深圳市財(cái)富趨勢(shì)科技股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱“財(cái)富趨勢(shì)”）成立于2007年，主要業(yè)務(wù)是證券行情交易系統(tǒng)軟件產(chǎn)品的研發(fā)，以及提供證券信息服務(wù)。財(cái)富趨勢(shì)在證券交易軟件行業(yè)的主要品牌是通達(dá)信軟件。2019年7月10日，財(cái)富趨勢(shì)被科創(chuàng)板受理，正式開始沖擊科創(chuàng)板。然而，財(cái)富趨勢(shì)此次已經(jīng)是第三次沖擊IPO。

2012年，財(cái)富趨勢(shì)向創(chuàng)業(yè)板發(fā)起申報(bào)，然而，據(jù)《財(cái)富趨勢(shì)及保薦機(jī)構(gòu)關(guān)于審核問詢函的回復(fù)》文件，財(cái)富趨勢(shì)被人實(shí)名舉報(bào)，實(shí)控人黃山隨后被起訴涉嫌轉(zhuǎn)移名下子公司資產(chǎn)。同年，財(cái)富趨勢(shì)業(yè)績(jī)下滑，不再滿足當(dāng)時(shí)適用的創(chuàng)業(yè)板對(duì)經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)連續(xù)增長(zhǎng)的要求，財(cái)富趨勢(shì)因此撤回了首發(fā)申請(qǐng)文件。

2014年，財(cái)富趨勢(shì)向中小板發(fā)起申報(bào)。然而，據(jù)《財(cái)富趨勢(shì)及保薦機(jī)構(gòu)關(guān)于審核問詢函的回復(fù)》文件，在審核過程中，財(cái)富趨勢(shì)再次被舉報(bào)，舉報(bào)內(nèi)容包括，其交易系統(tǒng)被破解，市面上存在外掛程序，包括“炒股實(shí)盤易”和“炒股外掛”，配資公司可以利用其開展非法配資活動(dòng)，可以開發(fā)出配資系統(tǒng)。最終，因針對(duì)舉報(bào)問題整改落實(shí)的時(shí)間周期難以明確預(yù)計(jì)，財(cái)富趨勢(shì)因此撤回了首發(fā)申請(qǐng)材料。

在兩次沖擊科創(chuàng)板失敗后，財(cái)富趨勢(shì)仍未放棄IPO夢(mèng)想，于2019年再次對(duì)科創(chuàng)板發(fā)起沖擊。不過，財(cái)富趨勢(shì)此次沖擊科創(chuàng)板對(duì)外披露的信息仍存疑問，財(cái)富趨勢(shì)的三度闖關(guān)之路能否如愿以償，仍然有待時(shí)間的檢驗(yàn)。

實(shí)控人母親退位招股書稱年事已高，卻仍在擔(dān)任其它公司法人

黃山是財(cái)富趨勢(shì)的創(chuàng)始人，20年前，黃山就進(jìn)入了證券行情交易系統(tǒng)領(lǐng)域。2007 年 1 月 17 日，黃山創(chuàng)立財(cái)富趨勢(shì)前身深圳市財(cái)富趨勢(shì)科技有限責(zé)任公司（以下簡(jiǎn)稱“財(cái)富趨勢(shì)有限”），創(chuàng)始股東有兩位，分別是黃山和丁濟(jì)珍，丁濟(jì)珍是黃山的母親。其中黃山以貨幣出資 160 萬(wàn)元，丁濟(jì)珍以貨幣出資 40 萬(wàn)元。

2008 年 3 月 11 日，財(cái)富趨勢(shì)有限分別收到兩位股東第二期注冊(cè)資本，其中黃山以貨幣出資 640 萬(wàn)元，丁濟(jì)珍以貨幣出資 160 萬(wàn)元。至此，財(cái)富趨勢(shì)有限的注冊(cè)資本達(dá)1000萬(wàn)元，黃山持股80%，丁濟(jì)珍持股20%。

隨后，丁濟(jì)珍的股份逐漸減少。2010年9月30日，財(cái)富趨勢(shì)有限變更設(shè)立股份公司，新引入了23位股東，其中有機(jī)構(gòu)投資者金石投資和海通開元，另外還有21位個(gè)人股東。在這個(gè)過程中，丁濟(jì)珍的持股比例下降至4.68%，黃山的持股比例上升至86.13%。

至2018年9月，丁濟(jì)珍因個(gè)人原因?qū)⑵渌止?233.97萬(wàn)股股份轉(zhuǎn)讓給公司控股股東黃山，股份轉(zhuǎn)讓價(jià)格為 1 元/股，至此丁濟(jì)珍已經(jīng)不再持有財(cái)富趨勢(shì)任何股份。

