在光大證券因?yàn)樽庸疽还P7000多萬(wàn)元的投資要計(jì)提15億元的負(fù)債及資產(chǎn)減值準(zhǔn)備之后，又一家券商被子公司“坑”了。這次是市值超千億的大型券商廣發(fā)證券。

　　3月26日晚間，廣發(fā)證券公告稱，公司子公司廣發(fā)控股(香港)有限公司的下屬公司廣發(fā)投資(香港)有限公司旗下注冊(cè)的一只基金因受外匯劇烈波動(dòng)和相關(guān)市場(chǎng)流動(dòng)性缺乏等因素影響，遭受了重大損失，這也導(dǎo)致廣發(fā)證券2018年合并凈利潤(rùn)減少了 9.19 億元，已超過(guò)公司 2017 年度經(jīng)審計(jì)凈利潤(rùn)的 10%，公司也由此被廣東證監(jiān)局責(zé)令改正。

　　與此同時(shí)，廣發(fā)證券也披露了去年年報(bào)。2018年，廣發(fā)證券實(shí)現(xiàn)營(yíng)收152.7億元，同比下滑29.43%；實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)43億元，同比下滑49.97%。

　　香港公司投資基金虧損

　　招致去年合并凈利潤(rùn)減少9.19億

　　3月26日晚間，廣發(fā)證券披露了一起關(guān)于其子公司的重大事項(xiàng)公告。

　　公告里表示，公司子公司廣發(fā)控股(香港)有限公司的下屬全資子公司廣發(fā)投資(香港)有限公司(以下簡(jiǎn)稱“廣發(fā)投資香港”)在開曼注冊(cè)成立了一只以衍生品對(duì)沖策略為主的多元策略基金GTEC Pandion Multi-Strategy Fund SP (以下簡(jiǎn)稱“Pandion 基金”、“基金”)。Pandion 基金在成立之初主要投資場(chǎng)內(nèi)股票衍生品，逐步擴(kuò)展到投資利率產(chǎn)品、外匯衍生品、以及外匯波動(dòng)率方差互換。

　　從成立至2018 年 8 月前，Pandion 基金的業(yè)績(jī)表現(xiàn)較為平穩(wěn)。自 2018 年 8 月起，受外匯劇烈波動(dòng)和相關(guān)市場(chǎng)流動(dòng)性缺乏等因素影響，基金遭受了重大損失。

　　但是，最為關(guān)鍵的是，Pandion基金成立以來(lái)，廣發(fā)投資香港對(duì)其共有三次自有資金投資行為，截至 2018 年 12 月 31 日，廣發(fā)投資香港以自有資金累計(jì)投入 9006.77 萬(wàn)美元，占該基金權(quán)益99.90%。

　　廣發(fā)證券表示，由于Pandion 基金納入公司合并財(cái)務(wù)報(bào)表范圍，該基金于 2018 年 12 月 31 日的凈值-0.44 億美元及 2018 年度虧損 1.39 億美元在公司經(jīng)審計(jì)的合并財(cái)務(wù)報(bào)表中反映，因此減少公司2018 年合并凈利潤(rùn)為人民幣 9.19 億元，已超過(guò)公司 2017 年度經(jīng)審計(jì)凈利潤(rùn)的 10%。

　　同時(shí)，Pandion基金收到主經(jīng)紀(jì)商追加保證金的通知，2018 年 12 月 31 日該金額為 1.29 億美元(含初始保證金 0.30 億美元)。廣發(fā)證券表示，根據(jù)開曼律師事務(wù)所Campbells 的法律意見(jiàn)，該基金的投資人以其在該基金的投資金額為限承擔(dān)有限責(zé)任；廣發(fā)控股香港有關(guān)子公司后續(xù)存在潛在訴訟或潛在被訴訟的可能性，相關(guān)訴訟結(jié)果具有不確定性。

