6月12日，香港資金市場利率迎來全線上漲。

根據(jù)當(dāng)天香港銀行公會公布的香港銀行間拆借利率(Hibor)顯示，銀行間各個期限的資金利率全線飆升，其中隔夜資金利率飆升56.92%，7天期資金利率飆升66.92%，而1個月和2個月期限的拆借利率更是創(chuàng)下11年新高。

在資金利率全線飆升推動下，港幣匯率大幅飆升，盤中創(chuàng)下2018年9月21日以來最大單日漲幅，一度刷新5個月新高，最高到7.8147。但是資金利率的飆升，使得香港股市資金流出明顯，市場承壓，恒指下跌近500點，跌幅達到1.73%。

值得注意的是，從海外機構(gòu)對香港市場配置情況來看，今年3月份以來，海外資金在香港股票基金和ETF基金上都呈現(xiàn)資金流出跡象，值得高度關(guān)注。

港幣資金價格全線飆升，兩個品種創(chuàng)下11年新高

2019年6月12日，根據(jù)香港銀行公會公布的最新數(shù)據(jù)，香港銀行間拆借利率(Hibor)在當(dāng)天全線大幅上漲，港幣各個期限資金價格都出現(xiàn)不同程度上調(diào)。

從漲幅來看，港幣隔夜資金利率飆升56.92%，7天期資金利率飆升66.92%，一個月期資金利率飆升13.39%，2個月期資金利率飆升12.34%，3個月期資金利率飆升9.83%。

從絕對水平看，1月期銀行間資金利率為2.4229%，已經(jīng)創(chuàng)下11年來新高。2個月期資金利率為2.3969%，同樣也創(chuàng)下11年來新高。

3個月期資金利率為2.3804%，距離前期2018年12月中旬高點2.4418%，也僅僅一步之遙。除了3個月期限外，6個月期和12個月期資金利率也距離2018年12月份高點只有一步之遙。

離岸人民幣流動性大幅趨緊，隔夜資金利率飆升56.62%

在6月12日香港銀行間拆借利率(Hibor)全線大幅上漲的同時，當(dāng)天離岸人民幣(CNH)流動性也頗為緊張，人民幣香港銀行間隔夜拆借利率也大幅飆升，達到驚人的56.62%。

根據(jù)香港銀行公會CNH Hibor各期限利率定盤價來看，各個期限資金利率也同樣出現(xiàn)不同程度上升，其中隔夜 、一周、兩周、一個月的漲幅，達到驚人的56.62%、40.63%、37.17%、27.98%。

而就在11日，央行網(wǎng)站發(fā)布消息表示，為完善香港人民幣債券收益率曲線，中國人民銀行將于6月下旬在香港發(fā)行人民幣央行票據(jù)。當(dāng)時消息公布后，離岸人民幣在短短60分鐘內(nèi)迅速拉升上近300個基點。

顯然，香港人民幣利率飆升，預(yù)示著離岸人民幣流動性趨緊。其實央行表態(tài)6月下旬，央票進入香港市場，也同樣是在香港市場買入人民幣，也是一種收緊流動性的方式。

不過，反觀國內(nèi)，上海銀行間資金拆借利率(Shibor)可謂穩(wěn)中有降。其中，隔夜資金利率報1.9390%，下跌11.40個基點，3個月期資金利率為2.943%，上漲0.30個基點。

港幣飆升刷新5個月新高，香港金管局表態(tài)市場有序

在香港銀行間資金利率全線飆升的推動下，6月12日港幣匯率大幅走高上漲，午盤逼近7.81，一度創(chuàng)下自2018年9月21日以來，最大單日盤中漲幅，刷新5個月新高。

香港金管局在午間時刻表示，港元、貨幣市場都在有序運作，銀行資本充裕，具高度流動性。

實際上，進入6月份以來，在港幣拆借利率不斷上行的推動下，港幣貶值壓力已經(jīng)有所縮小。而6月12日，當(dāng)天港幣拆借利率全線飆升的情況下，有助于留住港幣減少兌換美元，并使得港幣做空成本顯著上升，有利于港幣貶值壓力緩解。

此前，在今年3月份，香港金管局時隔半年再次入市買入港元，捍衛(wèi)聯(lián)系匯率機制，再連續(xù)5次入市之后，3月底香港拆借利率全線飆升，推動港幣恢復(fù)穩(wěn)定。但是，5月份之后，香港資金利率再度全面回落，港幣再度持續(xù)貶值，一度逼近關(guān)口。不過，從6月份以來，資金利率重新持續(xù)攀升，使得港幣重新恢復(fù)穩(wěn)定。

對于離岸人民幣來說，港幣拆借利率不斷上行，也在推動離岸人民幣資金價格的抬升，壓縮離岸人民幣市場的流動性，有助于離岸人民幣匯率的穩(wěn)定。目前，從SHibor利率來看，離岸業(yè)務(wù)還沒有對于在岸市場人民幣業(yè)務(wù)形成傳導(dǎo)。

資金在流出，恒指大跌近500點

6月12日，受到香港銀行間資金利率大幅飆升影響，恒指大跌近500點，跌幅1.73%，收盤報27308.46點。

值得注意的是，從海外機構(gòu)對香港市場配置情況來看，今年3月份以來，海外資金在香港股票基金和ETF基金上都呈現(xiàn)資金流出跡象，值得高度關(guān)注。下文根據(jù)全球資金流向監(jiān)測機構(gòu)EPFR最新發(fā)布的數(shù)據(jù)整理：

香港股票非ETF基金：

有關(guān)統(tǒng)計顯示，香港非ETF股票基金從2017年1月份至今累計凈流出39.3億美元，近一周凈流出0.58億美元，是連續(xù)第5周凈流出，前周凈流出1.11億美元。按基金所屬地分，自美國非ETF資金凈流出規(guī)模最大。近一周美國投資者資金凈流出3006萬美元，前一周凈流出2815萬美元，自歐洲投資者凈流出2657萬美元，前一周凈流出8678萬美元。

香港股票ETF基金：

香港ETF股票基金從2017年1月份至今累計凈流入63.5億美元，近一周凈流出9532萬美元，是連續(xù)第4周凈流出，前周凈流出1.39億美元。按基金所屬地分，自除美國，歐洲，日本外的其他地區(qū)流出規(guī)模最大。近一周美國投資者資金凈流出9581萬美元，前一周凈流出7347萬美元，自歐洲投資者凈流出13萬美元，前一周凈流出7408萬美元。