針對(duì)此次丁濟(jì)珍股權(quán)轉(zhuǎn)讓的原因，財(cái)富趨勢(shì)在上交所問詢過程中表示，截至2018年9月，丁濟(jì)珍已屆84歲高齡。由于年事已高， 已無充足的精力作為公司股東參與公司經(jīng)營(yíng)決策等工作。

然而與財(cái)富趨勢(shì)對(duì)上交所問詢所作回復(fù)矛盾的是，丁濟(jì)珍目前仍持有與另一家名為上海鶴祥投資管理有限公司（以下簡(jiǎn)稱“鶴祥投資”）99%的股份，并且擔(dān)任了鶴祥投資的法人，財(cái)富趨勢(shì)副總經(jīng)理黃青（與黃山為兄弟關(guān)系）持有鶴祥投資1%的股份。鶴祥投資主要進(jìn)行理財(cái)產(chǎn)品的短期投資，該公司一度持有上海通達(dá)信電子科技有限公司80%的股份，上海通達(dá)信電子科技有限公司的法定代表人是黃山。

一方面稱丁濟(jì)珍已經(jīng)年事已高無法參與財(cái)富趨勢(shì)的決策運(yùn)營(yíng)，另一方面丁濟(jì)珍卻仍在擔(dān)任其它投資公司的控股股東，并且鶴祥投資和黃山的關(guān)系非淺。丁濟(jì)珍是否真實(shí)參與了鶴祥投資的決策運(yùn)營(yíng)？丁濟(jì)珍所持股份是否為黃山代持？財(cái)經(jīng)網(wǎng)就這些問題向財(cái)富趨發(fā)送采訪函進(jìn)行確認(rèn)，截止發(fā)稿時(shí)間，財(cái)富趨勢(shì)并未對(duì)此作出回復(fù)。

值得注意的是，在丁濟(jì)珍持股比例下降后，財(cái)富趨勢(shì)引進(jìn)了兩大機(jī)構(gòu)股東金石投資和海通開元，目前金石投資和海通開元目前分別為財(cái)富趨勢(shì)的第二大股東和第三大股東。

根據(jù)招股書顯示，中信證券于2017年位列第一大客戶，2018年也位列于第三大客戶，而金石投資被中信證券100%控股，并且財(cái)富趨勢(shì)董事Yao SUN仍在中信證券投資有限公司兼職總監(jiān)職務(wù)，此外財(cái)富趨勢(shì)還委托中信證券股份有限公司進(jìn)行資產(chǎn)管理計(jì)劃，投資金額為4800萬(wàn)元。在2016年，財(cái)富趨勢(shì)對(duì)海通證券的銷售收入也達(dá)到482.14萬(wàn)元，超過同年對(duì)中信證券的銷售收入327.65萬(wàn)元，海通開元恰恰也是被海通證券100%控股。

財(cái)富趨勢(shì)與中信證券、海通證券之間是否涉及關(guān)聯(lián)交易？財(cái)經(jīng)網(wǎng)對(duì)此向財(cái)富趨勢(shì)發(fā)送采訪函進(jìn)行確認(rèn)，截止發(fā)稿時(shí)間，財(cái)富趨勢(shì)并未對(duì)此作出回復(fù)。

出資兩月后股權(quán)投資對(duì)象即進(jìn)行質(zhì)押

除卻在股東層面的疑問，更令財(cái)富趨勢(shì)擔(dān)憂的，是其在業(yè)務(wù)層面也面臨不小的經(jīng)營(yíng)挑戰(zhàn)。

據(jù)招股書顯示，2015 年 3 月，財(cái)富趨勢(shì)出資人民幣 5000萬(wàn)元，購(gòu)買上海宏天元?jiǎng)?chuàng)業(yè)投資合伙企業(yè)（有限合伙）4.1085%的股權(quán)。僅僅兩月后，上海宏天元?jiǎng)?chuàng)業(yè)投資合伙企業(yè)（有限合伙）就有一筆30000股的股權(quán)出質(zhì)。

來源：天眼查

隨后在，2017年11月，上海宏天元?jiǎng)?chuàng)業(yè)投資合伙企業(yè)（有限合伙）又有一筆33000股的股權(quán)出質(zhì)，且該次質(zhì)權(quán)人為中信信托有限責(zé)任公司。

在自身業(yè)務(wù)方面，財(cái)富趨勢(shì)也需要面對(duì)不小的競(jìng)爭(zhēng)壓力。據(jù)財(cái)富趨勢(shì)的競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手同花順的招股書顯示，財(cái)富趨勢(shì)的軟件產(chǎn)品通達(dá)信覆蓋了大多數(shù)券商，但由于其缺少針對(duì)個(gè)人用戶的業(yè)務(wù)，因而行業(yè)的整體覆蓋率相對(duì)不高。

