原標(biāo)題:信托境外理財(cái)業(yè)務(wù)再迎“新玩家” 人才、風(fēng)控能力欠缺成“攔路虎”
信托行業(yè)受托境外理財(cái)業(yè)務(wù)(QDII)資格隊(duì)伍迎來(lái)進(jìn)一步擴(kuò)容,9月22日,華鑫國(guó)際信托受托境外理財(cái)業(yè)務(wù)資格正式獲得監(jiān)管層批復(fù),成為今年第2家獲得受托境外理財(cái)業(yè)務(wù)資格的信托公司。截至目前,信托行業(yè)68家信托公司中已有27家成功獲得受托境外理財(cái)業(yè)務(wù)資格,但拿下受托境外理財(cái)業(yè)務(wù)額度的信托公司僅有18家。在分析人士看來(lái),制約信托公司境外理財(cái)業(yè)務(wù)展業(yè)的主要因素是全球化資產(chǎn)配置能力的欠缺和全球性風(fēng)險(xiǎn)控制能力的不足,信托公司應(yīng)加大人才培養(yǎng)和引入力度,搭建起具備海外市場(chǎng)投資能力的專業(yè)團(tuán)隊(duì),同時(shí)優(yōu)化升級(jí)風(fēng)險(xiǎn)控制體系,識(shí)別境外理財(cái)業(yè)務(wù)開(kāi)展過(guò)程中隱含風(fēng)險(xiǎn)。
信托QDII又添“生力軍”
在我國(guó)金融業(yè)不斷對(duì)外擴(kuò)大開(kāi)放的背景下,信托行業(yè)受托境外理財(cái)業(yè)務(wù)資格的審批步伐也在加快,9月22日,北京銀保監(jiān)局對(duì)《華鑫國(guó)際信托有限公司關(guān)于申請(qǐng)受托境外理財(cái)業(yè)務(wù)資格請(qǐng)示》做出批復(fù),批準(zhǔn)華鑫國(guó)際信托受托境外理財(cái)業(yè)務(wù)資格。
受托境外理財(cái)業(yè)務(wù),是指境內(nèi)機(jī)構(gòu)或居民個(gè)人將合法所有的資金委托給信托公司設(shè)立信托,信托公司以自己的名義按照信托文件約定的方式在境外進(jìn)行規(guī)定的金融產(chǎn)品投資和資產(chǎn)管理的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)。華鑫國(guó)際信托是今年第2家獲得受托境外理財(cái)業(yè)務(wù)資格的信托公司,也是68家信托公司中第27家成功獲得受托境外理財(cái)業(yè)務(wù)資格的信托公司。此前的6月8日,甘肅銀保監(jiān)局批復(fù)光大興隴信托正式開(kāi)辦受托境外理財(cái)業(yè)務(wù)的資格。
相比2020年,信托公司2019年的海外業(yè)務(wù)進(jìn)展較為“滯緩”,2019年僅有五礦信托一家信托公司受托境外理財(cái)業(yè)務(wù)資格獲批。2018年有2家信托公司獲批,2018年2月,云南信托正式獲批受托境外理財(cái)業(yè)務(wù)資格,愛(ài)建信托也在2018年12月獲批受托境外理財(cái)業(yè)務(wù)資格。
普益標(biāo)準(zhǔn)研究員于康在接受北京商報(bào)記者采訪時(shí)表示,當(dāng)前,我國(guó)持續(xù)推進(jìn)金融體制改革,推動(dòng)金融市場(chǎng)雙向開(kāi)放,監(jiān)管層批復(fù)更多金融機(jī)構(gòu)獲取受托境外理財(cái)業(yè)務(wù)資格,體現(xiàn)了我國(guó)加快金融業(yè)對(duì)外開(kāi)放的決心;另外,在金融業(yè)加大開(kāi)放背景下,國(guó)外金融機(jī)構(gòu)逐步進(jìn)入國(guó)內(nèi)資管市場(chǎng),市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)更加激烈,受托境外理財(cái)業(yè)務(wù)資格批復(fù),有利于國(guó)內(nèi)金融機(jī)構(gòu)推進(jìn)多元化產(chǎn)品的布局,提升其綜合競(jìng)爭(zhēng)力。
QDII額度下發(fā)沉寂兩年有余
合格境內(nèi)機(jī)構(gòu)投資者制度的出臺(tái)已有一段時(shí)間,銀行業(yè)、證券業(yè)、保險(xiǎn)業(yè)、信托業(yè)均有涉獵,但最為關(guān)鍵的是,獲取受托境外理財(cái)業(yè)務(wù)資格只是信托公司海外展業(yè)的第一步,更重要的是獲得外匯管理局分配的海外投資額度,否則將面臨有資格無(wú)投資額度的尷尬境地。
截至目前,全信托行業(yè)68家公司中已有27家成功獲得受托境外理財(cái)業(yè)務(wù)資格,但拿下受托境外理財(cái)業(yè)務(wù)額度的信托公司并不多。根據(jù)外匯管理局8月31日發(fā)布的合格境內(nèi)機(jī)構(gòu)投資者投資額度審批情況表顯示,目前總計(jì)有中誠(chéng)信托、上海國(guó)際信托、中海信托、平安信托、大連華信信托、華寶信托、中信信托、新華信托、中國(guó)對(duì)外經(jīng)濟(jì)貿(mào)易信托、建信信托、中融國(guó)際信托、興業(yè)國(guó)際信托、北京國(guó)際信托、交銀國(guó)際信托、長(zhǎng)安國(guó)際信托、重慶國(guó)際信托、國(guó)投泰康信托、民生信托18家信托公司獲得了受托境外理財(cái)業(yè)務(wù)投資額度。
