原標(biāo)題：國民財富大講堂嘉賓：疫情后人民幣國際化面臨新的挑戰(zhàn)和機遇

　　人民幣國際化取得初步進(jìn)展

　　2020年是人民幣國際化啟動的第11個年頭，在各方推動下，人民幣國際結(jié)算、國際儲備、國際定價地位均有不同程度提升，不過與主導(dǎo)貨幣仍然有較大的差距。

　　張岸元分析稱，目前全球已有70多家央行或貨幣當(dāng)局將人民幣納入外匯儲備，全球儲備貨幣地位略有提升。根據(jù)國際貨幣基金組織(IMF)數(shù)據(jù)，截至2019年三季度末，美元占已分配外匯儲備的61.55%，歐元占20.07%，日元占5.62%，英鎊占4.5%。全球人民幣儲備規(guī)模為2196.19億美元，占已分配外匯儲備總額的2.01%，僅次美元、歐元、日元及英鎊，居第5位。這是IMF自2016年開始公布人民幣儲備資產(chǎn)以來的最高水平。

　　數(shù)據(jù)還顯示，跨境人民幣結(jié)算量恢復(fù)增長，人民幣連續(xù)8年成為我國第二大對外支付結(jié)算貨幣。十年前，人民幣在全球支付貨幣中排名第35名，金額比重不足0.3%。截至2020年3月末，人民幣為全球第五大支付貨幣，占全球所有貨幣支付金額比重為1.85%，排名僅次于美元、歐元、英鎊及日元。離岸市場75%的收付發(fā)生在香港地區(qū)。

　　整體來看，國際價值尺度職能是貨幣國際化的終極標(biāo)志，當(dāng)前除了國內(nèi)市場具有絕對定價權(quán)的部分商品外，原油、黃金等人民幣報價國際影響還較小，人民幣定價也在艱難破冰中。

　　人民幣國際化面臨新挑戰(zhàn)和機遇

　　人民幣國際化的11年歷程確確實實做了很多的探索，也取得了一些成就。張明表示，過去十年來，央行在推進(jìn)人民幣國際化過程中做了大量工作，首先是鼓勵中國和境外企業(yè)在跨境貿(mào)易和直接投資的過程中使用本幣來結(jié)算，再就是大力發(fā)展香港、新加坡、倫敦、巴黎等為代表的人民幣離岸金融中心。

　　近年來，中國在推動人民幣國際化方面則有一些新的策略：第一是大力發(fā)展以人民幣計價的上海原油期貨市場，成果顯著；第二是從投資渠道和投資規(guī)模等方面，不斷加快國內(nèi)金融市場向外國機構(gòu)投資者開放的步伐；第三是在“一帶一路”沿線國家和地區(qū)拓展對人民幣的真實需求。

　　得益于上述的努力和成效，當(dāng)前人民幣國際化也面臨不錯的機遇，他稱主要包括兩個方面，首先是疫情之后中國經(jīng)濟(jì)率先復(fù)蘇，中國與全球經(jīng)濟(jì)的增長差在拉大而非縮小，對國際機構(gòu)投資者的吸引力在增強。第二點是預(yù)計到今年年底，中國經(jīng)濟(jì)占全球經(jīng)濟(jì)的比重可能會進(jìn)一步提高，這也有助于人民幣地位的提升。當(dāng)然人民幣國際化面臨的挑戰(zhàn)也不可忽視，主要是還需不斷加強防范系統(tǒng)性金融風(fēng)險、疫情之后美元的國際地位尚需觀察等。

　　而對于未來人民幣國際化的發(fā)展趨勢，張明認(rèn)為目標(biāo)的制定應(yīng)該更加務(wù)實，希望十年以后人民幣能夠超越英鎊和日元，穩(wěn)居全球第三國際貨幣，這就是一個非常好的成績。

　　人民幣國際化是一個長期過程

　　整體來看，人民幣國際化涉及政治經(jīng)濟(jì)、金融市場運行慣性、其他主導(dǎo)貨幣發(fā)行國貨幣政策、國內(nèi)金融改革和金融開放等諸多方面因素，人民幣國際化也將是一個長期的過程。

　　管濤稱，當(dāng)前雖然人民幣已經(jīng)成為國際化貨幣，但是在國際貨幣體系里占比還是較為有限的。具體來看，中國經(jīng)濟(jì)和貿(mào)易在世界經(jīng)濟(jì)總量中占比為10%左右，但是在國際支付外匯儲備里占比則非常小，這是大家需要思考的問題。不過從貨幣國際化的歷史進(jìn)程來看，美國經(jīng)濟(jì)領(lǐng)先英國經(jīng)濟(jì)時間很長，但是美元取代英鎊還是等了很久，因此這是多方面綜合作用的結(jié)果，不完全取決于經(jīng)濟(jì)實力的增長。

　　對于人民幣未來的國際化前景，他表示不僅要持續(xù)提升中國的經(jīng)濟(jì)實力，還要為給人民幣的跨境流通使用提供越來越多的便利等多重因素。在管濤看來，中國經(jīng)濟(jì)是非常有韌性的，疫情過后率先復(fù)工復(fù)產(chǎn)實現(xiàn)復(fù)蘇，再就是當(dāng)前中國持續(xù)深化供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革并擴大高水平對外開放，以增加本土金融市場的市場化、法制化和國際化的程度，這對外國投資者也是較有吸引力的。另外，中國實行積極的財政政策和穩(wěn)健的貨幣政策有利于經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，這些都是人民幣國際化將走得更遠(yuǎn)的重要保證。

　　值得注意的是，疫情發(fā)生以來，國際經(jīng)濟(jì)形勢有很多新變化，全球很多主要經(jīng)濟(jì)體都采取了超寬松的財政貨幣政策。張岸元表示，當(dāng)前在很多發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體大多負(fù)利率的背景下，全球資金普遍希望人民幣計價資產(chǎn)能為其提供正收益，人民幣進(jìn)一步發(fā)揮國際儲備和投資功能面臨新的契機。

　　張岸元建議，人民幣國際化路徑可以有新的考慮和抓手，首先是通過維持利差推動國際化不可取，最終要靠發(fā)展資本市場；第二是推動本幣跨境貿(mào)易結(jié)算要有新做法，例如，優(yōu)先滿足對方國家用人民幣支付的抗疫物資需求，同時按較市場匯率優(yōu)惠的價格結(jié)算等；第三是境外存量不良債權(quán)可做人民幣轉(zhuǎn)換，海外美元存量債務(wù)的人民幣轉(zhuǎn)換，或許為人民幣國際化提供了新的切入點；第四是重新考慮新技術(shù)在國際化中的應(yīng)用場景。

（文章來源：新華網(wǎng)）