在剛剛過(guò)去的5月，公募基金權(quán)益類產(chǎn)品業(yè)績(jī)一片低迷。

　　今年5月，2760只偏股混合型基金中只有220只基金錄得正收益；381只主動(dòng)股票型基金中也僅有13只基金錄得正收益。

　　多位市場(chǎng)人士對(duì)《中國(guó)經(jīng)營(yíng)報(bào)》記者表示，權(quán)益類產(chǎn)品與資本市場(chǎng)關(guān)聯(lián)度較高，5月A股市場(chǎng)迎來(lái)了較長(zhǎng)時(shí)期的調(diào)整，除有色金屬板塊上漲2.26%，其余行業(yè)板塊均下跌。

　　不過(guò)，從今年前5個(gè)月來(lái)看，由于一季度市場(chǎng)行情的升溫，絕大多數(shù)權(quán)益類產(chǎn)品仍然表現(xiàn)不錯(cuò)。

　　三分之二行業(yè)板塊跌幅超5%

　　“四五月份屬于A股市場(chǎng)表現(xiàn)不佳的月份，市場(chǎng)走勢(shì)多與基金凈值相關(guān)聯(lián)。”獨(dú)立財(cái)經(jīng)評(píng)論員郭施亮表示，5月份權(quán)益基金表現(xiàn)低迷，一方面與市場(chǎng)環(huán)境走勢(shì)疲軟有關(guān)，另一方面則在于基金資產(chǎn)配置抗風(fēng)險(xiǎn)能力較弱，對(duì)偏重于消費(fèi)股、藍(lán)籌股的基金凈值回撤幅度比較有限，分化明顯。

　　數(shù)據(jù)顯示，今年5月上證指數(shù)跌幅為5.84%，滬深300下跌7.27%，創(chuàng)業(yè)板指下跌8.63%。

　　受市場(chǎng)行情影響，權(quán)益類基金在過(guò)去的1個(gè)月中，整體表現(xiàn)呈“疲軟”狀態(tài)。5月，單月只有220只基金錄得正收益，并有16只基金在1個(gè)月時(shí)間內(nèi)跌幅超過(guò)10%；381只主動(dòng)股票型基金中單月跌幅超過(guò)10%的有6只。

　　對(duì)此，濟(jì)安金信研究員陳洋認(rèn)為，行業(yè)板塊表現(xiàn)出現(xiàn)分化，除有色金屬板塊上漲2.26%，其余行業(yè)板塊均下跌，總體來(lái)看，有超過(guò)三分之二的行業(yè)板塊5月的跌幅在5%以上。

　　業(yè)內(nèi)普遍認(rèn)為，5月權(quán)益類基金表現(xiàn)低迷是正常的狀態(tài)，主要因?yàn)檫@些基金都或多或少承擔(dān)著A股市場(chǎng)下跌所帶來(lái)的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。

　　格上財(cái)富研究員張婷補(bǔ)充，A股市場(chǎng)整體呈現(xiàn)下跌狀態(tài)，如果能夠在5月取得正收益的基金，說(shuō)明這些基金或者股票倉(cāng)位較低或者基金經(jīng)理的選股能力較強(qiáng)，從而取得了相對(duì)市場(chǎng)的超額收益。

　　少數(shù)權(quán)益類基金虧損

　　幾家歡喜，幾家憂。今年前5個(gè)月，在統(tǒng)計(jì)的主動(dòng)股票型基金中還有兩只基金出現(xiàn)虧損狀態(tài)。偏股混合型中，統(tǒng)計(jì)的2760只(份額分開計(jì)算)基金有132只(份額分開計(jì)算)基金為負(fù)收益。

　　財(cái)通集成電路產(chǎn)業(yè)股票C、財(cái)通集成電路產(chǎn)業(yè)股票A、鑫元核鑫資產(chǎn)A、鑫元核鑫資產(chǎn)C，今年前5個(gè)月收益率分別為-8.24%、-7.93%、-5.46%、-5.32%。

　　記者查閱上述基金季報(bào)發(fā)現(xiàn)，上述兩只基金都屬于成立不久的新基金，財(cái)通集成電路產(chǎn)業(yè)股票A/C、鑫元核心資產(chǎn)股票A/C兩只基金都是2018年11月成立，截至5月底，運(yùn)作剛半年，兩只基金在2019年一季度末的資產(chǎn)規(guī)模均低于5000萬(wàn)元。

　　張婷告訴記者，業(yè)績(jī)不佳的原因也極為相似，其中，財(cái)通集成電路產(chǎn)業(yè)股票從其凈值走勢(shì)來(lái)看，1月股票倉(cāng)位基本為零，2月凈值開始波動(dòng)，加倉(cāng)了小比例股票，但上漲幅度較弱，3月之后凈值波動(dòng)開始逐漸增大，尤其是到了4月，股票倉(cāng)位達(dá)到70%以上，系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)加大，4月中旬開始，股票市場(chǎng)開始向下調(diào)整，該基金虧損較大；鑫元核心資產(chǎn)同樣也是從2月開始小幅建倉(cāng)，二三月凈值波動(dòng)較小，到了4月波動(dòng)加倉(cāng)，股票倉(cāng)位增加，隨之損失較大。

　　按上述分析，兩只基金表現(xiàn)不佳的最主要原因是，1~2月市場(chǎng)大漲的時(shí)候空倉(cāng)，而3~5月市場(chǎng)震蕩以及回調(diào)階段倉(cāng)位加大，從而損失較大。

　　郭施亮認(rèn)為主動(dòng)性股票型基金表現(xiàn)難免存在分化表現(xiàn)。他認(rèn)為，對(duì)于集成電路產(chǎn)業(yè)等基金，資產(chǎn)配置上還是存在分歧，部分股票今年以來(lái)漲幅已經(jīng)基本上回撤，且已經(jīng)跌破前低水平，而資產(chǎn)配置不佳，往往造成基金凈值的顯著下滑。

　　今年前幾個(gè)月132只偏股混合型基金中業(yè)績(jī)排名墊底的為長(zhǎng)盛戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)，收益率為-12.70%，緊隨其后的另外兩只虧損超過(guò)9%的基金分別為華安新泰利A/C 、金鷹元和靈活配置A/C。

　　“上述基金業(yè)績(jī)表現(xiàn)較差的最主要原因和跌幅較大的股票型基金類似。在2019年初基本呈現(xiàn)空倉(cāng)狀態(tài)，隨后才開始加倉(cāng)股票，導(dǎo)致前期利潤(rùn)沒有吃到，后期市場(chǎng)下跌承擔(dān)較多虧損，從而業(yè)績(jī)表現(xiàn)較差。”張婷分析。