摩根大通公司21日發(fā)出警告，盡管美聯(lián)儲(chǔ)試圖向金融體系注資數(shù)十億美元，但融資市場(chǎng)壓力非但無法減緩，反而可能進(jìn)一步加劇。

　　摩根大通的分析師認(rèn)為，美聯(lián)儲(chǔ)還沒有解決融資市場(chǎng)上的問題。上周，即便在一級(jí)交易商(即獲準(zhǔn)與美聯(lián)儲(chǔ)直接交易的公司)從美聯(lián)儲(chǔ)盡可能多的獲得隔夜流動(dòng)性并拋售美國國債的情況下，融資壓力仍然再度浮現(xiàn)。分析師認(rèn)為，這凸顯了美聯(lián)儲(chǔ)的解決方案在操作層面存在局限性。“隨著年底臨近，情況可能在觸底后好轉(zhuǎn)”。
 

　目前，普通抵押擔(dān)保的隔夜貸款利率在1.93%左右，較上周的略高于2%有所改善。摩根大通分析師認(rèn)為，美聯(lián)儲(chǔ)提供的隔夜流動(dòng)性直接流向一級(jí)交易商，但最需要流動(dòng)性的并非一級(jí)交易商。因此，該計(jì)劃的成功與否將取決于有多少流動(dòng)性得到了傳遞。同時(shí)，根據(jù)對(duì)美國各大銀行第三季度業(yè)績的初步分析，銀行或在年底時(shí)不得不進(jìn)一步減少回購以避免流動(dòng)性支出。

　　在此之前，美銀美林和高盛集團(tuán)也發(fā)出過類似警告，將9月份融資壓力歸結(jié)于金融危機(jī)后的銀行監(jiān)管等因素。高盛表示，即使美聯(lián)儲(chǔ)采取最新舉措緩解融資市場(chǎng)僵局，但瓶頸依然存在。分析師建議美聯(lián)儲(chǔ)建立一種長期回購機(jī)制，允許銀行不斷與美聯(lián)儲(chǔ)交換證券以換取現(xiàn)金。

　　與此同時(shí)，摩根大通首席執(zhí)行官杰米·戴蒙(Jamie Dimon)表示，由于監(jiān)管等原因，該行無法平息始于上月的融資市場(chǎng)混亂，也無法從中獲利。目前，摩根大通仍是回購市場(chǎng)最大的參與者之一。摩根大通分析師建議投資者利用期貨市場(chǎng)，為年底時(shí)聯(lián)邦基金利率和回購利差的擴(kuò)大做好準(zhǔn)備。

（原標(biāo)題：摩根大通:美國融資市場(chǎng)壓力或進(jìn)一步惡化）