7月24日晚間，又一記財(cái)務(wù)“驚雷”在A股的上空正式炸開。

康美藥業(yè)、康得新“雙康財(cái)務(wù)造假”謎案至今還尚未完全水落石出，這一次步入其后塵的依然是一家備受資本追捧的“白馬股”——輔仁藥業(yè)。

在此之前的幾日中，一季報(bào)中曾披露手握18余億貨幣資金的輔仁藥業(yè)卻無法籌措出區(qū)區(qū)6000萬的2018年年度分紅資金一事，就已經(jīng)讓眾多剛剛經(jīng)歷了“雙康財(cái)務(wù)造假”事件的A股市場人士們惴惴不安。

與“雙康”的創(chuàng)A股記錄的驚天財(cái)務(wù)造假案相類似，輔仁藥業(yè)這家上市20余年的知名藥企，在“雷”正式炸開之前，一樣擁有著令眾多上市企業(yè)望塵的高增長財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)和令投資者信服的廣闊發(fā)展前景。

但這一切都或?qū)㈦S著7月24日晚的一則公告，“畫皮”脫落，真相盡顯。

7月24日晚間，輔仁藥業(yè)就日前6000余萬分紅資金未及時(shí)到位一事解釋稱：原計(jì)劃以從公司子公司取得的分紅來支付，由董事長統(tǒng)籌公司及各子公司財(cái)務(wù)人員和資金安排。基于公司目前資金壓力較大，為保證日常經(jīng)營之需，資金安排未能及時(shí)到位，導(dǎo)致未能按期發(fā)放現(xiàn)金紅利。

不過隨后的一段針對上交所關(guān)于其2019年第一季度有關(guān)貨幣資金的問詢回復(fù)，則正是宣告了輔仁“驚雷”的到來——根據(jù)輔仁藥業(yè)公司財(cái)務(wù)提供資料顯示，截至2019年7月19日，公司及子公司擁有現(xiàn)金總額1.27億元，其中受限金額1.23億元，未受限金額僅377.87萬元。

而其在今年4月發(fā)布的一季報(bào)中顯示，公司貨幣資金期末余額曾達(dá)18.16 億元。

這樣的劇情與拖垮康得新的百億資金謎案是何其相似，曾在2018年末賬上趴著100多億現(xiàn)金的康得新卻在2019年2月出現(xiàn)了15億的債券違約，隨著這一異乎尋常的情況出現(xiàn)，在證監(jiān)會介入調(diào)查后，揭開了康得新虛增利潤上百億的驚天巨案。

那么，輔仁藥業(yè)的這18.16億貨幣資金是否真實(shí)存在過？如果是，那么這短短幾個(gè)月內(nèi)，這筆巨款又流向了何方？

“公司一季度末實(shí)際資金及至今資金變動及流向情況還需進(jìn)一步核實(shí)，公司將深入自查，待核實(shí)后及時(shí)公告。”7月24日，輔仁藥業(yè)發(fā)布的上述公告中稱。

“從目前情況來看，輔仁藥業(yè)財(cái)務(wù)造假的可能性非常之高，深入自查的這一道口子撕裂下去，不少貓膩將浮出水面。”7月24日，一位曾對輔仁藥業(yè)進(jìn)行過數(shù)次調(diào)研的券商研究員坦言。

實(shí)際上早在2016年至2017年間，有關(guān)輔仁藥業(yè)財(cái)務(wù)造假的舉報(bào)便不絕于耳，但在輔仁藥業(yè)幾次語焉不詳?shù)某吻逯?，在繼續(xù)高速增長的業(yè)績的加持下，國內(nèi)市場“做多”的屬性選擇了繼續(xù)樂觀，這也讓“紛擾”之聲漸消。

直到紙終究包不住火。

更讓人驚訝的是，多年來一直為輔仁藥業(yè)擔(dān)任財(cái)務(wù)審計(jì)的正是瑞華會計(jì)事務(wù)所，后者亦是為康得新多年來提供審計(jì)服務(wù)的機(jī)構(gòu)，

7月9日，因涉嫌康得新財(cái)務(wù)造假一案，瑞華會計(jì)事務(wù)所已經(jīng)被證監(jiān)會立案調(diào)查。

1）“白馬股”彤塌在財(cái)務(wù)造假中

在過去三年中，輔仁藥業(yè)以業(yè)績的穩(wěn)健和持續(xù)增長，一直被市場視為“白馬”的代表。

據(jù)有關(guān)財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)顯示，2016年到2018年，輔仁藥業(yè)經(jīng)調(diào)整后分別實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入50.13億元、58億元、63.17億元；凈利潤3.49億元、3.92億元、8.89億元。其中2018年，公司營收同比增長8.92%，凈利潤同比大增126.67%。 