據(jù)財(cái)富趨勢(shì)招股書，2016-2018公司面向機(jī)構(gòu)客戶的業(yè)務(wù)收入占比均超過86%，相關(guān)業(yè)務(wù)收入為1.67億元；而同花順該指標(biāo)為10.29%，相關(guān)業(yè)務(wù)收入為1.42億元，與財(cái)富趨勢(shì)在機(jī)構(gòu)客戶市場(chǎng)的收入相差不大。

來源：財(cái)富趨勢(shì)招股書

這體現(xiàn)了同花順在面向機(jī)構(gòu)客戶市場(chǎng)的份額與財(cái)富趨勢(shì)相差不大，但業(yè)務(wù)更加多元化，收入來源比財(cái)富趨勢(shì)更廣。相對(duì)競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手，財(cái)富趨勢(shì)在個(gè)人客戶市場(chǎng)的開拓成果已經(jīng)遠(yuǎn)遠(yuǎn)落后。

兩次沖擊IPO失敗，沖刺科創(chuàng)板涉嫌臨時(shí)拼湊項(xiàng)目

財(cái)富趨勢(shì)的IPO之路并不平坦，此前已經(jīng)有兩次IPO“折戟”的經(jīng)歷。

2012年，財(cái)富趨勢(shì)向創(chuàng)業(yè)板發(fā)起沖擊。2012年6月1日上會(huì)審核的財(cái)富趨勢(shì)突然被臨時(shí)取消上會(huì)審核。 

2014年，財(cái)富趨勢(shì)向中小板發(fā)起申報(bào)，二度沖擊IPO。最終，因針對(duì)舉報(bào)問題整改落實(shí)的時(shí)間周期難以明確預(yù)計(jì)，財(cái)富趨勢(shì)撤回了首發(fā)申請(qǐng)材料。財(cái)富趨勢(shì)第二次上市夢(mèng)再次破碎。

接連兩次折戟并沒有熄滅財(cái)富趨勢(shì)上市的夢(mèng)想，這次財(cái)富趨勢(shì)向科創(chuàng)板發(fā)起了沖擊。

不過，對(duì)比前后財(cái)富趨勢(shì)提交的招股書可以發(fā)現(xiàn)，財(cái)富趨勢(shì)擬通過IPO融資的項(xiàng)目已經(jīng)出現(xiàn)了“大變臉”。

2016年6月6日，財(cái)富趨勢(shì)提交給中小板招股書中的擬募資項(xiàng)目為“通達(dá)信網(wǎng)上交易服務(wù)平臺(tái)項(xiàng)目”、“ 通達(dá)信期貨中前臺(tái)一體化平臺(tái)項(xiàng)目”、“ 通達(dá)信證券互聯(lián)網(wǎng)化金融平臺(tái)項(xiàng)目”、“ 通達(dá)信證券行情托管服務(wù)項(xiàng)目”。備案時(shí)間也為2013年與2014年左右。

來源：財(cái)富趨勢(shì)招股書

而2019年財(cái)富趨勢(shì)提交給科創(chuàng)板招股書的擬募資項(xiàng)目，卻變成了“通達(dá)信開放式人工智能平臺(tái)項(xiàng)目”、“通達(dá)信可視化金融研究終端項(xiàng)目”、“通達(dá)信專業(yè)投資交易平臺(tái)項(xiàng)目”、“通達(dá)信基于大數(shù)據(jù)的行業(yè)安全監(jiān)測(cè)系統(tǒng)項(xiàng)目”。 短短兩年，擬募資項(xiàng)目就發(fā)生了較大變化，且與“人工智能”、“可視化”、“大數(shù)據(jù)”等熱門概念相關(guān)。

不可忽視的是，最新版本招股書的擬募資項(xiàng)目的備案時(shí)間都是2019年，是否存在臨時(shí)拼湊項(xiàng)目以謀求上市的考慮？截止發(fā)稿前，財(cái)富趨勢(shì)也并未對(duì)此作出回復(fù)。

來源：財(cái)富趨勢(shì)招股書

在IPO募集資金方面，雖然財(cái)富趨勢(shì)此次擬募集資金達(dá)7.78億元，然而，財(cái)富趨勢(shì)卻并不差錢。

據(jù)招股書，截止2019年3月31日，財(cái)富趨勢(shì)的貨幣資金達(dá)7.98億元。2016-2018年，財(cái)富趨勢(shì)進(jìn)行的現(xiàn)金分紅累計(jì)達(dá)1.1億元。財(cái)富趨勢(shì)還委托中信證券股份有限公司進(jìn)行資產(chǎn)管理計(jì)劃，投資金額為4800萬(wàn)元。還于2019 年 1 月公司購(gòu)買浙江大搜車融資租賃有限公司融資租賃應(yīng)收賬款轉(zhuǎn)讓與回購(gòu)理財(cái)產(chǎn)品 300 萬(wàn)元和 2000萬(wàn)元。

來源：財(cái)富趨勢(shì)招股書