　　廣東證監(jiān)局責(zé)令其改正提出四項(xiàng)整改措施

　　境外公司投資基金虧損招致去年合并凈利潤(rùn)減少9.19億，廣發(fā)證券也因此被廣東證監(jiān)局責(zé)令改正。廣東證監(jiān)局指出，廣發(fā)證券存在對(duì)境外子公司管控不到位，未有效督促境外子公司強(qiáng)化合規(guī)風(fēng)險(xiǎn)管理及審慎開展業(yè)務(wù)等問(wèn)題，依照《證券公司監(jiān)督管理?xiàng)l例》第七十條的規(guī)定，決定對(duì)公司采取責(zé)令改正的行政監(jiān)管措施，同時(shí)決定對(duì)公司采取責(zé)令改正的行政監(jiān)管措施，公司應(yīng)于2019年6月30日之前予以改正，并向廣東局提交書面整改報(bào)告。

　　具體整改措施包括：

　　一是充分履行股東職責(zé)，依法參與境外子公司的法人治理，健全對(duì)境外子公司的風(fēng)險(xiǎn)管控，形成權(quán)責(zé)明確、流程清晰、 制衡有效的管理機(jī)制。

　　二是加強(qiáng)信息系統(tǒng)投入和人員配備，提高合規(guī)風(fēng)控與內(nèi)部控制管理水平。

　　三是建立健全對(duì)境外子公司的稽核審計(jì)制度，檢查和評(píng)估境外子公司內(nèi)部控制的有效性等。

　　四是嚴(yán)格追究導(dǎo)致境外子公司出現(xiàn)重大風(fēng)險(xiǎn)的相關(guān)責(zé)任人員責(zé)任，并向廣東局書面報(bào)告問(wèn)責(zé)結(jié)果。公司應(yīng)切實(shí)采取措施建立并持續(xù)完善覆蓋境外機(jī)構(gòu)的合規(guī)管理、風(fēng)險(xiǎn)管理和內(nèi)部控制體系。

　　廣發(fā)香港去年轉(zhuǎn)虧

　　原華夏基金總經(jīng)理湯曉東履新未滿一年

　　此次處在輿論漩渦的廣發(fā)投資香港正是廣發(fā)控股(香港)有限公司的全資子公司。據(jù)了解，廣發(fā)控股(香港)有限公司現(xiàn)任總經(jīng)理為原華夏基金總經(jīng)理湯曉東。

　　去年5月下旬，廣發(fā)證券內(nèi)部發(fā)文稱，“經(jīng)研究決定，委派湯曉東先生擔(dān)任廣發(fā)香港董事，并推薦其擔(dān)任廣發(fā)香港總經(jīng)理職務(wù)”。此前的4月28日凌晨，華夏基金發(fā)布公告稱，湯曉東因個(gè)人原因辭任該公司總經(jīng)理一職。

　　湯曉東主管的廣發(fā)控股(香港)有限公司，是廣發(fā)證券于2006年在香港設(shè)立的100%全資控股子公司，也是香港首批獲RQFII資格的中資金融機(jī)構(gòu)之一。在廣發(fā)控股(香港)旗下，設(shè)有廣發(fā)融資(香港)、廣發(fā)經(jīng)紀(jì)(香港)、廣發(fā)資管(香港)、廣發(fā)全球資本和廣發(fā)投資(香港)五家全資子公司。

　　不過(guò)，湯曉東履新后的廣發(fā)控股(香港)有限公司業(yè)績(jī)卻并不好看。2018年年報(bào)顯示，廣發(fā)控股(香港)有限公司去年?duì)I收和凈利潤(rùn)均為負(fù)。2018年，公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)收-3.59億元，實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)-8.35億元，虧損嚴(yán)重。而在2017年，公司營(yíng)收還為10.19億元，凈利潤(rùn)為3.2億元。一年時(shí)間，公司從盈利狀況良好到虧損嚴(yán)重，令人唏噓。

