原標題:險資前8月股票投資收益率超8% 遠超其他大類資產(chǎn)配置
摘要【險資前8月股票投資收益率超8% 遠超其他大類資產(chǎn)配置】今年以來A股市場震蕩上行,險資股票投資收益持續(xù)走高?!蹲C券日報》記者近日從相關(guān)渠道獲悉,截至今年8月末,險資股票投資(不包括證券投資基金)余額為17578.64億元,投資收益率達8.95%,是險資“投資性房地產(chǎn)”投資收益率(1.22%)的7.34倍,是險資銀行存款收益率(2.45%)的3.65倍。(證券日報)
今年以來A股市場震蕩上行,險資股票投資收益持續(xù)走高?!蹲C券日報》記者近日從相關(guān)渠道獲悉,截至今年8月末,險資股票投資(不包括證券投資基金)余額為17578.64億元,投資收益率達8.95%,是險資“投資性房地產(chǎn)”投資收益率(1.22%)的7.34倍,是險資銀行存款收益率(2.45%)的3.65倍。
今年以來險資股票投資向好源于A股走強。今年以來截至8月份末,東方財富Chioce全部A股(流通市值加權(quán)平均)漲幅達20.75%。由于險資股票投資向來重倉配置金融地產(chǎn)股,而今年前8月金融地產(chǎn)股走勢稍弱,對險資投資收益有所拖累。盡管如此,在險資各大類資產(chǎn)配置中,股票投資收益最好。
近期多家險企看好A股投資價值,并稱將在四季度擇機加倉A股。比如,人保資產(chǎn)表示,我國經(jīng)濟如預期持續(xù)改善,經(jīng)濟復蘇支撐A股維持相對景氣。愛心人壽資產(chǎn)管理部相關(guān)負責人對《證券日報》記者表示,今年下半年的權(quán)益市場仍然具有較好投資價值。
股票投資收益率最好
截至今年8月末,險資運用余額為205210.30億元,較年初增長10.76%。其中,銀行存款26819.47億元,占資金運用余額的比例為13.07%;債券73338.29億元,占比35.74%;證券投資基金10047.52億元,占比4.90%;股票17578.64億元,較上月末增長0.46%,占比8.57%。
總體來看,目前險資大類資產(chǎn)配置仍以銀行存款和債券等固收類資產(chǎn)為主,這兩大類資產(chǎn)合計占險資規(guī)模的比重超過50%。而權(quán)益投資(股票+證券投資基金)規(guī)模合計為2.76萬億元,占險資運用規(guī)模的13.5%。
從收益率來看,截至今年8月末,險資股票投資收益率達8.95%,是險資債券投資收益率(2.82%)的3.17倍,是險資銀行存款收益率(2.45%)的3.65倍,是險資投資性房地產(chǎn)收益率(1.22%)的7.34倍,是險資長期股權(quán)投資收益率(4.33%)的2倍。在各大類資產(chǎn)中,險資股票投資收益仍然最高。
險資股票投資收益的走強,有望提振保險股股價。截至10月14日,今年以來,A股五大上市險企中,除中國人壽與新華保險外,其他3只保險股漲幅仍為負,大幅跑輸上證指數(shù)。一直以來權(quán)益投資對上市險企凈利潤的影響最為明顯,隨著股票投資收益的回升,險企有望迎來較好的全年業(yè)績。
險資持續(xù)流入A股
與險資股票投資相呼應(yīng)的是,今年以來險資通過各種方式持續(xù)流入A股。
截至今年8月末,險資股票投資余額為17578.64億元,證券投資基金余額為10047.52億元,兩項合計為2.76萬億元,較年初的2.43萬億元出現(xiàn)超過3000億元的凈增長。
近年來,隨著保險行業(yè)保費規(guī)模的日益壯大,險資流入權(quán)益市場的規(guī)模也水漲船高。
從險資流入A股的方式來看,不少險企通過舉牌等方式加倉A股股票。據(jù)《證券日報》記者梳理,今年以來險資合計20次舉牌A、H股上市公司,其中8次舉牌對象為A股公司,舉牌對象多為銀行、地產(chǎn)行業(yè)公司。實際上,除舉牌之外,險資今年以來還不斷在二級市場新進、增持了貴州茅臺等優(yōu)質(zhì)白馬股,此外,險資還參與了科創(chuàng)板的“打新”。
