近日，上交所受理了北京賽科希德科技股份有限公司（簡(jiǎn)稱“賽科希德”）科創(chuàng)板上市申請(qǐng)。公司擬發(fā)行股票的數(shù)量不超過(guò)2041.2萬(wàn)股，募集資金擬投入金額約3.71億元，用于生產(chǎn)基地建設(shè)項(xiàng)目等。

　　主業(yè)持續(xù)穩(wěn)定增長(zhǎng)

　　生產(chǎn)基地建設(shè)項(xiàng)目擬投入8030.86萬(wàn)元，研發(fā)中心建設(shè)項(xiàng)目擬投入6938.46萬(wàn)元，營(yíng)銷網(wǎng)絡(luò)建設(shè)項(xiàng)目擬投入4102.96萬(wàn)元，其余1.8億元擬用于補(bǔ)充營(yíng)運(yùn)資金。

　　招股書顯示，2016年至2018年、2019年1-6月（簡(jiǎn)稱“報(bào)告期”），公司主營(yíng)業(yè)務(wù)收入分別約為1.21億元、1.56億元、1.99億元及1.08億元，公司主營(yíng)業(yè)務(wù)持續(xù)穩(wěn)定增長(zhǎng)。2019年1-9月，公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入約1.59億元，同比增長(zhǎng)13.63%；實(shí)現(xiàn)歸屬于母公司股東的凈利潤(rùn)4783.9萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)29.89%。

　　公司選擇的具體上市標(biāo)準(zhǔn)為“預(yù)計(jì)市值不低于10億元，最近兩年凈利潤(rùn)為正且累計(jì)凈利潤(rùn)不低于5000萬(wàn)元，或者預(yù)計(jì)市值不低于10億元，最近一年利潤(rùn)為正且營(yíng)業(yè)收入不低于1億元”。

　　報(bào)告期內(nèi)，公司主要從事血栓與止血體外診斷產(chǎn)品的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售，也是公司收入和利潤(rùn)的主要來(lái)源。血栓與止血體外診斷產(chǎn)品主要應(yīng)用于血栓性疾病及出血性疾病的預(yù)防、篩查、診斷和監(jiān)測(cè)。

　　報(bào)告期內(nèi)，公司經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~分別為3529.68萬(wàn)元、3267.93萬(wàn)元、5815.31萬(wàn)元及2973.96萬(wàn)元。公司的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流入主要來(lái)自銷售產(chǎn)品及提供服務(wù)收到的現(xiàn)金，經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流出主要來(lái)自購(gòu)買商品、接受勞務(wù)支付的現(xiàn)金等。

　　2016年末、2017年末、2018年末及2019年6月末，公司流動(dòng)比率分別為2.29、3.45、4.34及7.11倍；速動(dòng)比率分別為1.97、2.98、3.88和6.73倍，整體來(lái)看，公司流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)較低。

　　研發(fā)能力較強(qiáng)

　　招股書顯示，報(bào)告期內(nèi)，公司主要采用“自主研發(fā)生產(chǎn)、以銷定產(chǎn)、以產(chǎn)定購(gòu)、以經(jīng)銷為主”的經(jīng)營(yíng)模式。

　　針對(duì)采用目前經(jīng)營(yíng)模式的原因，公司表示，體外診斷行業(yè)是多學(xué)科交叉的知識(shí)密集型行業(yè)，技術(shù)革新快，企業(yè)必須不斷加大研發(fā)投入，開發(fā)新技術(shù)，推出新產(chǎn)品。發(fā)行人自成立以來(lái)一直專注于血栓與止血體外診斷領(lǐng)域，產(chǎn)品能夠覆蓋血栓與止血體外診斷主要領(lǐng)域，已具備較強(qiáng)的技術(shù)創(chuàng)新及研發(fā)能力，自主研發(fā)和生產(chǎn)產(chǎn)品能夠保證產(chǎn)品質(zhì)量，且有利于持續(xù)提升公司產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)力。

　　在主營(yíng)業(yè)務(wù)收入構(gòu)成方面，公司收入主要分儀器、試劑、耗材三大板塊。以2019年上半年為例，儀器收入為3299.9萬(wàn)元，占比為30.42%；試劑收入為5272.08萬(wàn)元，占比為48.6%；耗材收入為2275.26萬(wàn)元，占比為20.98%。公司儀器裝機(jī)數(shù)量的增長(zhǎng)帶動(dòng)了試劑和耗材的銷售，試劑類產(chǎn)品的銷售收入占主營(yíng)業(yè)務(wù)收入比重不斷提高。