到了2019年一季度，公司業(yè)績依然保持穩(wěn)健增長。財(cái)報(bào)顯示，今年一季度內(nèi)營收達(dá)13.7億元，同比增長1.02%；凈利潤2.15億元，同比增長17.26%。

但在這一連串看似“鮮花著錦”的財(cái)務(wù)數(shù)字背后，實(shí)際上已經(jīng)滿目瘡痍的輔仁藥業(yè)已經(jīng)難以繼續(xù)支撐起這一“烈火烹油”的表面繁華。

與眾多上市企業(yè)資金鏈危機(jī)爆發(fā)的動因相似，輔仁藥業(yè)的資金困局最先傳導(dǎo)而來的是其控股股東輔仁藥業(yè)集團(tuán)旗下資產(chǎn)突然間的輪番凍結(jié)。

據(jù)叩叩財(cái)訊統(tǒng)計(jì)，從2019年5月31日至今，短短一個(gè)半月時(shí)間里，輔仁藥業(yè)發(fā)布了13份控股股東股份凍結(jié)公告，這些被司法凍結(jié)的股權(quán)，皆是因輔仁集團(tuán)涉及民間借貸以及被多個(gè)金融機(jī)構(gòu)起訴，最終被對方申請“財(cái)產(chǎn)保全”，由此凍結(jié)，而判決這些股權(quán)凍結(jié)的地方法院包括了鄭州、合肥、北京、上海、西安、南平、石家莊、廣州、深圳等多地。

輔仁集團(tuán)與一致行動人北京克瑞特投資中心(有限合伙)合計(jì)持有的輔仁藥業(yè)全部股份被輪番凍結(jié)了數(shù)輪。

據(jù)公開資料顯示，輔仁集團(tuán)及其一致行動人一共持有輔仁藥業(yè)3.06億股，占其總股本比例為48.94%。

與一則則大股東股權(quán)凍結(jié)公告同時(shí)而至的還有有關(guān)輔仁藥業(yè)有關(guān)企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營異常、拖欠員工工資和福利的傳聞。

但這些傳聞在輔仁藥業(yè)資金危機(jī)未正式暴露之前，皆遭到了輔仁藥業(yè)方面的“嚴(yán)詞否認(rèn)”。

2019年6月27日，在2019年河南上市公司投資者網(wǎng)上集團(tuán)接到活動中，輔仁藥業(yè)董秘張海杰稱：“截止日前，公司生產(chǎn)經(jīng)營正常，不存在拖欠員工工資和福利的情況。”

但事實(shí)卻狠狠地打臉于斯。

7月24日，證券時(shí)報(bào)發(fā)文稱，在經(jīng)過記者連日走訪后，包括輔仁藥業(yè)及其母公司輔仁藥業(yè)集團(tuán)有限公司(下稱“輔仁集團(tuán)”)旗下眾多企業(yè)，大多陷入停工、欠薪困局。

2017年，輔仁藥業(yè)作價(jià)78.09億元從包括輔仁集團(tuán)在內(nèi)的14個(gè)交易對方手中收購開藥集團(tuán)100%股權(quán)，曾在當(dāng)年被稱為最大醫(yī)療并購案。

開藥集團(tuán)的并入，在財(cái)報(bào)中，成為了輔仁藥業(yè)近年業(yè)績突增的最主要動因，但真實(shí)的另一面，卻是開藥集團(tuán)近年來自身卻已經(jīng)步入經(jīng)營的危局。

“這些年廠里效益一直都不好。”一位開藥集團(tuán)的員工向媒體透露，“員工的社保已經(jīng)拖欠很久了，只有到退休，才會給一次性補(bǔ)齊，退一個(gè)補(bǔ)一個(gè)。”

有消息稱，因沒錢買原料和發(fā)不起工人工資，開藥集團(tuán)的生產(chǎn)針劑的生產(chǎn)線已經(jīng)從今年5月份暫停生產(chǎn)，而僅開了一條片劑生產(chǎn)線，因不需要太多工人，從8月份起，開藥集團(tuán)將實(shí)行輪休制，既一個(gè)月上20天班，按20天結(jié)算工資。

