在A股成交額連續(xù)10個(gè)交易日突破萬億元的背景下，今年以來的爆款基金建倉節(jié)奏如何？

　　中證君了解到，部分爆款基金近期凈值波動(dòng)相對(duì)明顯，或顯示已快速建倉。當(dāng)前基金經(jīng)理有兩種建倉思路：一是快速確定目標(biāo)，果斷建倉；二是耐心等待時(shí)機(jī)，挖掘低估值板塊。

　　部分爆款基金快速建倉

　　2020年1月和2月，股票型基金與混合型基金的發(fā)行金額合計(jì)超2000億元，其中科技類ETF也提供了百億增量資金。

今年新基金發(fā)行情況一覽

　　具體來看，2020年1月，帶著2019年賺錢光環(huán)的公募基金主動(dòng)權(quán)益類產(chǎn)品受到了市場(chǎng)資金的熱烈追捧，多只主動(dòng)權(quán)益類基金產(chǎn)品一日售罄，開啟配售。

　　繼1月初開售的萬家科技創(chuàng)新之后，銀華科技創(chuàng)新、泓德豐潤(rùn)三年持有、交銀科銳科技創(chuàng)新等“日光基”均啟動(dòng)比例配售。

　　雖然尚未披露倉位數(shù)據(jù)，但從凈值數(shù)據(jù)來看，于1月初成立的廣發(fā)科技先鋒、萬家科技創(chuàng)新A、交銀內(nèi)核驅(qū)動(dòng)和銀華科技創(chuàng)新近一段時(shí)間已快速建倉，開始高倉位運(yùn)作，受近期市場(chǎng)波動(dòng)影響，凈值也出現(xiàn)明顯波動(dòng)。

　　具體來看，成立于1月22日，由劉格菘管理的廣發(fā)科技先鋒規(guī)模近80億元，成立以來截至3月2日，回報(bào)率達(dá)14.64%。從凈值數(shù)據(jù)來看，單位凈值一路攀升，并于2月25日創(chuàng)下階段高點(diǎn)，單位凈值達(dá)1.1846元，隨后在2月26日至2月28日出現(xiàn)下跌，凈值回調(diào)至1.1265元，但3月1日重啟向上趨勢(shì)。

　　廣發(fā)科技先鋒與滬深300走勢(shì)對(duì)比

數(shù)據(jù)來源：天天基金網(wǎng)

　　同樣成立于1月的萬家科技創(chuàng)新A和交銀科銳科技創(chuàng)新表現(xiàn)也不錯(cuò)。成立以來截至3月2日，萬家科技創(chuàng)新A回報(bào)率達(dá)11.99%，單位凈值最高也曾攀升至1.1724元，隨后出現(xiàn)調(diào)整。而募集期“吸金”500多億元的交銀內(nèi)核驅(qū)動(dòng)自成立以來回報(bào)率達(dá)4.46%，3月2日單位凈值為1.0446元。

　　萬家科技創(chuàng)新混合A與滬深300走勢(shì)對(duì)比

數(shù)據(jù)來源：天天基金網(wǎng)

　　萬家科技創(chuàng)新A、交銀內(nèi)核驅(qū)動(dòng)以及泓德豐潤(rùn)三年等爆款基金收益率曲線則較為平緩。

　　交銀內(nèi)核驅(qū)動(dòng)混合與滬深300走勢(shì)對(duì)比

數(shù)據(jù)來源：天天基金網(wǎng)

　　快速建倉，還是等待時(shí)機(jī)？

　　上周以來，A股市場(chǎng)波動(dòng)明顯加大，全球疫情防控形勢(shì)尚不明朗，爆款基金如何把握建倉節(jié)奏？中證君了解到，基金經(jīng)理主要有兩種思路：一是挖掘優(yōu)質(zhì)股票快速建倉，二是耐心等待時(shí)機(jī)，挖掘低估值板塊。

　　“目前各個(gè)組合基本沒有大變化，除非漲得貴了才會(huì)考慮減倉，但現(xiàn)在看來還遠(yuǎn)遠(yuǎn)未及，所以目前會(huì)一直保持在高倉位運(yùn)行。”泓德豐潤(rùn)三年持有基金經(jīng)理鄔傳雁表示，由于對(duì)股票池的股票基本面狀況進(jìn)行了長(zhǎng)期的考察，也認(rèn)為它們未來的盈利空間較大，相信有時(shí)間價(jià)值的好資產(chǎn)通常不會(huì)出現(xiàn)特別大的波動(dòng)。

　　一位新任基金經(jīng)理表示，市場(chǎng)出現(xiàn)波動(dòng)是買入機(jī)會(huì)，只要個(gè)股進(jìn)入買入?yún)^(qū)間肯定會(huì)下手，快速完成建倉也可以接受。事實(shí)上，科技股投資本身就是高收益、高波動(dòng)，但只要買入那些具備長(zhǎng)期景氣空間、有核心競(jìng)爭(zhēng)力、估值相對(duì)合理的企業(yè)，對(duì)股價(jià)長(zhǎng)期走勢(shì)就不用太擔(dān)心。

　　另一位公募基金經(jīng)理則指出，對(duì)于新產(chǎn)品依然會(huì)秉持穩(wěn)健的建倉策略，耐心等待建倉時(shí)機(jī)。預(yù)計(jì)未來一段時(shí)間市場(chǎng)會(huì)轉(zhuǎn)入高波動(dòng)，買入的機(jī)會(huì)不會(huì)少，同時(shí)會(huì)優(yōu)先買入尚未被市場(chǎng)發(fā)掘的低估值細(xì)分領(lǐng)域龍頭。

　　博時(shí)基金基金經(jīng)理王俊則認(rèn)為，當(dāng)前市場(chǎng)交易比較擁擠，所以短期對(duì)市場(chǎng)的走勢(shì)相對(duì)謹(jǐn)慎一些。目前組合里面投了一些周期股，從三年維度看，這些公司的業(yè)績(jī)有翻倍空間。傳統(tǒng)企業(yè)里面活下來的公司是最喜歡的，原因是估值比較低，未來還有很多分紅來回饋投資。