　　報(bào)告期內(nèi)，公司核心技術(shù)產(chǎn)品收入占營(yíng)業(yè)收入的比例分別為87.65%、90.09%、89.4%及89.28%；研發(fā)投入分別為928.92萬(wàn)元、1206.74萬(wàn)元、1279.53萬(wàn)元和668.56萬(wàn)元，占營(yíng)業(yè)收入的比例分別為7.41%、7.7%、6.39%和6.12%。

　　針對(duì)研發(fā)模式，公告顯示，體外診斷行業(yè)屬于技術(shù)密集型行業(yè)，公司注重技術(shù)研發(fā)與創(chuàng)新，從組織結(jié)構(gòu)、研發(fā)機(jī)制、人員配備、知識(shí)產(chǎn)權(quán)保護(hù)、加強(qiáng)保密等多方面保障技術(shù)創(chuàng)新能力。同時(shí)，為提高技術(shù)創(chuàng)新效率，公司建立了以市場(chǎng)為導(dǎo)向的技術(shù)創(chuàng)新體系，并與醫(yī)療機(jī)構(gòu)深入合作，搭建學(xué)術(shù)交流平臺(tái)，推動(dòng)血栓與止血體外診斷在臨床上的應(yīng)用。

　　行業(yè)發(fā)展空間較大

　　公司自成立以來(lái)一直深耕于國(guó)內(nèi)血栓與止血體外診斷領(lǐng)域，主營(yíng)產(chǎn)品為血栓與止血體外診斷領(lǐng)域的檢測(cè)儀器、試劑及耗材，屬于體外診斷行業(yè)下屬的血栓與止血診斷行業(yè)。血栓與止血體外診斷主要包括凝血檢測(cè)、血流變檢測(cè)、血小板功能檢測(cè)等，主要應(yīng)用于各種血栓性及出血性疾病的預(yù)防、篩查、診斷和監(jiān)測(cè)。

　　近年來(lái)我國(guó)陸續(xù)出臺(tái)一系列法律法規(guī)和產(chǎn)業(yè)政策，扶持體外診斷產(chǎn)業(yè)發(fā)展。目前國(guó)外品牌體外診斷產(chǎn)品占據(jù)了三級(jí)醫(yī)院等高端市場(chǎng)，國(guó)產(chǎn)品牌主要集中在二級(jí)醫(yī)院及以下醫(yī)療機(jī)構(gòu)等中低端市場(chǎng)。


　　隨著我國(guó)體外診斷產(chǎn)業(yè)技術(shù)水平不斷提升，國(guó)內(nèi)企業(yè)體外診斷產(chǎn)品的質(zhì)量逐步提高，檢驗(yàn)結(jié)果的可比性和通用性顯著提高。同時(shí)國(guó)內(nèi)企業(yè)憑借本土化的營(yíng)銷和服務(wù)網(wǎng)絡(luò)以及較低的人工成本等優(yōu)勢(shì)，在與國(guó)外競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手的較量中逐步取得突破，在醫(yī)?？刭M(fèi)的大趨勢(shì)下更利于搶占醫(yī)院市場(chǎng)，國(guó)內(nèi)體外診斷產(chǎn)品進(jìn)口替代的規(guī)模和速度隨之不斷提升。

　　根據(jù)《中國(guó)心血管病報(bào)告2018》，目前我國(guó)心血管患病人數(shù)達(dá)到2.9億；2016年，以腦卒中、冠心病等疾病為代表的心血管病死亡率仍居首位，高于腫瘤及其他疾病，每5例死亡中就有2例死于心血管病。血栓與止血體外診斷可以有效幫助醫(yī)生分析血栓和出血形成的原因，對(duì)包括心腦血管疾病在內(nèi)的血栓性疾病以及出血性疾病等進(jìn)行預(yù)防、篩查、診斷和監(jiān)測(cè)，可以用于評(píng)估血栓風(fēng)險(xiǎn)，指導(dǎo)對(duì)心腦血管疾病的預(yù)防過(guò)程；還可以用于手術(shù)前凝血功能障礙篩查，了解患者的凝血功能障礙情況。