)，有27%的投資者預(yù)期，二季度A股市場(chǎng)大消費(fèi)板塊將回落，成長(zhǎng)股則有望反彈，占比最高；23%的投資者選擇“難以判斷”，較前一季度大幅增長(zhǎng)12個(gè)百分點(diǎn)；另外，看好中小盤和認(rèn)為消費(fèi)股“強(qiáng)者恒強(qiáng)”的投資者占比分別為15%、14%。

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（文章來源：上海證券報(bào)）