原標(biāo)題：通信行業(yè)：我國5G獨立組網(wǎng)初步實現(xiàn)規(guī)模商用
工信部副部長劉烈宏表示，目前我國5G獨立組網(wǎng)初步實現(xiàn)規(guī)模商用，網(wǎng)絡(luò)覆蓋全國地級以上城市及重點縣市。從網(wǎng)絡(luò)建設(shè)、產(chǎn)業(yè)支撐和應(yīng)用形態(tài)三方面來看：①5G網(wǎng)絡(luò)建設(shè)邁出堅實步伐，在基礎(chǔ)電信運營商的共同努力下，克服疫情影響，搶抓供給，全力開展5G建設(shè)。目前我國5G獨立組網(wǎng)初步實現(xiàn)規(guī)模商用，網(wǎng)絡(luò)覆蓋全國地級以上城市及重點縣市。截至今年10月，已累計開通5G基站超過70萬，終端連接數(shù)超過1.8億個，共建共享取得積極成效。97%以上的5G基站共享已有的站址。②5G產(chǎn)業(yè)支撐能力不斷提升，5G終端進一步豐富，截至目前我國獲得入網(wǎng)許可終端已達(dá)253款，其中5G手機218款，價格已逐步下探到1500元左右，還有進一步下探的空間。5G多形態(tài)、多種類、多功能的泛終端持續(xù)突破，國內(nèi)已經(jīng)有十款模組獲得了入網(wǎng)許可，多款5G模組已經(jīng)開始商用。③5G融合應(yīng)用生態(tài)加速構(gòu)建，智能制造、醫(yī)療健康、能源、農(nóng)業(yè)、教育、金融等行業(yè)成為熱點領(lǐng)域，礦山和港口等有望初步實現(xiàn)落地推廣。此外，今年5G科技戰(zhàn)役催生了一批遠(yuǎn)程診療、智能機護機器人、遠(yuǎn)程辦公、遠(yuǎn)程教育等應(yīng)用，5G應(yīng)用場景正在不斷地豐富，融合應(yīng)用的大生態(tài)正在加速形成。
我們認(rèn)為：①當(dāng)前通信基站建設(shè)邏輯不變，工信部正會同運營商制定明年的基站建設(shè)計劃。工信部將積極推進共建共享，加快構(gòu)建高速、移動、安全、泛在的新一代新型基礎(chǔ)設(shè)施，推動傳統(tǒng)基礎(chǔ)設(shè)施數(shù)字化升級，為數(shù)字經(jīng)濟可持續(xù)發(fā)展奠定堅實的基礎(chǔ)，中國移動已經(jīng)開通5G基站38.5萬個，在所有地級市和部分重點縣城提供5GSA服務(wù)；②5G時代，通信運營商將逐步發(fā)力下游應(yīng)用領(lǐng)域，包括運營商加快“5G消息”等特色應(yīng)用推廣；隨著5G下游應(yīng)用的不斷多元化，③對數(shù)據(jù)流量的需求繼續(xù)大幅提升，預(yù)計IDC產(chǎn)業(yè)繼續(xù)保持兩位數(shù)增速，我們認(rèn)為重點推薦子領(lǐng)域：通信運營商；基站制造商；光模塊；數(shù)據(jù)中心。
重點關(guān)注子領(lǐng)域：①通信運營商。5G時代電信運營商開始發(fā)力應(yīng)用服務(wù)領(lǐng)域，整體業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)有望改善。
?、诨局圃焐?。2020年5G網(wǎng)絡(luò)建設(shè)繼續(xù)推進，預(yù)計有更多省市實現(xiàn)5G網(wǎng)絡(luò)覆蓋，基站制造商業(yè)績持續(xù)增長具有確定性。③光模塊。5G承載網(wǎng)絡(luò)一般分為城域接入層、城域匯聚層、城域核心層和省內(nèi)干線，實現(xiàn)5G業(yè)務(wù)的前傳和中回傳功能，與3G、4G時代相比，5G網(wǎng)絡(luò)架構(gòu)多了一個中傳，中傳的出現(xiàn)會趨勢光模塊的使用越來越多，預(yù)計5G時期光模塊的需求總量和市場規(guī)模相對于4G都將大幅提升。同時海外超級數(shù)據(jù)中心網(wǎng)絡(luò)需求不斷提升，400G高端光模塊部署有望提速，預(yù)計出口型光模塊企業(yè)持續(xù)收益。
?、軘?shù)據(jù)中心。5G、AI、大數(shù)據(jù)、云計算等業(yè)務(wù)飛速發(fā)展，諸多產(chǎn)業(yè)應(yīng)用將催生海量數(shù)據(jù)，必然帶來大量分布式計算、分布式存儲、分布式數(shù)據(jù)庫管理需求，這些均離不開大數(shù)據(jù)中心做支撐。數(shù)據(jù)中心不僅僅是基礎(chǔ)設(shè)施，又是新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展的服務(wù)支撐。多個地方政府開始分批出臺扶持數(shù)據(jù)中心的政策，一改此前數(shù)據(jù)中心高能耗低稅收的定位，把數(shù)據(jù)中心發(fā)展提高到戰(zhàn)略地位，預(yù)計深度綁定核心互聯(lián)網(wǎng)客戶(阿里、騰訊等)且擁有一線城市優(yōu)質(zhì)土地資源的IDC公司將持續(xù)受益。
風(fēng)險提示：5G網(wǎng)絡(luò)建設(shè)速度不及預(yù)期；行業(yè)增速不及預(yù)期風(fēng)險。
（文章來源：中航證券）