原標(biāo)題:特高壓設(shè)備需求春天來臨
11月23日、24日,國家電網(wǎng)電子商務(wù)平臺相繼公告白鶴灘-江蘇特高壓工程第一次設(shè)備招標(biāo)采購及第二次服務(wù)招標(biāo)采購,標(biāo)志著自11月3日國家發(fā)改委核準(zhǔn)白鶴灘-江蘇線路后,該工程加速進(jìn)入實質(zhì)性建設(shè)階段。同時,根據(jù)年初國家電網(wǎng)披露的工作計劃,后續(xù)仍將繼續(xù)推進(jìn)金上水電外送等三條特高壓直流工程納入電力規(guī)劃,青海、吉林等省份同期也在規(guī)劃 “十四五”期間特高壓外輸通道。
業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為,受前期特高壓核準(zhǔn)節(jié)奏影響,在白鶴灘-江蘇工程落地招標(biāo)后本輪特高壓建設(shè)迎來第二階段行情。建議更多聚焦歷史訂單份額穩(wěn)定、市場格局清晰的核心站內(nèi)設(shè)備頭部供應(yīng)商,跟蹤后續(xù)中標(biāo)候選人的公示情況。
事件驅(qū)動白鶴灘-江蘇線首批招標(biāo)正式開啟
11月3日,國家發(fā)改委正式核準(zhǔn)總投資307億元、輸電容量800萬千瓦的白鶴灘-江蘇±800kV直流輸電工程;本月23日、24日國家電網(wǎng)相繼在電子商務(wù)平臺披露白鶴灘-江蘇工程的第一次設(shè)備招標(biāo)采購及第二次服務(wù)招標(biāo)采購,設(shè)備端采購共涉及20個分類子項目,包含主要核心站內(nèi)設(shè)備換流變、換流閥、直流穿墻套管、交流變、組合電器、直流控制保護(hù)系統(tǒng)等;服務(wù)端主要以換流站、變電站等土建建設(shè)為主。其中,本次白鶴灘-江蘇工程需求3個普通換流閥、3個柔直換流閥及其控保共6個包號。
資料顯示,白鶴灘—江蘇±800千伏直流輸電工程線路長度2088千米,途經(jīng)川、渝、鄂、徽、蘇五省(直轄市),投資307億元。工程投運后,每年可輸送電量300億千瓦時,減少煤炭運輸1375萬噸,減排二氧化碳2700萬噸、二氧化硫6.8萬噸、氮氧化物7.1萬噸,對滿足江蘇“十四五”電力供應(yīng)、優(yōu)化能源供應(yīng)結(jié)構(gòu)、緩解大氣污染防治壓力具有重要意義。
白鶴灘-江蘇特高壓工程總投資307億元,根據(jù)以往站內(nèi)設(shè)備投資占比測算,預(yù)計本輪建設(shè)站內(nèi)設(shè)備需求體量在百億量級。特高壓直流站內(nèi)設(shè)備供應(yīng)鏈,在本輪建設(shè)中基本維持格局清晰、頭部集中、毛利領(lǐng)先等特點,對產(chǎn)業(yè)鏈主要企業(yè)的盈利能力及業(yè)績表現(xiàn)均具備較明顯的提振支撐作用。
在今年年初國網(wǎng)強調(diào)大幅提升特高壓產(chǎn)業(yè)投資、快速推進(jìn)在建項目的背景下,白鶴灘-江蘇線路在年底前核準(zhǔn)并開啟招標(biāo),同時結(jié)合招標(biāo)文件要求參考換流變的交付時間要求,預(yù)計交付高峰集中在明年二季度至2022年一季度。
國家能源局2018年9月印發(fā)的《關(guān)于加快推進(jìn)一批輸變電重點工程規(guī)劃建設(shè)工作的通知》已提出,為滿足白鶴灘水電站電力外送需要,規(guī)劃建設(shè)白鶴灘—江蘇、白鶴灘—浙江±800千伏特高壓直流輸電線路。由于規(guī)劃線路的沿線部分省市對電力分配方案存在分歧,導(dǎo)致兩條線路遲遲未能核準(zhǔn)建設(shè)。今年4月才正式敲定了電力外送方案,為相關(guān)線路核準(zhǔn)創(chuàng)造條件。根據(jù)相關(guān)規(guī)劃,世界第二大水電站白鶴灘水電站全部機組將于2022年投產(chǎn)發(fā)電。
市場格局利好政策推動行業(yè)有序快速發(fā)展
我國特高壓經(jīng)歷了四個發(fā)展階段。2006年8月19日,中國首個特高壓示范工程奠基。但在推動特高壓工程之初,國內(nèi)對于是否進(jìn)行大規(guī)模特高壓工程爭論較為激烈,爭論點主要在是否利于電力市場改革、工程技術(shù)存在質(zhì)疑。開啟了我國特高壓的探索發(fā)展期。目前我國特高壓處于第三輪發(fā)展期,截至2020年3月,國內(nèi)有25條在運特高壓線路(10交15直)、7條在建特高壓線路(4交3直)以及7條待核準(zhǔn)特高壓線路(5交2直)。