　　禍起子公司光大證券剛栽了跟頭

　　因子公司投資失利導(dǎo)致母公司凈利潤(rùn)受損的還有光大證券。

　　3月19日晚間，光大證券公告計(jì)提15.21億元預(yù)計(jì)負(fù)債及資產(chǎn)減值準(zhǔn)備，同時(shí)公布業(yè)績(jī)預(yù)告修正公告，將原本凈利潤(rùn)同比下降55%的業(yè)績(jī)預(yù)告情況，更正為同比下降96.6%。

　　那么，光大證券業(yè)績(jī)?yōu)楹未蠓s水？光大證券在公告里也給出了答案，由公司全資子公司光大資本投資有限公司下屬子公司光大浸輝擔(dān)任執(zhí)行事務(wù)合伙人的浸鑫基金投資期限于2019年2月25日屆滿到期，因投資項(xiàng)目出現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)，浸鑫基金未能按原計(jì)劃實(shí)現(xiàn)退出。經(jīng)公司進(jìn)一步認(rèn)真核查和評(píng)估，基于謹(jǐn)慎性原則，計(jì)提了相關(guān)預(yù)計(jì)負(fù)債及資產(chǎn)減值準(zhǔn)備。

　　業(yè)績(jī)的大幅修正也引來(lái)了監(jiān)管注意。

　　3月18日，上海證監(jiān)局發(fā)布通知公告稱，經(jīng)查，光大證券存在以下問(wèn)題：一是對(duì)子公司管控機(jī)制不完善，對(duì)子公司管控不力，公司內(nèi)部控制存在缺陷；二是公司對(duì)重大事項(xiàng)未嚴(yán)格執(zhí)行內(nèi)部決策流程；三是公司出現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)事件時(shí)，未及時(shí)向中國(guó)證監(jiān)會(huì)及我局報(bào)告。

　　薛峰作為公司時(shí)任總經(jīng)理，對(duì)上述問(wèn)題負(fù)有領(lǐng)導(dǎo)責(zé)任和管理責(zé)任。根據(jù)相關(guān)規(guī)定，上海證監(jiān)局決定對(duì)薛峰采取監(jiān)管談話的行政監(jiān)管措施。

　　3月19日晚間，上交所對(duì)光大證券下發(fā)監(jiān)管工作函，指出此事對(duì)公司及投資者影響重大，并要求其做好自查等四項(xiàng)工作。

　　3月22日，光大證券公告稱，全資子公司光大資本于近日收到上海證監(jiān)局的監(jiān)管措施函。上海證監(jiān)局根據(jù)《私募投資基金監(jiān)督管理暫行辦法》決定對(duì)光大資本采取責(zé)令改正的行政監(jiān)管措施。

　　投行、資管等主營(yíng)業(yè)務(wù)全面下滑

　　財(cái)富管理業(yè)務(wù)“一枝獨(dú)秀”

　　同日公布的還有廣發(fā)證券去年年報(bào)。2018年，國(guó)內(nèi)外形勢(shì)復(fù)雜嚴(yán)峻，在多重因素影響下，國(guó)內(nèi)股票市場(chǎng)大幅下跌，股票市場(chǎng)成交額、IPO 融資額跌入近三年的低谷，股票質(zhì)押爆倉(cāng)、信用債違約和流動(dòng)性等風(fēng)險(xiǎn)事件頻發(fā)，導(dǎo)致證券行業(yè)營(yíng)業(yè)收入和凈利潤(rùn)都有較大幅度下降。2018 年，證券業(yè)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入 2662.87 億元、凈利潤(rùn) 666.20 億元，同比分別下降 14.46%和 41.16%，受市場(chǎng)波動(dòng)等影響，行業(yè)的周期性特征有所顯現(xiàn)。

　　2018年，廣發(fā)證券實(shí)現(xiàn)營(yíng)收152.7億元，同比下滑29.43%；實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)43億元，同比下滑49.97%。營(yíng)收凈利潤(rùn)雙降的背后，是公司投行、投資管理等主營(yíng)板塊的全面下滑。

　　報(bào)告期內(nèi)，廣發(fā)證券投資銀行業(yè)務(wù)板塊實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入12.04 億元，同比減少 55.71%；交易及機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)板塊實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入 8.61 億元，同比減少 72.53%；投資管理業(yè)務(wù)板塊實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入 42.44 億元，同比減少39.73%。