如果真如上述員工所言，開藥集團(tuán)這些年廠里的效益一直都不好，那么開藥集團(tuán)每年貢獻(xiàn)給輔仁藥業(yè)高企的利潤又是從何而來？

要知道，在2017年收購開藥集團(tuán)之時(shí)，交易對手方曾承諾開藥集團(tuán)2017、2018、2019年度實(shí)現(xiàn)的凈利潤分別不低于7.36億元、8.08億元、8.74億元。

根據(jù)并購前的財(cái)務(wù)報(bào)表，2016年開藥集團(tuán)凈利潤達(dá)6.53億元，遠(yuǎn)超上市公司當(dāng)年1765.67萬元的凈利潤，而2017至2018年來，輔仁藥業(yè)從3.92億的凈利潤增長至8.89億，按其業(yè)績承諾計(jì)算，至少90%的利潤皆來自于開藥集團(tuán)。

但在業(yè)績高速增長的同時(shí)，一些財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)卻出現(xiàn)了令人生疑的異常變化。

輔仁藥業(yè)的應(yīng)收賬款從2016年的6697萬元，短短三年內(nèi)，至2018年猛增至28.38億，爆增40余倍，而同時(shí)，應(yīng)收賬款的周轉(zhuǎn)天數(shù)，從2016年的五十多天，到2017年的83天，再到2018年的158天。  

“許多上市公司財(cái)務(wù)造假都是采用與關(guān)聯(lián)企業(yè)形成虛假交易，實(shí)則自買自賣來做高利潤，將貨物積壓在關(guān)聯(lián)的‘馬甲’客戶手里。”上述研究員坦言，輔仁藥業(yè)的財(cái)務(wù)造假模式與康得新財(cái)務(wù)造假案的模式很可能同出一撤。

在康得新的財(cái)務(wù)造假案中，據(jù)證監(jiān)會的認(rèn)定,康得新2015年1月至2018年12月,通過虛構(gòu)銷售業(yè)務(wù)方式虛增營業(yè)收入，并通過虛構(gòu)采購、生產(chǎn)、研發(fā)費(fèi)用、產(chǎn)品運(yùn)輸費(fèi)用方式虛增營業(yè)成本、研發(fā)費(fèi)用和銷售費(fèi)用等方式,在2015年至2018年的年報(bào)中合計(jì)虛增達(dá)119.21億元。 

實(shí)際上，早在2016年至2017年，便有實(shí)名舉報(bào)輔仁藥業(yè)財(cái)務(wù)造假的聲音。斯時(shí)，一名名為武嬌嬌的自然人便向證監(jiān)會實(shí)名舉報(bào)輔仁集團(tuán)對價(jià)超過78億元的開藥集團(tuán)注入輔仁藥業(yè)借殼交易一事，存在重大的財(cái)務(wù)造假行為。

武嬌嬌稱，她通過權(quán)威渠道獲得證據(jù)，輔仁集團(tuán)所屬的開藥集團(tuán)涉嫌財(cái)務(wù)造價(jià)，虛增凈資產(chǎn)17億元，虛報(bào)利潤14億元，根據(jù)武姣姣提供的納稅申報(bào)表顯示，開藥集團(tuán)各年的未分配利潤均為負(fù)數(shù)，為虧損狀態(tài)。

武嬌嬌的真實(shí)身份為原輔仁藥業(yè)集團(tuán)董事兼上海輔仁(實(shí)業(yè))有限公司總經(jīng)理邱云樵之妻,邱于2015年6月4日,因涉嫌職務(wù)侵占罪和非國家工作人員受賄罪,被依法逮捕。

據(jù)接近輔仁集團(tuán)的知情人士透露，除了財(cái)務(wù)上存在造假的問題外，引發(fā)輔仁集團(tuán)資金鏈危機(jī)在短時(shí)間內(nèi)的導(dǎo)火線或?yàn)?018年的P2P爆雷潮。

2016年，輔仁集團(tuán)下屬企業(yè)河南輔仁控股有限公司曾斥資3.9億元參股久億恒遠(yuǎn)(北京)科技有限公司，獲得其40%的股權(quán)，成為其最大的股東，而久億科技則是p2p平臺短融網(wǎng)的運(yùn)營者。

2018年8月9日，久億科技發(fā)生股權(quán)變更，河南輔仁控股有限公司的名下股權(quán)變更為上海民峰實(shí)業(yè)有限公司，輔仁藥業(yè)董事長朱文臣也退出高管名單。  