2018年至今我國出臺了多項特高壓相關(guān)政策,旨在推動特高壓有序快速發(fā)展。2020年2月發(fā)布的《2020年重點工作任務(wù)》中對高壓建設(shè)提出了新要求,推動了各地區(qū)特高壓建設(shè)。
2015-2019年我國特高壓工程累計線路長度呈逐年增長態(tài)勢,增速逐年放緩。2019年我國特高壓工程累計線路長度為28352公里,同比增長5%。特高壓項目工程中,除了基建、線路、鐵塔等成本外,站內(nèi)設(shè)備也是重要成本之一,站內(nèi)設(shè)備是特高壓輸電項目的核心。2020年我國特高壓輸電項目中直流輸電基建成本比重為40%,線路、鐵塔成本比重為28%,站內(nèi)設(shè)備成本比重為32%;交流輸電基建成本比重為40%,線路、鐵塔成本比重為25%,站內(nèi)設(shè)備成本比重為35%。
2020年以中標(biāo)金額計算,我國交流特高壓設(shè)備市場中交流變壓器主要競爭企業(yè)分別為中國西電(30%)、特變電工(35%)和保變電氣(30%);GIS主要競爭企業(yè)分別為平高電氣 (45%)、中國西電(30%)和新東北電氣(20%)。2020年以中標(biāo)金額計算,我國直流特高壓設(shè)備市場中交流變壓器主要競爭企業(yè)分別為國電南瑞(50%)、許繼電氣(30%)和中國西電(15%);換流變壓器主要競爭企業(yè)分別為特變電工(30%)、中國西電(20%)、保變電氣(20%)和山東電力設(shè)備(20%)。
投資機會設(shè)備企業(yè)迎“十四五”開局大禮包
中信證券認(rèn)為,結(jié)合當(dāng)前特高壓核準(zhǔn)建設(shè)進(jìn)度,始于2018年9月的本輪特高壓建設(shè),預(yù)計將延伸白鶴灘雙外送通道等特高壓工程建設(shè)招標(biāo)至“十四五”開局階段。同時,根據(jù)年初國家電網(wǎng)披露的工作計劃,后續(xù)仍將繼續(xù)推進(jìn)金上水電外送等三條特高壓直流工程納入電力規(guī)劃,青海、吉林等省份同期也在規(guī)劃 “十四五”期間特高壓外輸通道。因此目前特高壓儲備項目較為充足,在后續(xù)落地節(jié)奏仍維持在適度超前建設(shè)滿足我國電力跨區(qū)域調(diào)配需求的基礎(chǔ)上,一定程度凸顯對宏觀經(jīng)濟支撐及投資帶動產(chǎn)業(yè)發(fā)展的作用。
此外,中信證券指出,受前期特高壓核準(zhǔn)節(jié)奏影響,在白鶴灘-江蘇工程落地招標(biāo)后本輪特高壓建設(shè)迎來第二階段行情。建議更多聚焦歷史訂單份額穩(wěn)定、市場格局清晰的核心站內(nèi)設(shè)備頭部供應(yīng)商,跟蹤后續(xù)中標(biāo)候選人的公示情況。重點推薦國電南瑞、許繼電氣,建議關(guān)注中國西電。
國信證券表示,從2019年4交3直特高壓輸配電設(shè)備招標(biāo)結(jié)果分析(不完全統(tǒng)計),換流變壓器和換流閥占據(jù)最大采購金額,總額近145億元,占比超過50%。中國西電、國電南瑞、特變電工、山東電工電氣、保變電氣、平高電氣和許繼電氣企業(yè)份額領(lǐng)先,前兩名各自獲得超過15%的市場份額,成為最大贏家,市場前6家企業(yè)合計分得超過70%的市場份額。競爭格局最集中的直流輸電和繼電保護(hù)業(yè)務(wù),將為細(xì)分龍頭企業(yè)貢獻(xiàn)顯著增量業(yè)績。
“十四五”是我國加強西電東送、提高清潔能源消納比例,鞏固能源安全保障的重要發(fā)展階段,電網(wǎng)企業(yè)肩負(fù)投資拉動內(nèi)需和建設(shè)堅強電網(wǎng)、提升西部綠色能源外送能力的重要使命,將大力推進(jìn)特高壓輸電通道的核準(zhǔn)、建設(shè),特高壓設(shè)備板塊將迎來更強的需求周期。國信證券重點推薦國電南瑞;建議積極關(guān)注國網(wǎng)信通。
(文章來源:大眾證券報)