監(jiān)管層持續(xù)鼓勵險資入市
險資持續(xù)流入A股的背后,是監(jiān)管層不斷的鼓勵與支持。
今年7月19日,銀保監(jiān)會再次下發(fā)了《關(guān)于優(yōu)化保險公司權(quán)益類資產(chǎn)配置監(jiān)管有關(guān)事項的通知》,這意味著保險公司的自主運作空間將得以加大,配置權(quán)益類資產(chǎn)的彈性和靈活性不斷增強,最高可占到上季末總資產(chǎn)的45%,上限較此前規(guī)定提升15%。
愛心人壽資產(chǎn)管理部相關(guān)負責人對《證券日報》記者表示:“銀保監(jiān)會根據(jù)各公司償付能力水平設(shè)置差異化的權(quán)益資產(chǎn)投資比例上限,這非常有利于各保險公司發(fā)揮各自優(yōu)勢進行資產(chǎn)配置。這項規(guī)定受到保險公司和資本市場的一致好評,必將會對保險行業(yè)的穩(wěn)健經(jīng)營和資本市場的長期穩(wěn)健發(fā)展產(chǎn)生積極的影響。”
10月10日,銀保監(jiān)會又下發(fā)了《關(guān)于優(yōu)化保險機構(gòu)投資管理能力監(jiān)管有關(guān)事項的通知》,決定進一步深化“放管服”改革,取消股票等領(lǐng)域投資管理能力的備案管理,將保險機構(gòu)投資管理能力管理方式調(diào)整為“公司自評估、信息披露和持續(xù)監(jiān)管相結(jié)合”。
太平人壽總經(jīng)理程永紅表示,投資管理能力備案管理的取消,部分保險機構(gòu)可以組建自有的符合監(jiān)管要求的投資團隊,構(gòu)建自有投資管理體系,開展相應(yīng)能力的投資管理,一方面可提升保險機構(gòu)的投資決策效率,特別是對于只能通過委托投資的中小保險機構(gòu)來說,自身投資管理能力的構(gòu)建,將有力地提高該機構(gòu)的投資決策效率;另一方面也能夠提高保險機構(gòu)投資收益,減少委托部分的費用成本,提高運作效率。
中國銀保監(jiān)會保險資金運用監(jiān)管部主任袁序成近期也撰文指出,險資權(quán)益類投資作為資產(chǎn)端的重要運用渠道,具有投資期限長、平均收益高、受周期影響小等特性,相對更為符合負債端資金匹配要求,在收益和結(jié)構(gòu)上有力支撐負債端發(fā)展。截至2020年6月末,保險資金投資A股股票總體規(guī)模約占A股流通市值的4%,是股票市場大體量的機構(gòu)投資者之一。
四季度擇機增加A股配置
上述愛心人壽資產(chǎn)管理部相關(guān)負責人表示,今年下半年的權(quán)益市場仍然具有較好投資價值,基于對市場估值的客觀判斷,并結(jié)合下半年公司保費收入情況,公司會根據(jù)市場波動在四季度擇機增加A股配置,保持合理的權(quán)益資產(chǎn)配置水平。投資方向上,看好受益于消費升級、人口老齡化的醫(yī)藥、消費板塊;看好受益于經(jīng)濟結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型、政策扶植帶來的優(yōu)秀科技企業(yè)的發(fā)展機遇;看好有全球先發(fā)技術(shù)優(yōu)勢,受益于制造業(yè)升級的新能源板塊及其他高端制造板塊。
人保資產(chǎn)表示,當前市場主線邏輯仍是經(jīng)濟復蘇,行業(yè)風格將由早周期和必選消費轉(zhuǎn)向后周期和可選消費、金融地產(chǎn),后續(xù)重點關(guān)注汽車、家電、工程機械、地產(chǎn)等行業(yè)及板塊;中長期來看,醫(yī)藥、食品飲料板塊仍是最優(yōu)賽道,必選消費、醫(yī)藥等前期強勢板塊短期可能仍將面臨一定壓力。
(文章來源:證券日報)