　　但是，在其他主營(yíng)業(yè)務(wù)收入下滑之下，公司的財(cái)富管理板塊卻頗有“一枝獨(dú)秀”的架勢(shì)，實(shí)現(xiàn)逆勢(shì)增長(zhǎng)。

　　2018年，廣發(fā)證券財(cái)富管理業(yè)務(wù)板塊實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入82.99 億元，同比增加 3.34%。其中，在代銷金融產(chǎn)品業(yè)務(wù)領(lǐng)域，報(bào)告期公司實(shí)現(xiàn)代銷金融產(chǎn)品業(yè)務(wù)手續(xù)費(fèi)及傭金凈收入為 1.51 億元，同比增加22.58%。

　　子公司的財(cái)富拓展也效果頗豐。2018年，廣發(fā)控股香港實(shí)現(xiàn)證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)凈收入為3.54 億元，同比增加 21.29%；廣發(fā)融資租賃實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入 1.67 億元，同比增加 26.94%；實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn) 0.79 億元，同比增加 22.80%。

　　廣發(fā)證券表示，2018年，公司以財(cái)富管理、機(jī)構(gòu)經(jīng)紀(jì)、科技金融和綜合化為四輪驅(qū)動(dòng)，以合規(guī)風(fēng)控和體制改革為有力支撐，建立以客戶需求驅(qū)動(dòng)的財(cái)富管理產(chǎn)品體系、構(gòu)建私人銀行客戶服務(wù)體系、優(yōu)化網(wǎng)點(diǎn)布局等措施，不斷推進(jìn)業(yè)務(wù)發(fā)展和轉(zhuǎn)型。

　　3家資管子公司業(yè)績(jī)披露

　　截至目前，已經(jīng)有三家券商資管子公司披露了去年的業(yè)績(jī)數(shù)據(jù)。

　　廣發(fā)資管去年實(shí)現(xiàn)營(yíng)收17.35億元，同比下降15%，實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)9.28億元，同比下降7.4%。

　　國(guó)君資管去年實(shí)現(xiàn)營(yíng)收18.38億元，同比增長(zhǎng)9.08%，實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)6億元，較去年下降14.5%；浙商資管去年實(shí)現(xiàn)營(yíng)收2.64億元，同比下滑23.3%，實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)0.07億元，較上一年大幅下滑92.7%。

　　2018 年，資管新規(guī)正式實(shí)施，去通道、限制多層嵌套等監(jiān)管要求逐步得到落實(shí)，相關(guān)實(shí)施細(xì)則已落地，券商資管過(guò)往以通道為主的局面正在逐步得到糾正。根據(jù)中國(guó)基金業(yè)協(xié)會(huì)統(tǒng)計(jì)，截至 2018 年末，證券公司資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)規(guī)模合計(jì) 12.91 萬(wàn)億元， 較上年末降低21.95%。全行業(yè)受托資金 14.11 萬(wàn)億元，同比減少 18.27%。其中，定向資管、集合資管受托資金規(guī)模分別下降 22.92%、 7.15%。

　　在行業(yè)嚴(yán)監(jiān)管之下，券商的主動(dòng)管理能力得到一定程度的提升。

　　根據(jù)國(guó)泰君安去年年報(bào)，2018年，國(guó)君資管主動(dòng)管理資產(chǎn)規(guī)模為3106 億元，主動(dòng)管理規(guī)模占比提升到 41%；截止到2018年末，浙商資管主動(dòng)管理規(guī)模達(dá)613 億元，占比 44%。截至 2018 年底，廣發(fā)資管管理的集合資產(chǎn)管理計(jì)劃、定向資產(chǎn)管理計(jì)劃和專項(xiàng)資產(chǎn)管理計(jì)劃的規(guī)模較2017 年底同比分別下降 25.88%、下降 31.52%和上升 12.73%，合計(jì)規(guī)模同比下降 27.13%。