2018年8月10日，短融網(wǎng)官網(wǎng)發(fā)布《優(yōu)化還款規(guī)則的相關(guān)公告》，公告中正式宣布短融網(wǎng)打破剛兌，不再向出借人提供擔(dān)?；蛘叱兄Z保本保息。此后平臺開始出現(xiàn)大量逾期，至今上述逾期資金仍未解決。  

2）瑞華又見瑞華

輔仁藥業(yè)的財(cái)務(wù)“驚雷”，除了其自身難辭其咎外，負(fù)責(zé)其財(cái)務(wù)審計(jì)的機(jī)構(gòu)同樣難脫“同謀”的嫌疑。

早前在康得新財(cái)務(wù)造假一案中，作為其會計(jì)事務(wù)所的瑞華會計(jì)事務(wù)所因“作為康得新2015年至2018年四年年報(bào)的審計(jì)機(jī)構(gòu)，明顯未履行勤勉盡責(zé)的義務(wù)，未起到上市公司‘看門人’的作用”而被立案調(diào)查。

這或許不是巧合，與康得新財(cái)務(wù)造假案相似的不僅僅是造假情節(jié)與過程，連負(fù)責(zé)審核的會計(jì)事務(wù)所也同為一家——對輔仁藥業(yè)財(cái)務(wù)審核多年的會計(jì)事務(wù)所也正是瑞華會計(jì)事務(wù)所。

實(shí)際上在康得新與輔仁藥業(yè)財(cái)務(wù)事件爆發(fā)之前，作為本土最大規(guī)模的會計(jì)事務(wù)所之一的瑞華便多次被立案調(diào)查和處罰。

2016年12月6日，瑞華會計(jì)師事務(wù)所在提供鍵橋通訊2012年年報(bào)審計(jì)服務(wù)的過程中未勤勉盡責(zé)，被責(zé)令整改。2017年1月6日，瑞華所在審計(jì)亞太實(shí)業(yè)2013年年度財(cái)務(wù)報(bào)表過程中未勤勉盡責(zé)，出具的審計(jì)報(bào)告存在虛假記載，再被證監(jiān)會處罰。

2017年2月，廣東證監(jiān)局向瑞華所開出罰單。瑞華所因勤上光電2013年報(bào)審計(jì)過程中未勤勉盡責(zé)，未按行業(yè)準(zhǔn)則規(guī)定對銀行賬戶實(shí)施函證程序等原因，出具的勤上光電2013年年度審計(jì)報(bào)告、關(guān)聯(lián)方占用上市公司資金情況的專項(xiàng)審核報(bào)告存在虛假記載，被罰沒業(yè)務(wù)收入95萬元，并處以95萬元的罰款。

2017年3月，瑞華所因振隆特產(chǎn)IPO財(cái)務(wù)造假再次被證監(jiān)會公告處罰。作為振隆特產(chǎn)IPO審計(jì)機(jī)構(gòu)，瑞華所對振隆特產(chǎn)2012年、2013年及2014年財(cái)務(wù)報(bào)表進(jìn)行審計(jì)并出具了標(biāo)準(zhǔn)無保留意見的審計(jì)報(bào)告。其在審計(jì)過程中未勤勉盡責(zé)，其所出具的審計(jì)報(bào)告存在虛假記載。

瑞華會計(jì)師事務(wù)所擔(dān)任成都華澤鈷鎳材料股份有限公司2013年、2014年度財(cái)務(wù)報(bào)告的審計(jì)機(jī)構(gòu)，未勤勉盡責(zé)，其出具的審計(jì)報(bào)告存在虛假記載。據(jù)此，證監(jiān)會于2018年12月29日對瑞華會計(jì)師事務(wù)所作出了[2018]126號《行政處罰決定書》。

實(shí)際上，早在2015年，瑞華會計(jì)事務(wù)所就因?yàn)樯嫦訋椭o仁藥業(yè)隱瞞關(guān)聯(lián)交易而遭受到河南證監(jiān)局出具警示函。

斯時(shí)，輔仁藥業(yè)因涉嫌隱瞞關(guān)聯(lián)交易等問題違反相關(guān)規(guī)定，被河南證監(jiān)局責(zé)令改正，公司董事長、董秘也被予以警示并記入證券期貨誠信檔案。而除隱瞞關(guān)聯(lián)交易外，輔仁藥業(yè)還存在重大投資行為、訂立重大債務(wù)合同以及主要資產(chǎn)被抵押等多項(xiàng)行動，均未及時(shí)履行信息披露義務(wù)。