從額度下發(fā)總量來(lái)看,相比于銀行業(yè)、證券業(yè)、保險(xiǎn)業(yè)動(dòng)輒數(shù)百億美元的額度,18家信托公司合計(jì)分享的額度稍顯薄弱,僅為83.10億美元。一位信托行業(yè)從業(yè)人士表示,境外理財(cái)業(yè)務(wù)對(duì)于信托公司來(lái)說(shuō),不論是人員儲(chǔ)備、知識(shí)儲(chǔ)備、還是系統(tǒng)化合作體系的建立都還處于初級(jí)階段。
不過(guò),北京商報(bào)記者注意到,受托境外理財(cái)業(yè)務(wù)額度的下發(fā)也陷入了長(zhǎng)達(dá)兩年多的沉寂,最近的一次額度獲批時(shí)間都是在2018年5月30日。在金樂(lè)函數(shù)分析師廖鶴凱看來(lái),相對(duì)于國(guó)內(nèi)業(yè)務(wù),海外業(yè)務(wù)拓展難度大,現(xiàn)階段的投入產(chǎn)出比較低,特別是對(duì)于目前大多數(shù)信托業(yè)務(wù)的穩(wěn)健定位來(lái)說(shuō),境外理財(cái)業(yè)務(wù)理財(cái)大規(guī)模開(kāi)展的可能性不大,但是長(zhǎng)期來(lái)看,面對(duì)日益龐大的信托規(guī)模和對(duì)應(yīng)的信托投資者多元化的配置需求,境外理財(cái)業(yè)務(wù)的開(kāi)展勢(shì)在必行。
專業(yè)人才、風(fēng)控能力亟待提升
信托公司的受托境外理財(cái)業(yè)務(wù)在規(guī)模上盡管已有了一定程度的累積,但與信托公司的其他創(chuàng)新業(yè)務(wù)相比,仍屬于發(fā)展較慢的狀態(tài)。
用益信托研究員帥國(guó)讓在接受北京商報(bào)記者采訪時(shí)介紹稱,信托公司的受托境外理財(cái)業(yè)務(wù)主要包括通道業(yè)務(wù)和主動(dòng)管理業(yè)務(wù)。通道業(yè)務(wù)中主要發(fā)揮受托境外理財(cái)業(yè)務(wù)資金通道的作用,提供外匯額度,發(fā)揮事務(wù)性管理功能,不承擔(dān)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)和匯率風(fēng)險(xiǎn)。但此類業(yè)務(wù)長(zhǎng)遠(yuǎn)來(lái)看不具持續(xù)性,因?yàn)榘殡S著外匯管制的逐步放開(kāi),通道業(yè)務(wù)吸引力將大幅下降。
“主動(dòng)管理類受托境外理財(cái)業(yè)務(wù)是信托公司專業(yè)管理能力的體現(xiàn),主動(dòng)管理類受托境外理財(cái)業(yè)務(wù)可以支撐信托公司全球資產(chǎn)配置、財(cái)富管理、境外家族信托等業(yè)務(wù)。但是該業(yè)務(wù)對(duì)資產(chǎn)配置能力、風(fēng)控與運(yùn)營(yíng)的要求比較高。因此,信托公司需要引進(jìn)專業(yè)人才,學(xué)習(xí)境外資產(chǎn)管理經(jīng)驗(yàn),逐漸建立自己的主動(dòng)管理的業(yè)務(wù)團(tuán)隊(duì)。”帥國(guó)讓指出。
“制約信托公司境外理財(cái)業(yè)務(wù)展業(yè)的因素有制度準(zhǔn)備不足的原因,也有對(duì)應(yīng)的人才稀缺的情況,還有對(duì)應(yīng)業(yè)務(wù)對(duì)于目前信托公司業(yè)績(jī)重要性水平的考量。”一位信托公司從業(yè)人士直言,對(duì)于信托公司來(lái)說(shuō),提升境外理財(cái)業(yè)務(wù)是需要從長(zhǎng)計(jì)議的。
于康則認(rèn)為,制約信托公司境外理財(cái)業(yè)務(wù)展業(yè)的主要因素是全球化資產(chǎn)配置能力的欠缺和全球性風(fēng)險(xiǎn)控制能力的不足。對(duì)于想要致力于開(kāi)展境外理財(cái)業(yè)務(wù)的信托公司而言,首先要加大人才培養(yǎng)和引入力度,搭建起具備海外市場(chǎng)投資能力的專業(yè)團(tuán)隊(duì),提升全球化資產(chǎn)配置的專業(yè)能力;其次要優(yōu)化升級(jí)風(fēng)險(xiǎn)控制體系,識(shí)別境外理財(cái)業(yè)務(wù)開(kāi)展過(guò)程中隱含風(fēng)險(xiǎn),并重視采取相應(yīng)的手段與方法去防范和化解對(duì)應(yīng)風(fēng)險(xiǎn)。
(文章來(lái)源:北京商報(bào))